Las acciones de Applied Materials caen a medida que las perspectivas de China se oscurecen a pesar de las sólidas ganancias

Las acciones de Applied Materials cayeron bruscamente en las operaciones previas a la comercialización el viernes, cayendo más del 7%, después de que el fabricante de equipos de chips advirtiera que los controles de exportación más estrictos de Estados Unidos frenarían el gasto en China el próximo año.

La cautela eclipsó unos resultados trimestrales más fuertes de lo esperado y una perspectiva más optimista para la demanda relacionada con la inteligencia artificial.

La compañía registró ganancias ajustadas de 2.17 dólares por acción para el trimestre de octubre, superando la estimación de consenso de Wall Street de 2.11 dólares, según FactSet.

Los ingresos para el período aumentaron a $ 6.8 mil millones, ligeramente por encima de las expectativas de $ 6.7 mil millones.

Applied también pronosticó ingresos de alrededor de 6.850 millones de dólares para el trimestre actual, superando la estimación promedio de los analistas de 6.800 millones de dólares.

Las exportaciones frenan las perspectivas de nube para las ventas en China

A pesar del sólido desempeño, Applied Materials continuó enfrentando vientos en contra por el endurecimiento de las restricciones a la exportación de EE. UU. dirigidas a China.

Washington ha intensificado el escrutinio de las empresas extranjeras que utilizan subsidiarias o afiliadas para eludir las restricciones de equipos de chips, lo que limita la capacidad de las empresas estadounidenses para vender herramientas avanzadas al mayor comprador mundial de equipos de fabricación de semiconductores.

Las advertencias se hicieron eco de la orientación reciente de sus rivales ASML y KLA Corp, que señalaron un deterioro en la demanda vinculada a China.

Los ejecutivos de Applied dijeron que aunque China sigue siendo un mercado importante, su contribución a los ingresos generales de la compañía ya ha caído al rango medio del 20%, frente a casi el 40% en los últimos años.

Los analistas dijeron que este cambio ayudaría a suavizar el golpe de cualquier restricción adicional a los pedidos chinos.

Se espera que una suspensión temporal de la llamada regla de afiliados luego de las conversaciones entre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping, reabra alrededor de $ 600 millones en ventas este año fiscal.

Aún así, el CEO Gary Dickerson dijo que los competidores extranjeros continúan vendiendo productos en China que Applied no puede, ampliando las brechas competitivas.

"El gran debate sigue siendo si la salida de sus pares es una señal de pérdida de acciones en China, pero AMAT sigue insistiendo en que no lo es", dijeron analistas de Jefferies.

Los recortes de costos y el auge de la IA dan forma a las expectativas a largo plazo

El mes pasado, Applied Materials anunció planes para recortar aproximadamente el 4% de su fuerza laboral en un esfuerzo por ser más competitivo y eficiente.

La reestructuración se produce junto con esfuerzos más amplios de la industria para prepararse para una mayor demanda impulsada por la inteligencia artificial.

Dickerson dijo que muchos de los clientes de la compañía están preparando expansiones sustanciales en la capacidad de producción de chips para la segunda mitad de 2026, anticipando una creciente demanda de computación relacionada con la IA.

Algunos clientes esperan que sus negocios de IA crezcan a una tasa anual de alrededor del 40% durante varios años, lo que provocará una colaboración más profunda con Applied para garantizar que las cadenas de suministro y los equipos de servicio puedan cumplir con los requisitos futuros.

"Estamos bien posicionados en las inflexiones tecnológicas de mayor valor en las áreas de más rápido crecimiento del mercado", dijo Dickerson, y agregó que la visibilidad de los planes de los clientes ha mejorado significativamente en los últimos meses.

Aunque los controles de exportación y la incertidumbre geopolítica continúan pesando sobre las expectativas a corto plazo, los analistas dicen que las perspectivas de demanda a largo plazo vinculadas a la IA podrían proporcionar un fuerte contrapeso para la compañía a medida que los fabricantes globales de chips aumentan la inversión en tecnologías de fabricación avanzadas.