Los inversores minoristas muestran signos de fatiga después de llevar el mercado alcista, dice BofA

Los inversores profesionales están obteniendo ganancias a medida que el mercado de valores de EE. UU. extiende su racha récord, dejando que los comerciantes minoristas carguen con gran parte del impulso en el mercado alcista en curso.

Pero incluso la resistencia de los inversores minoristas se está desacelerando, dijo Bank of America (BofA)

Según los datos de flujo de clientes de BofA, los fondos de cobertura y otros clientes institucionales han vendido acciones por valor de más de 67.000 millones de dólares en 2025, incluidas acciones individuales y fondos cotizados en bolsa.

Esto marca la ronda más pesada de ventas institucionales desde los primeros meses del mercado alcista hace tres años.

Los datos de BofA sugieren que, si bien los inversores profesionales se han vuelto más cautelosos, citando preocupaciones sobre las valoraciones, las trayectorias de las tasas de interés y los riesgos geopolíticos, los inversores minoristas se han mantenido como los compradores más consistentes del mercado, interviniendo durante los retrocesos para mantener el repunte.

La resiliencia de los inversores minoristas, un comportamiento forjado durante el repunte posterior a la pandemia, ha dado sus frutos.

Sus entradas constantes durante las caídas los han posicionado por delante de muchos inversores institucionales que optaron por la cautela en medio de la incertidumbre en torno a los recortes de tasas y los conflictos globales, incluidos los de Gaza, Ucrania e Irán.

Los traders minoristas muestran signos de fatiga

BofA señaló que el entusiasmo minorista está comenzando a disminuir, con los primeros signos de fatiga después del implacable impulso alcista del mercado.

La primera semana de noviembre registró la mayor venta neta de acciones tecnológicas por parte de los fondos de cobertura en dos años, lo que indica una creciente inquietud por las altas valoraciones de las acciones tecnológicas de megacapitalización.

A pesar de las compras constantes de los inversores minoristas a principios de año, incluso ellos pueden estar mostrando moderación a medida que los principales índices coquetean con máximos históricos.

Mientras tanto, los inversores profesionales continúan deshaciéndose de posiciones, particularmente en el sector tecnológico, que ha impulsado gran parte de las ganancias del mercado desde 2020.

Las acciones tecnológicas enfrentan presiones de valoración

Según BofA, los fondos de cobertura y los grandes inversores vendieron más de 5.000 millones de dólares en acciones tecnológicas en la primera semana de noviembre, la mayor venta masiva a nivel sectorial desde julio de 2023.

Las acciones tecnológicas fueron las más vendidas en el SandP 500, lo que refleja la creciente preocupación de que las valoraciones hayan alcanzado niveles insostenibles.

El mercado en general ha respondido de la misma manera.

El SandP 500 cayó más de un 1% el 4 de noviembre, incluso después de que Palantir Technologies publicara resultados trimestrales más fuertes de lo esperado.

Los analistas señalaron que la elevada valoración de Palantir, a pesar de los sólidos fundamentos, subrayó la incomodidad actual del mercado con los nombres tecnológicos de alto precio.

El estratega de Deutsche Bank, Jim Reid, describió la reciente recesión como un "movimiento de aversión al riesgo", señalando la creciente especulación de que el mercado de valores podría estar acercándose a una corrección.

Señaló que mientras el grupo de acciones tecnológicas de gran capitalización "Magnificent 7" continúa avanzando, el SandP 500 de igual ponderación disminuyó en octubre por primera vez en seis meses, lo que destaca el creciente riesgo de concentración en el mercado.

Incluso cuando Wall Street se recuperó el 5 de noviembre, persistieron las preocupaciones sobre la valoración, particularmente después de los últimos resultados trimestrales de AMD.

Aun así, la influencia de los inversores minoristas sigue siendo significativa.

Su compromiso persistente ha ayudado a estabilizar los mercados a través de múltiples retrocesos este año, particularmente en acciones tecnológicas de megacapitalización y áreas más especulativas del mercado.

A medida que 2025 entra en sus últimos meses, Wall Street se enfrenta a una prueba de convicción: si los inversores minoristas continuarán llevando adelante el repunte, o si la cautela institucional señalará un punto de inflexión para la próxima fase del mercado alcista.