Los datos de opciones revelan hacia dónde se dirigen las acciones de Ondas después de las ganancias del tercer trimestre

Ondas Holdings Inc (NASDAQ: ONDS) subió más del 20% el jueves después de que la compañía de sistemas de drones autónomos informara de unas finanzas que superaron al mercado en su tercer trimestre.

Lo que entusiasmó a los inversores en particular fueron los ingresos de ONDS que alcanzaron un récord de 10,1 millones de dólares, y la orientación elevada de la gerencia para todo el año.

Aún así, los operadores de opciones están valorando el potencial de una caída significativa en las acciones de Ondas durante el resto de 2025, y también por una buena razón.

Perspectiva del precio de las acciones de Ondas basada en datos de opciones

A pesar de un tercer trimestre mejor de lo esperado, los contratos de opciones que vencen a mediados de enero continúan señalando una disminución potencial de más del 40% en las acciones de ONDS a $ 3.58.

A corto plazo (hasta finales de noviembre), el movimiento esperado de alrededor del 18,82% también sugiere que Ondo Holdings podría cotizar a 4,47 dólares solo en las próximas dos semanas.

Los operadores de opciones parecen moderados con respecto a la empresa que cotiza en el Nasdaq, tal vez porque, a pesar de los ingresos récord, sigue siendo profundamente poco rentable a nivel operativo fundamental.

Más importante aún, la calidad de los llamados ingresos "récord" también es cuestionable, dado el margen bruto relativamente bajo de la compañía del 26%, lo que indica que sus productos y servicios son costosos de producir o entregar.

Si Ondas no logra mejorar sustancialmente su margen bruto a medida que escala la producción, el camino a largo plazo para obtener ganancias será mucho más difícil, incluso con una sólida perspectiva de ingresos.

La ola de adquisiciones no es del todo positiva para las acciones de ONDS

Otra métrica que la gerencia elogió en la publicación de ganancias del tercer trimestre fue el saldo de efectivo que se situó en alrededor de $ 840 millones sobre una base proforma.

Sin embargo, gran parte de esto se ha logrado a través de ofertas masivas de acciones y ejercicios de garantías, los cuales diluyen significativamente las participaciones de los accionistas existentes.

De hecho, Ondas ha propuesto recientemente una enmienda para duplicar las acciones ordinarias autorizadas, lo que indica un riesgo masivo de una mayor dilución.

Además, la empresa que cotiza en el Nasdaq depende en gran medida de las adquisiciones (Sentrycs, Apeiro Motion, 4M, Rift Dynamics) para impulsar el crecimiento de los ingresos, lo que hace que sea mucho más difícil valorar el negocio principal.

Además, estas transacciones también conllevan un riesgo de integración incorporado.

Si bien el saldo de efectivo actual es sólido, una ola de adquisiciones mal ejecutada o sobrevalorada podría agotar rápidamente este colchón y pesar sobre las acciones de Ondas en 2026.

Cómo jugar a Ondas Holdings de cara a 2026

Los riesgos antes mencionados, junto con la valoración alarmantemente alta de las acciones de ONDS de aproximadamente 300 veces las ventas, justifican reducir la exposición a pesar de las sólidas cifras generales en el tercer trimestre fiscal.

Y tampoco es que las acciones de Ondas paguen un dividendo para incentivar la propiedad en los niveles actuales.

En resumen, el tercer trimestre de la empresa con sede en Boston puede ofrecer un impulso a corto plazo, pero su fuerte valoración, pérdidas persistentes, riesgos de dilución y calidad de ingresos cuestionable recomiendan precaución.

Sin una rentabilidad clara o una mejora de los márgenes, los inversores pueden encontrar mejores oportunidades en otros lugares, ya que ONDS se enfrenta a una presión cada vez mayor de cara a 2026.