FTSE 100 cerca de máximos históricos, pero el petróleo a $90 puede cambiarlo rápido

El FTSE 100 cayó ligeramente el miércoles, ya que un nuevo repunte del petróleo y la renovada tensión en Oriente Medio mantuvieron a los inversores cautelosos antes de un crucial informe de inflación de EE. UU.

El índice de grandes valores de Londres cotizó en torno a 10,830 en las primeras operaciones, ampliando la racha moderada de esta semana tras caer un 0.17% el martes.

El movimiento dejó al FTSE 100 por debajo de su récord de julio cerca de 10,991, incluso cuando el mercado europeo más amplio continuó rondando máximos históricos.

El DAX de Alemania subía modestamente, el CAC 40 de Francia retrocedía y el STOXX Europe 600 apenas variaba cerca de 661.

El petróleo plantea un problema de dos caras al FTSE 100

El Brent subió hacia los $90 por barril tras nuevos ataques a buques comerciales y el debilitamiento de las esperanzas de que EE. UU. e Irán acuerden rápidamente reabrir el estrecho de Ormuz.

Teherán ha sostenido que la vía acuática permanecerá restringida a menos que Washington acepte sus condiciones.

Eso crea un escenario mixto para el FTSE 100.

Su elevada ponderación en compañías energéticas y de materias primas puede ofrecer cierta protección cuando sube el petróleo, pero un crudo caro también reaviva las preocupaciones sobre la inflación y amenaza los márgenes en transporte, comercio minorista y empresas de consumo.

La tensión fue visible en toda Europa. Las acciones energéticas subieron alrededor de un 0.7%, situándose como el sector más fuerte del STOXX 600, mientras que automóviles y componentes cayeron cerca de un 0.8%.

El telón de fondo geopolítico también se ha ampliado más allá de Ormuz.

Un ataque hutí a un buque de carga en el Mar Rojo causó la muerte de tripulantes, mientras Corea del Norte lanzó otro misil balístico y Taiwán criticó los ejercicios navales chinos planificados cerca de su costa este.

Esos acontecimientos reforzaron la demanda de cautela en lugar de desencadenar una venta masiva de acciones.

Europa mantiene mejor sus récords que Londres

La vacilación del FTSE 100 contrasta con un mercado europeo más amplio que ha sido capaz de mantenerse cerca de los récords recientes.

El STOXX 600 se mantenía en términos generales plano alrededor de 661 en las primeras operaciones, mientras que el Euro STOXX 50 rondaba los 6,550. El DAX alemán ganó aproximadamente un 0.1%, aunque el CAC 40 de Francia descendió en torno a un 0.3%.

Los resultados corporativos ayudaron a evitar una corrección más profunda.

El fabricante alemán de buques de guerra TKMS subió tras elevar su previsión por segunda vez en seis meses, mientras que K+S avanzó después de otra mejora de su guía anual.

TUI se movió en la dirección opuesta después de que el beneficio operativo trimestral decepcionara, ya que unas reservas más débiles y unos mayores costes de combustible lastraron el rendimiento.

Londres también contó con cierto apoyo específico por compañía. Balfour Beatty dijo que los resultados anuales deberían situarse ligeramente por encima de las expectativas anteriores, apoyados por una sólida demanda de infraestructuras y una cartera de pedidos de unos £22.9 billion.

El contraste también hace que el FTSE 250 sea importante. Su mayor exposición a la economía doméstica del Reino Unido significa que las cifras de crecimiento del jueves podrían importar más para las mid-caps que para el FTSE 100, más orientado internacionalmente.

El IPC de EE. UU. y el PIB del Reino Unido se convierten en las próximas pruebas

El informe de precios al consumidor de EE. UU. del miércoles es el catalizador macro inmediato.

Los economistas esperan que la inflación general de julio aumente un 0.1% respecto a junio y se desacelere hasta alrededor del 3.4% interanual desde el 3.5%.

Se espera que la inflación subyacente se mantenga más firme, manteniendo la decisión de la Reserva Federal de septiembre en un equilibrio delicado. La Oficina de Estadísticas Laborales tiene previsto publicar las cifras a las 8.30 am ET.

El último repunte del petróleo no se reflejará completamente en los datos de julio, pero una lectura más caliente de lo esperado podría impulsar al alza los rendimientos del Tesoro estadounidense y presionar las valoraciones de las acciones a nivel global.

Londres tendrá su propia prueba macro el jueves, con el PIB del Reino Unido del segundo trimestre que publicará la Oficina Nacional de Estadísticas.