Las acciones de Nvidia caen: ¿es la posición corta de Michael Burry una señal de lo que se avecina?

Las acciones de Nvidia (NASDAQ: NVDA) tropezaron el martes, cuando Michael Burry, el legendario inversor famoso por predecir la crisis inmobiliaria de 2008, reveló una apuesta bajista masiva contra Nvidia.

Su Scion Asset Management reveló opciones de venta por valor aproximado de 187 millones de dólares sobre las acciones de Nvidia, una apuesta que se beneficia si las acciones bajan.

El momento resultó profético; Las acciones de Nvidia cayeron aproximadamente un 2% el martes, mientras que las preocupaciones más amplias del mercado sobre las valoraciones de la IA continúan reverberando en Wall Street.

Acciones de Nvidia: El 'Big Short' juega a la defensiva

El movimiento de Burry tiene un peso simbólico descomunal en los mercados financieros.

El hombre que previó el catastrófico colapso de la burbuja inmobiliaria ahora está señalando en voz alta su escepticismo sobre el sector que tiene el mayor entusiasmo de los inversores desde, bueno, la era de las puntocom.

Sus publicaciones crípticas en las redes sociales, incluidas las imágenes del cortometraje The Big Short junto con la advertencia "a veces, vemos burbujas", subrayan su convicción de que el repunte de la inversión en IA se ha convertido en un territorio peligroso.

Esto tampoco es una especulación ociosa; Las apuestas bajistas combinadas de Burry en Nvidia y Palantir Technologies ascienden a más de 1.000 millones de dólares en valor nocional, lo que representa aproximadamente el 80 por ciento del posicionamiento de su cartera.

Los fundamentos económicos siguen siendo controvertidos.

Los defensores argumentan que, a diferencia de la burbuja de las puntocom, la infraestructura de IA genera valor económico inmediato, los hiperescaladores planean gastar $ 371 mil millones en gastos de capital de IA solo en 2025, con tasas de utilización que respaldan los márgenes brutos del 73 por ciento de Nvidia.

La cartera de demanda de centros de datos parece sólida, y los analistas proyectan que los ingresos de los centros de datos alcanzarán los $ 300 mil millones en el calendario 2026.

La cuestión de la valoración es importante

Nvidia se convirtió recientemente en la primera empresa en la historia en superar una capitalización de mercado de 5 billones de dólares, logrando este hito solo 78 días después de alcanzar los 4 billones de dólares.

La compañía ahora cotiza a una relación precio-ganancias cercana a 60, mientras que el CEO Jensen Huang anunció $ 500 mil millones en pedidos anticipados de chips de IA.

Para creyentes como Cathie Wood de Ark Invest, estos números reflejan las primeras etapas de una verdadera revolución tecnológica. Para los escépticos como Burry, señalan un mercado desconectado de la realidad fundamental.

Las opiniones del establishment de Wall Street pintan una imagen diferente. De los 80 analistas que cubren Nvidia en las terminales de Bloomberg, 73 califican la acción como "compra", mientras que solo uno dice "vender".

Sin embargo, esa voz solitaria, el analista de Seaport Global Securities, Jay Goldberg, se hace eco de las preocupaciones de Burry con una precisión escalofriante:

Los escépticos responden que el ROI de la IA sigue sin probarse, y la investigación del MIT sugiere que el 95 por ciento de los proyectos piloto de IA generativa no logran ofrecer los rendimientos prometidos.

Mientras tanto, las preocupaciones sobre el financiamiento circular, donde los gigantes tecnológicos financian la capacidad de los demás en lugar de la demanda orgánica de los clientes, han surgido entre los observadores financieros.

La revelación bajista de Burry no garantiza una reversión del mercado, pero históricamente, sus apuestas contrarias han precedido a importantes cambios de sentimiento.

Si Nvidia representa una inversión legítima en infraestructura o una especulación inflada sigue siendo la pregunta de inversión definitoria de la década.