Los precios del cobre se disparan a medida que el desastre de la mina Grasberg afecta el suministro

Los mercados mundiales de cobre se vieron muy afectados después de que Freeport-McMoRan Inc. declarara fuerza mayor en su mina Grasberg en Indonesia, la segunda operación de cobre más grande del mundo.

Un flujo masivo de lodo provocó la muerte de dos empleados y dejó cinco desaparecidos, lo que obligó a la empresa a suspender las entregas.

La mina, que representa el 3% de la producción mundial de cobre, ha sido un proveedor crucial para las industrias que dependen del metal, desde la electrónica hasta las energías renovables.

Con la demanda mundial ya en niveles récord debido a los proyectos de energía limpia y el auge de la tecnología impulsada por la IA, la interrupción hizo que los precios del cobre se dispararan inmediatamente en las operaciones de Londres.

El cierre de la mina Grasberg intensifica la presión sobre el suministro mundial

Freeport anunció el miércoles que es posible que no pueda cumplir con los contratos de Grasberg y recortó su guía de producción de cobre y oro para el trimestre.

La noticia hizo que los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres superaran los 10.300 dólares la tonelada, acercándose al máximo histórico de 11.104,50 dólares establecido en mayo de 2024. Las acciones de la compañía con sede en Arizona se desplomaron casi un 17% el mismo día, marcando su caída más pronunciada en cinco años.

Las fundiciones que dependen del cobre semiprocesado de Grasberg ya están luchando con mayores costos de materias primas, y se espera que esta interrupción empeore la presión en las cadenas de suministro.

Las interrupciones se extienden entre los principales productores de cobre

Según un informe de Bloomberg, el accidente de Grasberg es parte de un patrón más amplio de reveses que afectan a los productores de cobre este año. En mayo, la actividad sísmica causó inundaciones en el sitio de Ivanhoe Mines Ltd. en la República Democrática del Congo.

Un mes después, Teck Resources Ltd. reportó interrupciones separadas en dos de sus operaciones chilenas. En julio se produjo un accidente fatal en una mina de Codelco en Chile, que detuvo el trabajo durante más de una semana.

Estos eventos siguieron al cierre a fines de 2023 de la mina Cobre Panamá de First Quantum Minerals Ltd., que eliminó el 1,5% del suministro mundial de cobre.

Con múltiples interrupciones concentradas en un corto período, las condiciones del mercado se han vuelto significativamente más estrictas.

Analistas advierten sobre aumento del déficit de cobre

Bancos como Goldman Sachs y Citigroup proyectan que los precios del cobre podrían subir hasta 15.000 o 13.000 dólares por tonelada, respectivamente, si se profundiza la escasez de suministro.

Los analistas estiman que el mercado del cobre refinado enfrentará un déficit de alrededor de 300.000 toneladas este año, incluso antes de contabilizar el último revés en Indonesia.

Para satisfacer la demanda, será necesario reducir las existencias mundiales, lo que dejará poco margen para nuevas perturbaciones.

Años de falta de inversión en nuevos proyectos de minería de cobre han dejado a la industria vulnerable, ya que las empresas se mantuvieron cautelosas después de que las expansiones pasadas provocaron grandes pérdidas financieras y una reacción violenta de los inversores.

La escasez de cobre reconfigura las cadenas de suministro mundiales

Si los problemas en Grasberg persisten, los competidores de Freeport pueden ganar poder de fijación de precios, pero las fundiciones de todo el mundo enfrentarán un acceso más estrecho al mineral.

Es probable que los costos más altos del cobre semiprocesado se filtren a la producción de cobre refinado, lo que afectará los precios de los bienes que dependen del metal.

Con la demanda impulsada por vehículos eléctricos, infraestructura renovable y electrónica, la escasez de cobre destaca la creciente tensión entre la aceleración del consumo y la producción minera limitada.