Principales catalizadores del índice Nikkei 225 en el 4T'25

El índice Nikkei 225, que rastrea a las empresas más grandes de Japón, retrocedió al importante nivel de soporte en 45.000 yenes, por debajo del máximo del año hasta la fecha de 45.900 yenes.

Se mantiene alrededor de un 45% por encima del nivel más bajo en abril. Este artículo analiza los principales catalizadores que impulsarán las acciones japonesas en el cuarto trimestre.

Decisiones sobre los tipos de interés del Banco de Japón

Uno de los principales catalizadores para los índices Nikkei 225 y Topix en el cuarto trimestre será la decisión sobre los tipos de interés.

El banco ha mantenido estables las tasas de interés este año, lo que ha ayudado a respaldar las acciones del país.

Los analistas esperan que el banco central realice al menos una subida de tipos este año, ya que la inflación sigue siendo significativamente más alta que el objetivo. Los datos más recientes de inflación al consumidor mostraron que el índice general de precios al consumidor se desaceleró al 2,7% en agosto desde el máximo del lunes del 4% La inflación subyacente se ha mantenido por encima del 3%.

La esperanza de que el banco suba las tasas este año, lo que explica por qué los rendimientos de los bonos de Japón han subido en los últimos meses, con el bono a diez años rondando el 1,65%, frente al mínimo del año hasta la fecha del 1,06%.

Aún así, el banco es cauteloso de que subir las tasas debilitará la economía. Un informe publicado el martes mostró que las ventas minoristas del país cayeron un 1,1% en agosto después de crecer un 0,4% en julio. La producción industrial también retrocedió un 1,1% durante el mes.

Tasas de interés de la Reserva Federal

El otro catalizador importante para el Nikkei 225 serán las acciones de la Reserva Federal

A diferencia del Banco de Japón, la Reserva Federal ha adoptado un enfoque divergente sobre las tasas de interés.

El banco decidió recortar las tasas de interés en un 0,25% en su reunión de septiembre y los funcionarios señalaron una apertura para realizar más recortes este año.

Aún así, algunos funcionarios de la Fed han seguido advirtiendo sobre más recortes de tasas de interés. Beth Hammack, directora de la Fed de Cleveland, ha argumentado que los bancos no deberían recortar las tasas porque la inflación se ha mantenido por encima del 2% durante demasiado tiempo.

La Fed ha señalado el mercado laboral, que se ha debilitado sustancialmente en los últimos meses, con una tasa de desempleo que sube al 4,3%.

Las acciones de la Fed tienen un impacto en el índice Nikkei 225 y otros índices de referencia globales. En la mayoría de los casos, el índice salta cuando la Fed está recortando las tasas o cuando ha adoptado una política moderada.

Sentencia del tribunal de aranceles de EE. UU.

El otro catalizador notable para el índice Nikkei 225 vendrá del poder judicial de EE. UU., que determinará si la política principal de Donald Trump es legal.

La administración ya ha sufrido dos fallos judiciales que determinaron que sus aranceles eran ilegales. Luego apeló el veredicto y los analistas esperan que el caso pase a la Corte Suprema.

Es probable que el tribunal emita un fallo sobre el caso en el cuarto trimestre. Un fallo de que los aranceles de Trump eran ilegales impulsará el índice Nikkei 225 porque eliminará los aranceles sustanciales que Estados Unidos agregó a las empresas japonesas.

Las empresas japonesas ahora están pagando un impuesto del 15% por la mayoría de los productos enviados a los Estados Unidos. Sin embargo, Trump todavía tendrá algunos enfoques para implementar sus políticas arancelarias.

Ganancias corporativas

El otro catalizador crucial para el índice Nikkei 225 serán las ganancias corporativas, que comenzarán a publicarse en octubre y noviembre.

Los resultados más recientes mostraron que las empresas japonesas tuvieron un crecimiento promedio de las ganancias del 25% en el segundo trimestre. Sin embargo, los analistas esperan que esto se revierta en el tercer trimestre a medida que los aranceles y el gasto interno cauteloso golpeen.

Los analistas esperan que el crecimiento promedio de las ganancias en el trimestre actual sea de menos 23%.

El índice Nikkei 225 también reaccionará a otros catalizadores, incluida la política.

Precisamente, el mercado reaccionará a quién se convierte en el próximo primer ministro después de la renuncia de Shigeru Ishiba. Algunos de los principales contendientes son Sanae Takaichi, Shinjiro Koizumi, Yoshimasa Hayaki y Takayuki Kobayashi.