Acciones de Palantir: ¿está bien ignorar su múltiplo P/E?

Palantir Technologies Inc (NASDAQ: PLTR) está cayendo esta mañana incluso después de que la firma de análisis de datos informara otro trimestre exitoso y elevara su guía para todo el año.

¿Por qué? Principalmente debido a preocupaciones de valoración. A casi 450 veces las ganancias futuras, las acciones de PLTR tienen un precio perfecto, y algo más.

Palantir ha logrado desafiar el múltiplo de valoración en 2025, y las acciones siguen subiendo más del 150% en lo que va del año. Pero, ¿puede retener ese múltiplo a largo plazo, o es una bomba de relojería que explotará el próximo año?

¡Vamos a averiguar!

Acciones de Palantir vs Nvidia: una historia de dos múltiplos

Las acciones de PLTR se encuentran actualmente entre los nombres más caros de SandP 500. Incluso el líder indiscutible de IA, Nvidia, cotiza actualmente a un múltiplo de precio-beneficio (P/E) a futuro de solo 48.

Según los analistas de Loop Capital, la "ola dorada" de la inteligencia artificial ayudará a NVDA a seguir creciendo a un ritmo rápido y alcanzar una capitalización de mercado de 8,5 billones de dólares en los próximos años.

Curiosamente, si el gigante de los chips de IA "no creciera" sino que simplemente "mantuviera" su trayectoria actual de ganancias a medida que logra esa valoración, su P/E seguiría siendo mucho más bajo que el de Palantir en la actualidad.

Esta comparación subraya cuán estirada se ha vuelto la valoración de las acciones de Palantir, especialmente dado que Nvidia tiene un poder de ganancias y un dominio del mercado infinitamente mayores.

Jefferies considera que el múltiplo de las acciones de PLTR es "extremo"

El analista de Jefferies, Brent Thill, también cree que la valoración de las acciones de PLTR no tiene ningún sentido.

Si bien la compañía registró un tercer trimestre increíblemente fuerte, su múltiplo actual de aproximadamente 83 veces los ingresos de CY26E no se puede justificar, dijo a los clientes en una nota de investigación posterior a las ganancias hoy.

"Incluso en un escenario alcista en el que la compañía se acelera a una CAGR de 4 años del 60%, la acción tendría que cotizar a 27 veces los ingresos de CY28E solo para justificar su precio actual".

Thill calificó el riesgo-recompensa como desfavorable, y agregó que el precio de las acciones de Palantir es súper vulnerable a una fuerte caída si el ciclo de exageración de la IA indica una caída.

Jefferies mantiene su calificación de "bajo rendimiento" en las acciones de IA , y prevé que perderá más del 55% para reimprimir 70 dólares a finales de 2026. La opinión de la firma de inversión corrobora aún más que Palantir cotiza a un múltiplo de valoración insostenible al momento de la escritura.

La relación PE de Palantir es "imposible" de ignorar

Haciéndose eco de preocupaciones similares está el analista senior de Freedom Holding, Almas Almaganbetov.

El martes, Almaganbetov le dijo a Invezz que la valoración actual de Palantir Technologies implica que "el mercado está valorando un hipercrecimiento a largo plazo en sus ganancias que, por definición, no se puede mantener indefinidamente".

Con casi 450 veces las ganancias futuras, ignorar el múltiplo de las acciones de PLTR es "imposible", señaló, y agregó que ha creado un colchón de decepción donde incluso los resultados sólidos pueden desencadenar una venta masiva.

En conclusión, hay pocas dudas de que Palantir está funcionando bien. Su software habilitado para IA está ganando terreno en los sectores gubernamentales y comerciales, y sus asociaciones con empresas como Nvidia, Snowflake y Lumen refuerzan su relevancia estratégica.

Pero incluso las grandes empresas pueden estar sobrevaloradas. Si bien Palantir puede continuar beneficiándose de los vientos de cola de la inteligencia artificial, los inversores deben preguntarse si hay formas de precios más razonables para subirse a la misma ola.

En los niveles actuales, las acciones de Palantir dejan poco margen de error, y esa es una configuración difícil en un mercado que se apresura a castigar incluso la más mínima falla.