Las acciones de SSP Group suben mientras el fondo de cobertura Irenic explora un acuerdo de privatización

Las acciones de SSP Group subieron bruscamente el jueves después de que el Financial Times informara de que el fondo de cobertura activista Irenic Capital Management está explorando un posible acuerdo privado para el operador de alimentos y bebidas que cotiza en el Reino Unido.

Las acciones del propietario de Upper Crust subieron hasta un 9,9% en las primeras operaciones de Londres, lo que las convierte en las segundas que más ganan en el índice FTSE 250.

A media mañana, las acciones redujeron algunas de las ganancias, pero se mantuvieron un 6,5% más altas.

El fondo de cobertura construye un caso para el interés de capital privado

El Financial Times informó que Irenic Capital, con sede en Nueva York, ha estado alentando a los grupos de capital privado a considerar ofertas públicas de adquisición por SSP.

Según el periódico, Irenic ha preparado un pitch deck que destaca el atractivo de la compañía, incluidos sus ingresos predecibles, oportunidades de expansión en los aeropuertos de EE. UU. y el potencial para recaudar capital a través de la venta de activos no estratégicos.

Esos activos incluyen la participación de SSP en una empresa conjunta india que cotiza en bolsa, que Irenic ha sugerido que podría ayudar a financiar una compra apalancada.

Según los informes, el fondo de cobertura ha compartido sus materiales con banqueros de inversión y firmas de capital privado en las últimas semanas.

Irenic, fundada en 2021 por Adam Katz, ex miembro de Elliott Investment Management, y Andy Dodge, ex socio de Indaba Capital Management, se ha ganado una reputación de activismo estratégico.

En lugar de una confrontación directa, la firma generalmente presiona por la remodelación de la cartera a través de escisiones y desinversiones específicas.

Respuesta de la empresa y prioridades estratégicas

Un portavoz de SSP dijo a Reuters que la compañía agradece los comentarios de los inversores, pero sigue centrada en cumplir con su estrategia existente.

"Agradecemos los comentarios y opiniones de todos nuestros inversores. Estamos completamente enfocados en lograr avances en nuestras claras prioridades estratégicas para brindar un crecimiento sostenible y retornos para todas las partes interesadas de SSP", dijo un portavoz de SSP a la agencia de noticias.

La empresa con sede en Londres se especializa en operar cafés, bares y restaurantes en lugares de viaje, incluidos aeropuertos, estaciones de tren y áreas de servicio.

Ejecuta una combinación de marcas propias y franquiciadas en más de 35 países.

Rendimiento comercial mixto entre regiones

A principios de este verano, SSP informó resultados mixtos en todas sus regiones.

Las ventas del grupo aumentaron en el tercer trimestre fiscal, aunque el desempeño en América del Norte se debilitó debido a un menor número de pasajeros relacionado con eventos geopolíticos que afectaron los viajes aéreos a fines de la primavera y principios del verano.

Las ventas comparables en la región disminuyeron un 2% interanual, aunque en moneda constante, las ventas aumentaron un 5%, respaldadas por las ganancias netas.

Las ventas en el Reino Unido fueron más fuertes, aumentando un 7% gracias a un sólido comercio comparable y a impulsos estacionales como las vacaciones de Semana Santa.

En Europa continental, las ventas se mantuvieron estables, lo que refleja un menor gasto de los consumidores y los desafíos en el sector ferroviario.

SSP también registró el impacto de la salida de su negocio de servicios de gestión alemán y la eliminación de las ventas reportadas de su empresa conjunta en India.

La compañía reafirmó su guía para todo el año, pronosticando ingresos de entre £ 3.7 mil millones y £ 3.8 mil millones, en comparación con £ 3.43 mil millones el año pasado.

La gerencia también señaló el impulso al comienzo del cuarto trimestre y las medidas de eficiencia de costos en curso.

Contexto más amplio para las empresas que cotizan en el Reino Unido

El último movimiento de Irenic se produce en un momento en que las empresas de mediana capitalización que cotizan en el Reino Unido están atrayendo un mayor interés de inversores activistas y fondos de compra.

Las valoraciones deprimidas en Londres en relación con otros mercados han provocado especulaciones sobre nuevos acuerdos privados, particularmente en los sectores orientados al consumidor.