Las solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU. aumentan a niveles de la era de la pandemia, alimentando la especulación sobre el recorte de tasas de la Fed

El mercado laboral de EE. UU. dio una sorpresa desagradable esta semana, ya que las solicitudes de desempleo se dispararon a niveles no vistos desde las profundidades de la recuperación de la pandemia.

Los últimos datos pintan una imagen de una economía en un punto de inflexión, donde las estrictas condiciones laborales que definieron gran parte de la era posterior a la pandemia parecen estar relajándose de manera que podrían remodelar tanto el comportamiento del consumidor como la política de la Reserva Federal.

Las solicitudes de desempleo aumentaron en 27,000 la semana pasada para llegar a 263,000, el mayor aumento en una semana que hemos visto desde diciembre de 2020, cuando la economía aún se tambaleaba por el caos pandémico.

Ese es también el total más alto desde octubre de 2021, y tomó a los meteorólogos completamente desprevenidos.

La confianza del consumidor se ve afectada

El promedio de cuatro semanas, que los economistas usan para suavizar el ruido, subió a 240.500. Eso es lo más alto desde junio.

Mientras tanto, el número de personas que reciben beneficios continuos se mantuvo en torno a 1,93 millones, lo que sigue siendo bastante elevado si se mira hacia atrás en los niveles anteriores a la pandemia.

Esto no está sucediendo en el vacío. El informe de empleo de agosto ya era bastante débil, con apenas crecimiento del empleo del que hablar.

¿Y recuerdas junio? Ese fue en realidad un mes en el que Estados Unidos perdió empleos, algo que no sucede muy a menudo. La incertidumbre comercial jugó un papel entonces, pero muchos otros factores pesaron.

He aquí por qué esto es importante para la gente común: cuando comienzan a preocuparse por perder sus trabajos, dejan de gastar dinero.

Y el gasto del consumidor es básicamente el motor de nuestra economía, ya que es aproximadamente el 70% de todo lo que producimos.

Las encuestas de confianza ya están recogiendo esto. El optimismo de los trabajadores sobre la búsqueda de trabajo ha caído a niveles que no hemos visto desde 2013, que no fue exactamente un buen momento.

Inflación vs empleo: el rompecabezas de la Fed

La Reserva Federal está observando todo esto con mucho cuidado. Han estado tratando de enfriar la inflación, que ha bajado de esos picos aterradores pero sigue siendo más alta que su objetivo del 2%.

Los últimos datos de precios al consumidor mostraron algunos avances, pero no lo suficiente como para declarar la victoria.

Ahora tienen un verdadero rompecabezas. ¿Recortar las tasas de interés para ayudar al mercado laboral, aunque la inflación no esté completamente controlada?

Wall Street cree que lo harán, ya que los operadores están apostando fuertemente por un recorte de un cuarto de punto en la próxima reunión de la Fed. Esto podría extenderse de manera que si las personas realmente reducen el gasto, los minoristas lo sentirán rápidamente.

El crecimiento económico se ha estabilizado en los últimos meses, pero eso podría cambiar si el mercado laboral sigue debilitándose.

Algunos economistas piensan que esto podría ser una buena noticia disfrazada, un "aterrizaje suave" en el que la economía se enfríe lo suficiente como para matar la inflación sin causar una recesión en toda regla.

Un economista de la Fed lo expresó de esta manera recientemente: el aumento en las solicitudes de desempleo es una señal de advertencia de que el mercado laboral se está "ajustando a condiciones monetarias más estrictas".

Significa que las tasas de interés más altas están haciendo lo que se supone que deben hacer, pero nadie sabe exactamente dónde termina esto.