La inflación del Reino Unido se mantiene estable en el 3,8% en agosto, ya que el Banco de Inglaterra se enfrenta a una prueba de política

La inflación del Reino Unido se mantuvo sin cambios en el 3,8% en agosto, según datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS).

Las cifras, publicadas el miércoles, destacan cómo los precios más altos de los alimentos, restaurantes y hoteles mantuvieron la presión sobre los presupuestos familiares.

El desarrollo refuerza las expectativas de que el Banco de Inglaterra mantendrá su tasa de interés estable en el 4% durante su próxima reunión de política monetaria.

Con los costos de endeudamiento ya reducidos cinco veces desde el verano pasado, los analistas sugieren que el ritmo de los recortes podría desacelerarse, reflejando un crecimiento obstinado de los precios a pesar de una economía debilitada.

Factores que impulsan la inflación: alimentos, restaurantes y hoteles

Los alimentos y las bebidas volvieron a ser los principales contribuyentes, con una inflación que subió al 5,1% en agosto, frente al 4,9% de julio.

Los restaurantes y hoteles también experimentaron un mayor crecimiento de los precios, junto con aumentos en los costos de la gasolina.

La inflación de los servicios, una medida monitoreada de cerca por los responsables políticos como indicador de las presiones sobre los precios internos, disminuyó ligeramente del 5,0% al 4,7%.

La caída fue respaldada por tarifas aéreas más bajas, aunque el panorama más amplio aún apunta a un crecimiento de precios rígido.

Los datos de la ONS sugieren que, a pesar de cierta relajación en los servicios, los principales impulsores, como los alimentos, siguen siendo elevados.

El crecimiento económico se desacelera a medida que aumentan las presiones comerciales

El Banco de Inglaterra enfrenta su decisión en un contexto de desaceleración del crecimiento. Después de registrar una expansión del 0,7% en el primer trimestre, la economía se enfrió a solo el 0,2% en los tres meses hasta julio.

Las empresas se han visto presionadas por impuestos más altos y tensiones continuas relacionadas con la guerra comercial de Estados Unidos.

Los operadores ya han reducido las expectativas de múltiples recortes de tasas en el corto plazo. Los precios del mercado, basados en los datos de swaps, ahora apuntan a solo una o dos reducciones de un cuarto de punto para fines de 2025.

Este cambio refleja la preocupación de que la inflación se mantenga cerca o por encima del 4% a corto plazo, el doble del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra.

Inflación del Reino Unido en comparación con Europa

La tasa de inflación del 3,8% del Reino Unido sigue estando por encima de la de sus principales pares europeos.

Alemania registró un crecimiento de los precios del 2,1% en agosto, mientras que Francia vio cómo la inflación se desaceleró bruscamente a solo el 0,8%. En toda la zona euro, la inflación se estima en 2,1%, casi la mitad del nivel del Reino Unido.

El Banco de Inglaterra pronostica que la inflación del Reino Unido alcanzará un máximo del 4% en septiembre. Esa predicción se basa en gran medida en la persistencia de los costos más altos de los alimentos.

Al mismo tiempo, la inflación de los servicios seguirá siendo un foco clave para los responsables políticos, ya que refleja directamente las condiciones de la demanda interna.

Desafío presupuestario para la canciller Rachel Reeves

Los datos de inflación se adelantan al presupuesto de noviembre de la canciller Rachel Reeves.

El desafío para el Tesoro es estimular el crecimiento mientras se abordan las finanzas públicas. Las cifras subrayan cómo los costos más altos de los hogares continúan complicando esa tarea.

Si bien se espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa estable esta semana, el ritmo de nuevos recortes sigue siendo incierto.

Los analistas advierten que la persistencia de la inflación podría ralentizar la flexibilización monetaria, incluso cuando la economía en general muestra signos de debilidad.