Las acciones de Klarna caen por debajo del precio de salida a bolsa en medio de una debilidad más amplia de fintech

Las acciones de la firma sueca Klarna Group Plc cayeron por debajo de su precio de oferta pública inicial (OPI) por primera vez el viernes, pocas semanas después del muy esperado debut de la compañía.

Las acciones de la empresa de pagos digitales cayeron hasta un 7,7% a 38,31 dólares, por debajo del precio de salida a bolsa de 40 dólares, en medio de una debilidad más amplia en el sector fintech y las preocupaciones de los inversores sobre la evolución de las tasas de interés.

Klarna comenzó a cotizar el 10 de septiembre después de recaudar alrededor de 1.580 millones de dólares de la OPI, que fue un exceso de suscritos de dos dígitos y un precio por encima del rango comercializado.

La acción abrió inicialmente a 52 dólares y subió un 15% en su primer día, lo que destaca la fuerte demanda del mercado.

Sin embargo, la reciente venta masiva ha borrado gran parte de ese entusiasmo inicial, con acciones retrocediendo casi un 15% desde su precio de cierre de debut.

Los pares de Fintech también bajo presión

La caída de Klarna es parte de un retroceso más amplio en las acciones fintech de alto crecimiento.

Las empresas pares Affirm Holdings Inc. y Block Inc. también vieron caer sus acciones el viernes, un 1,4% y un 0,5% respectivamente, ya que ambas extendieron las rachas de pérdidas de la semana.

Affirm está en camino de una caída de cinco días, mientras que Block podría caer por cuarto día consecutivo.

Diksha Gera, analista de Bloomberg Intelligence, señaló que "las acciones de fintech, incluida Klarna, son sensibles a factores macroeconómicos como las tasas de interés y los desarrollos regulatorios. Aunque la Fed comenzó a recortar las tasas en 2025, cualquier indicio de recortes más lentos de lo esperado o un aumento de los rendimientos podría presionar las valoraciones y el sentimiento, ya que los rendimientos más altos pueden aumentar sus costos de endeudamiento".

La reciente debilidad se produce después de que un fuerte repunte de las acciones tecnológicas estadounidenses se detuviera esta semana tras unos datos económicos mejores de lo esperado, lo que planteó dudas sobre las perspectivas de nuevos recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal.

El aumento de los rendimientos puede aumentar los costos de endeudamiento para las empresas de rápido crecimiento, una preocupación particular para las empresas de tecnología financiera que dependen de capital de bajo costo para financiar productos de préstamos al consumo.

Panorama competitivo y presiones del mercado

Klarna también se enfrenta a una competencia intensificada de rivales privados de fintech que continúan obteniendo fuertes valoraciones.

La valoración de Stripe Inc. alcanzó recientemente los 106.700 millones de dólares, mientras que Revolut Ltd. busca una valoración de 75.000 millones de dólares.

Su par europeo Checkout.com anunció una valoración de 12.000 millones de dólares a través de una oferta pública de adquisición para empleados.

Klarna ha ampliado su producto de "financiamiento justo", lo que permite a los clientes pagar compras más grandes durante períodos prolongados.

Si bien esto ha impulsado los ingresos netos por intereses, la compañía también debe reservar mayores provisiones para posibles pérdidas crediticias en préstamos a más largo plazo, lo que agrega presión a los resultados.

La oferta pública inicial de la compañía destacó la creciente popularidad de los planes de pago a plazos entre los compradores estadounidenses, pero el entusiasmo del mercado se ha enfriado en medio de preocupaciones sobre las tasas de interés, las presiones competitivas y el escrutinio regulatorio.

Incluso los comentarios internos subrayan el desafío: el presidente Michael Moritz le dijo al CEO de Klarna, Sebastian Siemiatkowski, el día de la OPI, que la empresa estaba "10 años por detrás de Revolut".

Los inversores estarán atentos para ver si Klarna puede recuperar el impulso en un sector cada vez más influenciado por las condiciones macroeconómicas y el aumento de la competencia.

La reciente caída de las acciones ilustra la sensibilidad de las empresas fintech de alto crecimiento a los cambios en el sentimiento del mercado y las expectativas de las tasas de interés.