Las acciones de Tapestry caen a pesar de los resultados récord y las perspectivas mejoradas

Tapestry Inc., la empresa matriz de Coach y Kate Spade, reportó ingresos trimestrales récord y ganancias más fuertes de lo esperado el jueves.

Sin embargo, a pesar del desempeño financiero optimista y la orientación elevada para todo el año, las acciones del minorista de lujo cayeron cuando los inversores expresaron su decepción por las perspectivas de crecimiento de la compañía y los desafíos continuos en su marca Kate Spade.

Trimestre récord liderado por la fuerza del entrenador

Para su primer trimestre fiscal finalizado en septiembre, Tapestry reportó ganancias ajustadas de 1.38 dólares por acción, superando la estimación de Wall Street de 1.26 dólares, según FactSet.

Los ingresos llegaron a 1.700 millones de dólares, por encima de los 1.600 millones de dólares esperados, lo que supone un aumento del 13% con respecto al mismo periodo del año anterior.

Los resultados fueron impulsados principalmente por el fuerte crecimiento de la marca insignia de la compañía, Coach, donde las ventas aumentaron un 22% interanual a 1.430 millones de dólares.

Las ganancias compensaron con creces una disminución del 8% en los ingresos de Kate Spade, que continúa enfrentando vientos en contra en sus esfuerzos de recuperación.

Los ingresos netos de Tapestry aumentaron a 274,8 millones de dólares, o 1,28 dólares por acción, en comparación con los 186,6 millones de dólares, o 79 centavos por acción, en el período del año anterior.

La compañía declaró un dividendo trimestral de 40 centavos por acción y anunció planes para recomprar 1.000 millones de dólares en acciones en el año fiscal 2026, un aumento con respecto a su objetivo anterior de 800 millones de dólares.

A pesar del trimestre récord, las acciones de Tapestry cayeron más del 10% el jueves, y los analistas atribuyeron la caída a las mayores expectativas de los inversores luego de un fuerte aumento en las acciones este año.

La perspectiva elevada no satisface a los inversores

Tapestry elevó modestamente su guía para todo el año, ahora pronosticando ingresos de aproximadamente 7.300 millones de dólares, por encima de su estimación anterior de 7.200 millones de dólares, y ganancias por acción entre 5.45 y 5.60 dólares, en comparación con su proyección anterior de 5.30 a 5.45 dólares.

El punto medio del nuevo rango, 5.53 dólares, se situó ligeramente por encima de la estimación del consenso de los analistas de 5.50 dólares.

Si bien la guía actualizada indica confianza en el desempeño de la compañía, varios analistas dijeron que Wall Street esperaba una perspectiva más agresiva de uno de los jugadores de lujo de mayor desempeño del comercio minorista.

El analista de Citi, Paul Lejuez, escribió que los inversores "habían descontado un impulso más fuerte", particularmente dada la ganancia del 67% de las acciones de Tapestry en lo que va del año antes del informe de ganancias.

Los analistas también señalaron que las proyecciones de ingresos de la compañía implican un ritmo de crecimiento más lento en la segunda mitad del año fiscal 2026, lo que frenó el entusiasmo a pesar de las ganancias.

Tapestry dijo que se espera que las presiones relacionadas con los aranceles reduzcan sus márgenes operativos en 230 puntos básicos en el año fiscal 2026, aunque la compañía sostiene que su negocio principal sigue siendo resistente.

Kate Spade desafía y el impulso de la Generación Z

La marca Kate Spade de Tapestry sigue siendo un punto débil, y los ejecutivos reconocen que su cambio requerirá una inversión continua.

La compañía advirtió que los esfuerzos para rejuvenecer la etiqueta, junto con los impactos arancelarios, podrían resultar en una "modesta pérdida de ganancias" para la marca este año.

El minorista está ejecutando actualmente su estrategia de crecimiento "Amplify", lanzada a principios de este otoño, que se centra en cuatro prioridades: expandir su base de clientes de la Generación Z, innovar en moda y calzado, impulsar el crecimiento en América del Norte y los mercados internacionales, y profundizar su enfoque en el consumidor.

El primer trimestre mostró avances en ese plan, Tapestry agregó 2,2 millones de nuevos clientes en todo el mundo, con el 35% de ellos pertenecientes a la Generación Z.

La directora ejecutiva, Joanne Crevoiserat, enfatizó que este grupo demográfico sigue siendo fundamental para el éxito continuo de Coach, lo que subraya la creciente relevancia cultural de la marca entre los compradores de lujo más jóvenes.

A pesar de la reacción mixta del mercado, analistas como Dana Telsey de Telsey Advisory Group dijeron que Tapestry permanece "en una posición de fortaleza", citando su orientación elevada y la durabilidad de la marca Coach como signos de impulso subyacente en un entorno minorista desafiante.