Cómo Caterpillar está emergiendo como un gigante de la IA: Wells Fargo

Las acciones de Caterpillar aún pueden tener espacio para subir, según Wells Fargo, que inició la cobertura del gigante industrial con una calificación de sobreponderación y una visión alcista sobre el papel emergente de la compañía en la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial.

El analista Jerry Revich estableció un precio objetivo de 675 dólares, lo que implica un potencial alcista de alrededor del 22% desde el nivel de cierre de Caterpillar el jueves.

La llamada se produce cuando las acciones ya han subido un 52% en lo que va del año, superando significativamente al mercado en general y elevando las expectativas en torno a la durabilidad de su repunte.

El viernes, sin embargo, las acciones cayeron un 1,19% en las operaciones previas a la comercialización.

La demanda de turbinas vinculada a la infraestructura de IA gana terreno

La postura optimista de Revich se basa en el posicionamiento de Caterpillar dentro de una tendencia en rápida evolución: los operadores de centros de datos de hiperescala expanden y diversifican su dependencia de la generación de energía.

Señaló que las turbinas están emergiendo cada vez más como una solución para las empresas que buscan reducir la dependencia de las redes de servicios públicos tradicionales, un área en la que Caterpillar tiene una exposición significativa.

El analista señaló los permisos de proyectos de xAI, Stargate y Meta durante el año pasado como evidencia del creciente impulso detrás de las instalaciones de turbinas como parte de la infraestructura del centro de datos.

Ese impulso, argumentó, refuerza el potencial de Caterpillar para beneficiarse a medida que el crecimiento de la inteligencia artificial impulsa las necesidades masivas de energía para las cargas de trabajo informáticas de próxima generación.

"CAT está posicionado para beneficiarse de los hiperescaladores que diversifican su dependencia de la red a las turbinas", escribió Revich, enfatizando cómo la combinación de la demanda de IA y las soluciones de energía alternativa podría respaldar la trayectoria de crecimiento a largo plazo de Caterpillar.

La rigidez del inventario indica fortaleza en el ciclo de construcción

Más allá de las tendencias de energía de los centros de datos, Wells Fargo también destacó las mejoras en el negocio principal de equipos de construcción de Caterpillar.

Según Revich, el ciclo de equipos de construcción de EE. UU. está pasando de un período de reducción de existencias a una fase de recuperación de la producción, un desarrollo que generalmente es de apoyo para los fabricantes de equipos.

Los inventarios de máquinas en América del Norte han caído un 10% desde hace un año, lo que indica que las entregas actuales están por debajo de la demanda del mercado.

Revich agregó que los inventarios de equipos usados, que a menudo sirven como un indicador adelantado de los valores de los equipos y el rendimiento de las acciones de Caterpillar, también se han reducido. "Los inventarios de equipos usados suelen liderar los valores y, en última instancia, las existencias de CAT", escribió.

Ese ajuste, dijo, podría traducirse en precios más firmes tanto para la maquinaria usada como para la nueva en los próximos trimestres.

Con los inventarios usados limitados y los inventarios de equipos nuevos ahora en línea con los promedios históricos, Revich espera que las valoraciones de la maquinaria usada mejoren.

Esta dinámica podría ofrecer a Caterpillar un viento de cola en los precios, un patrón observado en ciclos anteriores cuando se alinearon condiciones de inventario similares.

Los analistas siguen divididos a pesar del sólido desempeño de las acciones

Incluso con su importante repunte en lo que va de año y la mejora de los fundamentos de la industria, Caterpillar continúa dividiendo a Wall Street.

De los 28 analistas que cubren la acción, la mitad la califica como una compra o una compra fuerte, mientras que la otra mitad recomienda mantener o tener un rendimiento inferior a las acciones, según datos de LSEG.

Esta división refleja las preguntas en curso sobre cuánto potencial alcista queda después del fuerte ascenso de las acciones.

Aún así, la opinión de Wells Fargo sugiere que el líder industrial podría continuar superando, respaldado por el fortalecimiento de las tendencias de demanda y las oportunidades emergentes relacionadas con la IA en energía e infraestructura.