Por qué Trump puede impedir que Comcast compre WBD

Los analistas de Wall Street creen que la administración Trump creará importantes obstáculos regulatorios para Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA) si realmente procede con los planes recientemente informados de comprar Warner Bros Discovery Inc (NASDAQ: WBD)

WBD ha abierto oficialmente la puerta a las conversaciones de adquisición, y David Zaslav, su director ejecutivo, confirmó recientemente el "interés de múltiples partes".

Según los últimos informes de los medios, CMCSA se encuentra entre los que exploran un acuerdo.

Sin embargo, los vientos políticos en contra podrían complicar su camino hacia adelante. Al momento de escribir este artículo, las acciones de Comcast han subido casi un 200% frente a su mínimo de abril.

Lo que Trump podría tener en contra de un acuerdo Comcast-WBD

Los expertos no están del todo convencidos de que una posible fusión Comcast-WBD logre obtener la aprobación regulatoria bajo la administración Trump.

¿Por qué? Porque el desdén del presidente por la compañía y su codirector ejecutivo, Brian Roberts, está bien documentado.

En abril, Trump llamó a Roberts un "canalla" y denunció a Comcast como "una vergüenza para la integridad de la radiodifusión" en Truth Social, animosidad que los analistas sospechan que podría traducirse en resistencia regulatoria.

Blair Levin de New Street Research, por ejemplo, dijo a los clientes en su última nota de investigación que "es casi seguro que el Departamento de Justicia de Trump no permitiría que CMCSA comprara WBD y el resultado se decidiría en los tribunales".

Las críticas de Trump parecen tener sus raíces en su percepción de que las propiedades mediáticas de Comcast, particularmente MSNBC y CNN, son de izquierda u hostiles a su administración.

¿Significa que CMCSA no ofertaría por WBD?

No necesariamente. Según los informes, los ejecutivos de Comcast creen que los riesgos regulatorios antes mencionados son en realidad exagerados o prematuros.

De hecho, según fuentes anónimas, la compañía está sopesando sus opciones. Una posible solución podría implicar excluir a CNN del acuerdo o desinvertirlo después de la adquisición.

La donación de Comcast a la iniciativa de Trump de 300 millones de dólares en el salón de baile de la Casa Blanca a través del Trust for the National Mall también puede ser un gesto estratégico para generar buena voluntad.

Mientras tanto, la firma que cotiza en Nasdaq ya está escindiendo MSNBC en Versant, un movimiento que puede ayudar a mitigar aún más las preocupaciones.

Dado el valor estratégico de los activos de WBD, el liderazgo de Comcast también puede apostar a que la reputación del presidente Trump como negociador finalmente anulará sus quejas públicas.

¿Vale la pena comprar acciones de Comcast sin WBD?

Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que vale la pena poseer acciones de Comcast de cara a 2026, incluso sin WBD, dado que los fundamentos de la compañía siguen siendo convincentes.

El jueves, el conglomerado de medios de comunicación y entretenimiento informó que las finanzas superaron al mercado para su tercer trimestre, con un aumento interanual del 45% en el flujo de caja libre a $ 4.9 mil millones.

Las acciones de CMCSA actualmente tienen un múltiplo de precio-beneficio (P/E) a futuro de menos de 7, lo que las hace aún más atractivas para los inversores a largo plazo.

Un lucrativo rendimiento de dividendos del 4.87% compensa otra gran razón para invertir en Comcast hoy.

Wall Street también tiene actualmente una calificación de consenso de "sobreponderación" en CMCSA con un objetivo medio de alrededor de 39 dólares, lo que indica un potencial alcista de casi el 50% a partir de aquí.