Las acciones de AES Corp. suben tras una oferta de 38.000 millones de dólares respaldada por BlackRock

Las acciones de la empresa estadounidense de servicios públicos AES Corp. subieron más del 12% en las operaciones previas a la comercialización el miércoles después de los informes de que Global Infrastructure Partners (GIP), propiedad de BlackRock, está preparando una oferta pública de adquisición por valor de unos 38.000 millones de dólares.

Si se completa, la transacción se ubicaría entre las mayores adquisiciones de infraestructura de la historia.

El Financial Times informó por primera vez que GIP, especialista en inversiones en infraestructura, está cerca de llegar a un acuerdo para adquirir AES.

La oferta valoraría a la compañía, incluida su importante carga de deuda, en alrededor de 38.000 millones de dólares.

Valoración y contexto de mercado

AES, que opera activos renovables y servicios públicos en Indiana y Ohio y administra las importaciones de gas natural licuado en América Central y el Caribe, cerró el martes con una capitalización de mercado de $ 9.5 mil millones.

La compañía tiene una deuda de aproximadamente $ 29 mil millones, lo que le da un valor empresarial de poco menos de $ 41 mil millones, según FactSet.

El grupo de servicios públicos ha luchado con el sentimiento de los inversores en los últimos años.

Las acciones han caído un 34% en los últimos 12 meses y casi a la mitad en los últimos tres años, lo que refleja un enfriamiento más amplio hacia las inversiones en energías renovables.

La falta de apoyo político también pesó mucho: la administración Trump señaló un entusiasmo limitado por las energías renovables y el Congreso eliminó los créditos fiscales de energía verde en julio, lo que presionó aún más las valoraciones en el sector.

A pesar de esos vientos en contra, AES se había recuperado alrededor de un 40% desde los mínimos del verano debido a la especulación de un interés de adquisición.

Bloomberg informó por primera vez que GIP y Brookfield Asset Management eran posibles pretendientes.

Justificación estratégica detrás del acuerdo

El interés de BlackRock en AES subraya la creciente importancia de la infraestructura energética en medio de las crecientes demandas de energía de los centros de datos.

Las empresas de tecnología de hiperescala como Microsoft, Meta y Alphabet están expandiendo rápidamente la capacidad de sus centros de datos, lo que requiere grandes cantidades de electricidad para alimentar las operaciones de inteligencia artificial y computación en la nube.

AES, una de las empresas de servicios públicos más grandes que cotizan en bolsa en los EE. UU., ha invertido mucho en redes de energía renovable, un área que podría ser fundamental para satisfacer las crecientes necesidades de consumo de infraestructura digital.

Los analistas sugieren que la posible adquisición de GIP no solo racionalizaría las complejas operaciones de AES, sino que también posicionaría al negocio para beneficiarse del cambio a largo plazo de los combustibles fósiles a las energías renovables.

GIP tiene un sólido historial en infraestructura.

Adquirida por BlackRock por 12.500 millones de dólares en 2024, la firma de inversión gestiona casi 200.000 millones de dólares en activos en todo el mundo.

Posee participaciones en el aeropuerto de Gatwick en Londres y redes de oleoductos en los EE. UU. y Medio Oriente.

El año pasado, llegó a un acuerdo de 6.200 millones de dólares para privatizar la empresa de servicios públicos Allete, lo que subraya su apetito por las transacciones a gran escala del sector energético.

Sentimiento de los analistas e implicaciones en el mercado

El tamaño de la transacción potencial podría disuadir las ofertas competidoras, reduciendo la probabilidad de una batalla de adquisición prolongada.

Si bien se informa que las discusiones se encuentran en una etapa avanzada, las fuentes advirtieron que no se garantiza un acuerdo final.

De los analistas encuestados por FactSet, solo uno recomendó vender acciones de AES, aunque el precio objetivo de consenso se mantuvo modesto en 13.90 dólares, lo que indica un alza limitada antes de las noticias de la posible adquisición.

Si se completa, el acuerdo le daría a AES el respaldo de uno de los mayores inversores en infraestructura del mundo en un momento en que el sector energético mundial enfrenta cambios sin precedentes en los patrones de demanda.

Para BlackRock, la adquisición representa una apuesta estratégica en la intersección de la energía renovable y el crecimiento acelerado de los centros de datos impulsados por inteligencia artificial.