El Consejo Mundial del Oro dice que el oro aún no se ha agotado

A pesar de que los precios del oro continúan alcanzando nuevos máximos históricos cada día de negociación, el repunte aún podría tener algunas piernas, según el Consejo Mundial del Oro.

El oro alcanzó un nuevo máximo de 4.258,76 dólares la onza el jueves. Su trayectoria futura depende de las reacciones de los inversores a los elementos tácticos y fundamentales.

"En nuestra opinión, las comparaciones con 1979 son atractivas pero engañosas", dijo el WGC en su última actualización.

Factores que impulsan el repunte del oro

Los factores que podrían respaldar aún más los precios incluyen la relajación de las altas tasas de interés reales, la ampliación de los diferenciales de crédito y las correcciones en las acciones sobrevaloradas.

La volatilidad a corto plazo puede deberse al reequilibrio de la cartera, las correcciones del mercado y las señales técnicas, dijo WGC.

Sin embargo, la resiliencia a largo plazo está respaldada por una base de inversores en expansión, la incertidumbre política continua y el potencial de crecimiento continuo dentro del mercado de inversión en oro, agregó el consejo.

El jueves, el aumento de los precios del oro fue impulsado por la demanda de los inversores de activos de refugio seguro en medio de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y el cierre del gobierno de Estados Unidos.

La anticipación de posibles recortes de tasas de interés alimentó aún más esta demanda.

El oro, un activo refugio tradicional durante períodos inestables, ha experimentado un aumento del 61% este año.

Desafíos potenciales y volatilidad a corto plazo

Por otro lado, WGC dijo que el oro enfrenta desafíos potenciales alrededor del nivel de $ 4,000 por onza, con varios factores que sugieren una posible corrección.

Los inversores estratégicos pueden reequilibrar las carteras a medida que las asignaciones de oro se acerquen a los objetivos, mientras que los indicadores técnicos apuntan a un mercado sobrecomprado.

Además, las condiciones crediticias más estrictas, una posible contracción corta del dólar y la disminución de la demanda de los consumidores podrían contribuir a la volatilidad a corto plazo, especialmente si los riesgos geoeconómicos disminuyen, dijo el consejo.

"Sin embargo, a pesar de la volatilidad a corto plazo, la base estratégica del oro sigue siendo sólida", agregó WGC.

La continua demanda de oro a largo plazo es una historia tejida a partir de varios hilos.

Resiliencia a largo plazo y demanda sostenida

Ha crecido una base de inversores diversa, gracias en parte al aumento de los ETF de bajo costo y los futuros COMEX de 1 onza, mientras que los cambios regulatorios en China e India han abierto nuevas vías para las asignaciones estratégicas institucionales, según WGC.

A esta narrativa se suma la debilidad continua del dólar estadounidense, que alienta a las entidades extranjeras a cubrir sus posiciones y considerar alejarse de los activos estadounidenses.

Además, la persistente incertidumbre política de EE. UU. y la escalada de las tensiones geopolíticas proyectan largas sombras, alimentando una necesidad constante de oro.

Y, por último, el fantasma de la inflación y el debilitamiento del mercado laboral podrían insinuar un mayor riesgo de recesión, lo que contribuiría aún más a la historia de una demanda sostenida.

El repunte del oro este año se atribuye principalmente a un aumento en la demanda de inversión, predominantemente de inversores occidentales, dijo WGC.

Este aumento de la demanda refleja una búsqueda global de refugios seguros en medio de tensiones geopolíticas, un dólar más débil, nuevos recortes de tasas anticipados de la Fed y preocupaciones sobre una inminente corrección del mercado de valores.

Como complemento, las compras sostenidas de oro de los bancos centrales han absorbido la oferta y han reforzado el sentimiento positivo del mercado.

"El aumento de los precios sin duda ha llevado a un mayor interés de los inversores, acelerando aún más el impulso. Esto es notable en los flujos de ETF de oro, que agregaron US$21 mil millones desde fines de agosto para llevar el total anual a US$67 mil millones", agregó WGC.