El repunte posterior a las ganancias de las acciones de Applied Digital ignora estas 3 señales de alerta

Applied Digital (NASDAQ: APLD) subió más del 20% esta mañana después de publicar finanzas de gran éxito para su primer trimestre que estuvieron muy por encima de las estimaciones de Street.

La empresa de infraestructura de inteligencia artificial (IA) registró 64,2 millones de dólares en ingresos, muy por encima de los 45 millones de dólares que habían pronosticado los analistas, y una pérdida ajustada más estrecha de lo esperado de solo 3 centavos para su primer trimestre.

Las acciones de APLD también se dispararon porque la compañía firmó un contrato de arrendamiento de 150MW con CoreWeave, que contrata completamente su campus Polaris Forge 1.

Sin embargo, debajo de la superficie de este informe aparentemente alcista hay tres razones que justifican la precaución al poseer acciones de Applied Digital en los niveles actuales, y los inversores principiantes deben prestar especial atención antes de dejarse influir por la reciente subida.

La ampliación de la pérdida neta GAAP podría pesar sobre las acciones de APLD

Applied Digital está viendo cómo se deterioran sus resultados a pesar de que los ingresos en realidad están creciendo a un ritmo rápido.

La compañía terminó su primer trimestre con una pérdida de 27,8 millones de dólares, casi el triple de los 9,6 millones de dólares que perdió en el mismo trimestre del año pasado, lo que plantea dudas sobre la escalabilidad de su modelo de infraestructura de hiperescala.

Si bien el EBITDA ajustado se volvió positivo ($ 0.5 millones), el número GAAP, sin embargo, refleja los crecientes costos operativos y financieros.

En pocas palabras, APLD está creciendo de manera bastante agresiva, pero la rentabilidad sigue siendo difícil de alcanzar.

"Seguimos invirtiendo fuertemente en infraestructura para apoyar el crecimiento a largo plazo", dijo Brian Schaeffer, director financiero de la firma, a los inversores en la llamada de ganancias.

Pero esa inversión seguramente tendrá un alto costo a corto plazo para las acciones de APLD.

El financiamiento dilutivo podría dañar las acciones de Applied Digital

Los inversores deben actuar con cautela con las acciones de Applied Digital también porque la estrategia de capital de la empresa de IA se apoya en gran medida en la financiación dilutiva.

En su primer trimestre fiscal, la firma que cotiza en Nasdaq obtuvo 112,5 millones de dólares de su línea de capital de 5.000 millones de dólares y recaudó 200 millones de dólares adicionales a través de acciones preferentes.

Si bien esto fortalece la liquidez, también diluye a los accionistas existentes y señala que los flujos de efectivo internos son insuficientes para financiar la expansión.

APLD está construyendo Polaris Forge 2, un campus de 300 MW, y espera su capacidad total para 2027. Pero hasta entonces, parece depender del capital externo.

El director ejecutivo de Applied Digital, Wes Cummins, defendió la medida y dijo que "este contrato de arrendamiento valida nuestra plataforma y ejecución", pero los inversores deben sopesar el costo de esa validación.

La gerencia de Applied Digital no actualizó la guía

El anuncio de Applied Digital de un arrendamiento de 150 MW con CoreWeave fue un titular, ya que la compañía promocionó $ 11 mil millones en ingresos por arrendamiento esperados durante 15 años.

Sin embargo, su gerencia no actualizó la guía para el año fiscal 2026.

Esa omisión deja a los inversores adivinando cómo y cuándo este acuerdo supuestamente transformador afectará los ingresos y los márgenes.

El contrato de arrendamiento abarca más de una década, y el momento del reconocimiento de ingresos podría retrasarse.

Los analistas en la llamada presionaron para obtener claridad, pero no se ofreció ninguna. Sin proyecciones actualizadas, es difícil evaluar cómo se traducirá el acuerdo de CoreWeave en un alza a corto plazo para las acciones de APLD.

Lo que también vale la pena mencionar es que la calificación de consenso de "compra" de las acciones de Applied Digital viene con un objetivo medio de 27,56 dólares, según The Wall Street Journal.

Pero las acciones de AI ya están por encima de los 29 dólares, lo que indica que gran parte de las buenas noticias ya están descontadas.