Applied Materials disminuye después de que los ingresos de $ 710 millones se vieran afectados por las nuevas restricciones a la exportación de EE. UU.

Applied Materials, uno de los mayores proveedores mundiales de equipos de fabricación de semiconductores, se está preparando para un importante revés financiero a medida que las nuevas restricciones a la exportación de Estados Unidos restringen el flujo de herramientas de fabricación de chips a China.

La compañía reveló en una presentación el jueves que las reglas podrían reducir sus ingresos en 710 millones de dólares en los próximos dos años, lo que se suma a los crecientes desafíos en un mercado crítico.

Las acciones de Applied Materials cayeron un 2,32% a 218,40 dólares en la sesión del viernes por la tarde.

Impacto en los ingresos

Las restricciones actualizadas de la Oficina de Industria y Seguridad significan que Applied Materials necesitará una licencia para exportar ciertos productos a clientes con sede en China.

La compañía estima que las medidas recortarán 110 millones de dólares de sus ingresos del cuarto trimestre y reducirán 600 millones de dólares de sus resultados de 2026.

China representa aproximadamente el 30% de las ventas de Applied Materials en lo que va del año, lo que hace que las restricciones sean un viento en contra significativo.

El analista de Stifel, Brian Chin, señaló que la compañía ya había señalado una fuerte caída en las ventas chinas y ahora enfrenta un lastre adicional.

Proyectó una disminución de las ventas intertrimestrales del 10% para el cuarto trimestre.

Los inversores respondieron con cautela el viernes.

Las acciones de Applied Materials cayeron más del 2%, mientras que sus pares de la industria Lam Research y KLA también bajaron, cayendo un 0,28% y un 2,46% respectivamente.

A pesar del retroceso, las acciones de las tres empresas han registrado fuertes ganancias en 2024, lo que refleja el impulso más amplio de la industria.

La fortaleza del sector compensa la presión a corto plazo

Es poco probable que las nuevas restricciones borren las impresionantes ganancias que los proveedores de equipos de semiconductores han obtenido este año.

Las acciones de Applied Materials han subido un 37% en lo que va de año al cierre del jueves, mientras que Lam Research ha subido un 104% y KLA ha avanzado un 81%.

Esas ganancias se han visto respaldadas por la creciente demanda de equipos de fabricación de obleas (WFE), un segmento crucial para la cadena de suministro global de semiconductores.

Sin embargo, los esfuerzos de la política estadounidense para frenar las ambiciones nacionales de fabricación de chips de China agregan una capa de incertidumbre.

La administración Trump apunta a la independencia de los semiconductores chinos, lo que podría presionar a los proveedores estadounidenses en el corto plazo.

Al mismo tiempo, las restricciones pueden acelerar los esfuerzos de Beijing para lograr la autosuficiencia, creando riesgos a largo plazo para la industria.

China representa entre el 20% y el 25% del mercado mundial de WFE, según el analista de Rothschild and Co Redburn, Timm Schulze-Melander.

Los fabricantes de equipos nacionales chinos ya controlan entre el 11% y el 13% de la participación de mercado mundial en ciertos segmentos, lo que indica una creciente competencia para las empresas estadounidenses.

Aumento de las presiones competitivas

Entre los proveedores estadounidenses, Applied Materials se considera particularmente vulnerable a la competencia china.

Schulze-Melander destacó la dependencia de la compañía en su negocio de equipos de deposición física de vapor (PVD), que representa casi un tercio de sus ganancias operativas.

Ese segmento corre el riesgo de perder participación frente a sus rivales locales a medida que China expande sus capacidades nacionales.

"Nuestro análisis concluye que, si bien casi todos los proveedores de equipos de semicapitalización enfrentan cierto grado de desafío por parte de sus rivales con sede en China, la base de ganancias de Applied Materials es la más amenazada por la competencia de China", escribió Schulze-Melander en una nota reciente.

El analista tiene una calificación neutral y un precio objetivo de 190 dólares en Applied Materials, lo que sugiere un alza limitada desde los niveles actuales.

Si bien la compañía conserva una sólida posición en el mercado y se beneficia de la demanda mundial de chips, la combinación de restricciones a la exportación y la intensificación de la competencia en China presenta un desafío material para su trayectoria de crecimiento a largo plazo.