Por qué a Scott Mushkin no le gusta nada en el comercio minorista más que las acciones de Dollar Tree

Las acciones minoristas se han comportado bastante bien desde abril, como indica el fondo cotizado en bolsa (ETF) "XRT". Aún así, el fundador de R5 Capital, Scott Mushkin, dice que la segunda mitad de 2025 probablemente será una historia diferente.

"No nos gusta mucho el comercio minorista", dijo a CNBC en una entrevista reciente, citando preocupaciones estructurales y competitivas generalizadas en todo el sector. Pero hay una excepción: Dollar Tree Inc (NASDAQ: DLTR).

Las acciones de Dollar Tree ya han subido más del 50% en comparación con la primera semana de abril, pero Scott Mushkin continúa viéndolo como un raro punto brillante dentro del espacio minorista, preparado para una mayor subida en el futuro.

¿Por qué Mushkin es moderado con las acciones minoristas?

Mushkin se mantiene bajista en las acciones minoristas para la segunda mitad de 2025 porque el sector enfrenta una confluencia de vientos en contra macro y competitivos.

La inflación volvió a subir en agosto, alcanzando su nivel más alto desde febrero, exprimiendo las billeteras de los consumidores y cambiando el gasto hacia lo esencial.

Esas son malas noticias para los minoristas discrecionales como Best Buy, que según Mushkin está luchando con "tiendas vacías" y un modelo roto.

También se espera que las presiones arancelarias y la eliminación de las exenciones de minimis aumenten los costos de importación, especialmente para los minoristas de bajos márgenes. Mientras tanto, Dollar General se enfrenta a la erosión de los precios y a la intensificación de la competencia de Walmart, Amazon y la propia Dollar Tree.

"Creemos que hay mucha presión a la baja sobre algunos de estos productos", advirtió Mushkin, y agregó que las encuestas de precios de Dollar General muestran que está "muy por encima de Walmart" en categorías clave.

Por qué a Mushkin le gustan las acciones de Dollar Tree

A pesar de su postura bajista sobre el comercio minorista, Mushkin es optimista sobre las acciones de Dollar Tree , y no por los vientos de cola macroeconómicos.

"Realmente no tiene nada que ver con los aranceles o la macroeconomía", dijo, y agregó que su visión positiva se basa principalmente en el éxito tan esperado de la empresa en el despliegue de su estrategia de puntos de precio múltiples.

"Se han topado con él hasta este año", señaló Mushkin, pero ahora ve una tracción que podría impulsar tanto el tráfico como las ventas.

La estrategia permite a DLTR expandir su surtido de productos y competir de manera más efectiva con sus rivales. A medida que los consumidores conscientes del presupuesto buscan valor, Scott Mushkin cree que Dollar Tree está en una posición única para beneficiarse.

"Esa es la guinda del pastel", agregó, pronosticando un rápido crecimiento de las ganancias en los próximos 12 meses.

Cómo jugar con las acciones de DLTR de cara a las ganancias del segundo trimestre

Según Mushkin, el minorista de descuento se adelantará a las estimaciones de Street para su segundo trimestre fiscal el 3 de septiembre, lo que cree que servirá como el próximo catalizador a corto plazo para las acciones de DLTR.

De cara a la publicación de ganancias de la compañía, los analistas de Wall Street también se mantienen constructivos sobre la empresa que cotiza en Nasdaq.

Según The Wall Street Journal, la calificación de consenso de las acciones de Dollar Tree se sitúa actualmente en "sobreponderar" con objetivos de precios de hasta 143 dólares, lo que indica un potencial alcista de otro 30% a partir de aquí.