ING dice que la Fed podría recortar las tasas nuevamente en octubre y diciembre en medio de una perspectiva sombría en EE. UU.

A pesar de la falta de datos del gobierno, una serie de informes sombríos publicados la semana pasada pintan un panorama económico sombrío, lo que sugiere que el debilitamiento de la actividad empresarial y el enfriamiento del mercado laboral probablemente superarán las preocupaciones sobre la inflación alimentadas por los aranceles.

Esto prepara el escenario para que la Reserva Federal vuelva a recortar las tasas de interés en octubre y diciembre, dijo ING Group en un informe.

Aunque los datos económicos oficiales no están disponibles debido al cierre del gobierno de EE. UU., las organizaciones privadas continuaron proporcionando cifras.

Actividad de servicios enfriada

El índice ISM de servicios de septiembre registró un descenso, cayendo a 50 desde 52, lo que indica una actividad plana en lugar de un crecimiento en Estados Unidos.

Este resultado estuvo por debajo de la predicción de consenso de 51.7 e incluso más bajo que todas las respuestas individuales de la encuesta informadas a Bloomberg.

La actividad empresarial ha caído a 49,9 desde 55,0, el punto más bajo desde el cierre de la pandemia en mayo de 2020. Los nuevos pedidos también disminuyeron de 56,0 a 50,4.

Aunque el componente de empleo aumentó de 46,5 a 47,2, se mantiene por debajo de 50, lo que indica una tasa más lenta de pérdida de empleos el mes pasado en lugar de crecimiento del empleo.

Las medidas de producción de las series ISM de servicios y manufacturas, en comparación con el crecimiento anual del PIB, indican una posible desaceleración del crecimiento en los próximos trimestres, según datos históricos, según ING Group.

Empleos más débiles

"Si bien no obtuvimos el informe de empleo hoy, las cifras de nóminas privadas de ADP a principios de semana sugieren que el mercado laboral continúa enfriándose, mientras que las cifras de ofertas de empleo dentro del informe JOLTS muestran que ahora hay más personas desempleadas en Estados Unidos que vacantes de trabajo", dijo James Knightley, economista internacional jefe para EE. UU. de ING Group. dicho en el informe.

Paralelamente a los indicadores económicos antes mencionados, una desaceleración discernible en la tasa de renuncias, una métrica fundamental para medir la rotación laboral y la fluidez del mercado laboral, ahora está señalando una moderación significativa en el crecimiento salarial, según Knightley.

Las proyecciones indicaron que esta tendencia probablemente conducirá a aumentos salariales por debajo del umbral crítico del 3% a principios de 2026.

Esta disminución anticipada sugiere un enfriamiento del mercado laboral, donde los empleados pueden tener menos influencia para exigir salarios más altos debido a una reducción en las ofertas de trabajo o un aumento en la oferta laboral.

Las implicaciones de tal desaceleración en el crecimiento de los salarios son de gran alcance y afectan el gasto del consumidor, las tasas de inflación y las perspectivas económicas más amplias.

Los aranceles hacen subir los precios

Persisten las preocupaciones relacionadas con los aranceles con respecto a los aumentos de precios e inflación. La serie de precios pagados del ISM, que subió de 69,2 a 69,4 (superando significativamente el punto de equilibrio de 50), no alivió estas preocupaciones.

Sin embargo, los aranceles se han materializado a un ritmo más lento de lo previsto en las métricas de inflación primaria, a saber, el IPC y el deflactor PCE, que son el foco de atención de la Reserva Federal.

Knightley agregó: