Las acciones de Union Pacific suben después de que Citi suba a comprar, citando una valoración atractiva

Union Pacific Corp. recibió un voto de confianza de Wall Street el lunes después de que el analista de Citi, Ariel Rosa, mejorara el operador ferroviario a comprar desde neutral, citando una valoración atractiva, un mejor desempeño operativo y una mayor claridad en torno a su propuesta de fusión con Norfolk Southern.

Las acciones de Union Pacific subieron más del 1% en las operaciones previas a la comercialización después de la actualización.

Rosa también elevó su precio objetivo a 251 dólares desde 250 dólares, lo que implica aproximadamente un 17% al alza desde el cierre del viernes.

Las perspectivas de fusión mejoran a pesar de la polémica revisión

En el centro del análisis de Rosa está la fusión planificada de Union Pacific con Norfolk Southern, un acuerdo que se espera que enfrente un estrecho escrutinio regulatorio.

Rosa reconoció que el proceso de revisión será "polémico", pero dijo que los desarrollos recientes han aclarado los motivos por los cuales es probable que los reguladores evalúen la transacción.

Según Rosa, la probabilidad de una aprobación limpia con restricciones limitadas ha aumentado a entre el 65% y el 70%, modestamente más alta que su evaluación anterior.

Señaló que en julio, Citi había rebajado la calificación de Union Pacific a neutral en medio de lo que describió como un período de "purgatorio de acuerdos", donde se esperaba que las incertidumbres en torno a la fusión mantuvieran a los inversores al margen.

Con una mayor visibilidad ahora emergente, Rosa dijo que las condiciones han mejorado para una perspectiva más constructiva.

Valoración de acciones y fortaleza independiente

Incluso si la fusión fracasara, Rosa enfatizó que Union Pacific sigue siendo una inversión atractiva por sí sola.

Las acciones cotizan actualmente a alrededor de 18 veces las ganancias futuras, muy por debajo del múltiplo del SandP 500 de 24,7 y por debajo de la valoración promedio a largo plazo del ferrocarril.

"La buena noticia para los inversores de UNP es que el atractivo de las acciones de UNP no depende de la aprobación del acuerdo, ya que UNP cotiza con un descuento respecto a su PE promedio a largo plazo de forma independiente, incluso cuando se ejecuta a un alto nivel", escribió Rosa.

El analista también destacó el desempeño operativo reciente de Union Pacific, que cree que posiciona bien a la compañía para sus próximas ganancias del tercer trimestre de 2025.

Una ejecución sólida, agregó, también debería mejorar la probabilidad de una integración exitosa si los reguladores finalmente aprueban la fusión de Norfolk Southern.

Reacción y perspectivas del mercado

Las acciones de Union Pacific, que han caído alrededor de un 6% en lo que va del año, subieron en las operaciones previas a la comercialización el lunes después de la actualización, subiendo más del 1%.

Rosa enfatizó que el reciente retroceso de las acciones había empujado el potencial alcista hacia el "rango de compra" de Citi, lo que fortaleció aún más el caso de una actualización.

Para los inversores, la doble narrativa de posibles sinergias de fusión y la resiliencia operativa subyacente ha vuelto a poner a Union Pacific en el punto de mira.

Si bien los riesgos regulatorios siguen siendo un factor, Rosa subrayó que la propuesta de valor de las acciones no depende únicamente del resultado de la fusión.

La actualización refleja una visión más amplia de que los fundamentos de Union Pacific siguen siendo convincentes, ya sea como parte de una entidad combinada con Norfolk Southern o como un operador independiente.

Con expectativas regulatorias más claras, valoración descontada y una ejecución sólida, Rosa concluyó que las acciones parecen "demasiado atractivas para ignorarlas".