La Reserva Federal de EE.UU. recorta la tasa en 25 puntos básicos, indica dos recortes más para el año

Los funcionarios de la Reserva Federal votaron a favor de reducir la tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual el miércoles, marcando la primera reducción desde diciembre.

La medida refleja un creciente enfoque en la debilidad del mercado laboral, incluso cuando la inflación sigue siendo elevada.

Los responsables de la política monetaria también señalaron que es probable que se produzcan dos recortes de tipos adicionales antes de fin de año.

Un cambio hacia los riesgos laborales

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó 11-1 para reducir el rango objetivo para la tasa de fondos federales al 4%-4,25%, poniendo fin a una racha de cinco reuniones consecutivas sin cambios de política.

En su comunicado, el banco central reconoció que la inflación "subió y sigue siendo algo elevada", pero enfatizó los crecientes riesgos para el mercado laboral.

Los funcionarios señalaron que la tasa de desempleo ha "aumentado pero sigue siendo baja", al tiempo que advirtieron que los riesgos a la baja para el empleo están aumentando.

Los datos económicos recientes mostraron que la contratación continuó desacelerándose en agosto, con un desempleo que subió al 4.3%, el nivel más alto en casi cuatro años.

La única disidencia provino de Stephen Miran, el miembro más reciente de la Fed y designado por Trump que prestó juramento solo un día antes.

Miran abogó por una reducción mayor de medio punto, lo que refleja una postura más agresiva que el consenso del comité.

Los gobernadores Michelle Bowman y Christopher Waller, que impulsaron recortes de tasas en julio, apoyaron el movimiento de un cuarto de punto esta vez.

Las proyecciones apuntan a más recortes en el futuro

Junto con la decisión de política, los funcionarios de la Fed publicaron proyecciones económicas actualizadas.

Ahora anticipan dos reducciones más de un cuarto de punto este año, una más de lo que se señaló anteriormente en junio.

Mirando más allá, los funcionarios ven un solo recorte tanto en 2026 como en 2027.

Un miembro proyectó que la tasa de política podría caer hasta 1,25 puntos porcentuales para fin de año, lo que subraya la variedad de puntos de vista dentro del comité.

Las nuevas previsiones también incluían una modesta mejora de las expectativas de crecimiento en 2026 y unas perspectivas de inflación ligeramente más altas para 2025.

Los mercados respondieron rápidamente al anuncio.

El SandP 500 subió, los rendimientos del Tesoro retrocedieron y el dólar extendió las pérdidas, lo que refleja la confianza de los inversores en que la política monetaria está cambiando hacia condiciones más flexibles.

Equilibrar la inflación y la presión política

La decisión sigue a los comentarios de Powell en el simposio de Jackson Hole en agosto, donde insinuó que un recorte de tasas estaba sobre la mesa en medio de un "equilibrio cambiante de riesgos".

Desde entonces, los datos de inflación han mostrado una aceleración, impulsada en parte por los aranceles que se trasladan a los consumidores.

El indicador de inflación preferido por la Fed aumentó un 2,6% en los 12 meses hasta julio, y se espera otro repunte cuando se publiquen las cifras de agosto.

Si bien a algunos funcionarios les preocupa que los aranceles puedan ejercer una presión alcista persistente sobre los precios, otros, incluidos Bowman y Waller, ven el impacto como temporal.

Abogan por recortes de tasas más rápidos para acercar la política a niveles neutrales.

La medida también se produce en medio de un fuerte escrutinio político.

El presidente Donald Trump ha instado repetidamente a reducciones de tasas más profundas y actualmente está tratando de destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook.

La influencia de su administración en el banco central fue evidente con la participación inmediata de Miran en la votación.