JPMorgan rebaja la calificación de CoreWeave, he aquí por qué

CoreWeave, un proveedor líder de infraestructura para empresas de inteligencia artificial, enfrentó un revés esta semana después de que JPMorgan rebajara la calificación de las acciones, citando presiones en la cadena de suministro a corto plazo que podrían limitar nuevas ganancias.

El banco de inversión recortó su calificación de CoreWeave a neutral desde sobreponderar y recortó su precio objetivo a 110 dólares por acción desde 135 dólares, lo que indica un modesto potencial alcista del 4%.

La rebaja siguió a la publicación de ganancias del tercer trimestre de CoreWeave, que mostró ingresos más fuertes de lo esperado para el período, pero una guía decepcionante para todo el año.

El pronóstico de la compañía no cumplió con las expectativas de Wall Street, lo que llevó a los inversores a reaccionar bruscamente.

Las acciones de CoreWeave cayeron alrededor de un 8% en las operaciones previas a la comercialización después del informe.

A pesar del retroceso, la acción sigue subiendo un impresionante 164% desde su debut público en marzo.

Analista señala retrasos en el centro de datos y restricciones de suministro

En su nota a los clientes, el analista de JPMorgan, Mark Murphy, señaló las crecientes presiones de la cadena de suministro como una razón clave para la rebaja.

Destacó un retraso que involucra a uno de los desarrolladores de centros de datos de terceros de CoreWeave, que se está retrasando.

Aunque el CEO de CoreWeave, Mike Intrator, aseguró a los inversores que el retraso no afectaría la cartera de pedidos de la compañía, Murphy expresó dudas sobre el cronograma y los posibles efectos dominó en los ingresos a corto plazo.

"La nueva variable es que las presiones de la cadena de suministro están aumentando hasta el punto de que están afectando a un desarrollador de centros de datos de terceros específico utilizado por CoreWeave", escribió Murphy.

"Esto se está retrasando y desplaza algunos de los ingresos de CoreWeave fuera del cuarto trimestre".

Murphy agregó que los problemas de suministro de CoreWeave reflejan un desafío más amplio de la industria.

Los principales hiperescaladores, grandes proveedores de servicios en la nube, también se han visto obligados a moderar sus expectativas de ingresos debido a limitaciones de capacidad similares.

Señaló que el fenómeno ahora está afectando a CoreWeave, una empresa previamente reconocida por su sólida ejecución y entrega constante a tiempo de centros de datos de IA.

La historia de crecimiento de la IA a largo plazo permanece intacta

A pesar de la rebaja, la postura general de JPMorgan sobre las perspectivas a largo plazo de CoreWeave sigue siendo positiva.

Murphy enfatizó que la firma todavía ve una oportunidad "tremenda" para CoreWeave a medida que la adopción de inteligencia artificial se acelera a nivel mundial.

"Nuestra visión de la oportunidad a largo plazo de CoreWeave permanece sin cambios", escribió Murphy, y agregó que la rampa de ingresos de la compañía podría recuperarse tan pronto como el primer o segundo trimestre del próximo año.

Hizo comparaciones con la división de nube Azure de Microsoft, que experimentó un notable aumento en los ingresos en los últimos trimestres después de superar limitaciones similares.

Sin embargo, Murphy advirtió que predecir el momento de la recuperación sigue siendo difícil dadas las "presiones sin precedentes y crecientes en toda la industria en las cadenas de suministro".

Señaló que puede llevar tiempo estabilizar los diversos desafíos logísticos y de producción que afectan al sector de la infraestructura de IA.

Si bien los vientos en contra a corto plazo podrían frenar el entusiasmo de los inversores, la posición de CoreWeave en el mercado de infraestructura de IA y su historial de ejecución anterior continúan respaldando la confianza en su potencial de crecimiento a largo plazo.

Por ahora, la rebaja de JPMorgan señala un período de recalibración para los inversores que han aprovechado el notable aumento posterior a la OPI de CoreWeave.

La capacidad de la empresa para navegar por las interrupciones del suministro y seguir el ritmo de la demanda de IA probablemente determinará si la empresa puede mantener su trayectoria de alto crecimiento de cara a 2025.