¿Qué está impulsando a los inversores extranjeros a deshacerse de los mercados de IA de Asia ahora?

Los inversores extranjeros están retirando miles de millones de los mercados bursátiles vinculados a la IA de mayor rendimiento de Asia, marcando el retroceso más pronunciado en más de siete meses.

Una exclusiva de Bloomberg informa que Taiwán, Corea del Sur, Japón y China han experimentado ventas masivas en las últimas semanas a medida que el aumento de las valoraciones, las expectativas monetarias globales cambiantes y las preocupaciones estructurales empujan el capital a otros lugares.

Aunque la historia de la inversión en IA permanece intacta a largo plazo, la dinámica actual del mercado está haciendo que los inversores reevalúen la exposición a corto plazo.

Los índices de semiconductores y hardware de Asia, que antes se consideraban un punto de entrada estable al crecimiento mundial de la IA, ahora están bajo escrutinio.

Los picos de valoración están haciendo que los mercados parezcan sobrecalentados

Taiwán y Corea del Sur han estado en el centro del auge de la renta variable de IA.

Ambos países albergan fabricantes de chips y proveedores de componentes esenciales que sirven a la industria tecnológica mundial, lo que los convierte en objetivos principales para los inversores que capitalizan la demanda de infraestructura de IA.

Sin embargo, los inversores extranjeros han retirado casi 4.600 millones de dólares de cada mercado en lo que va de mes. Bloomberg sugiere que este se perfila como el mayor éxodo mensual desde marzo para Taiwán y abril para Corea del Sur.

La razón clave es simple: las valoraciones aumentaron demasiado, demasiado rápido. El índice Kospi de Corea del Sur ganó un 84% entre abril y principios de noviembre, mientras que el Taiex de Taiwán siguió un patrón similar.

Ahora, los inversores están registrando ganancias y retrocediendo a medida que los precios se salen de la línea de los fundamentos.

La política monetaria está cambiando el apetito por el riesgo global

Otra capa de presión está surgiendo del entorno macroeconómico. El optimismo de los inversores en torno a un posible recorte de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. en diciembre ayudó a respaldar los activos de alto riesgo a principios de año. Ese escenario ha cambiado.

Dado que los recortes de tasas parecen menos probables a corto plazo, el apetito por el riesgo ha disminuido a nivel mundial. Esto está afectando directamente a sectores de alto crecimiento como la inteligencia artificial, especialmente donde las valoraciones ya están estiradas.

Para Asia, que vio cómo el capital extranjero fluía agresivamente durante el auge de la IA, la reversión es significativa.

Los acuerdos circulares plantean dudas sobre la integridad de los ingresos.

También hay una creciente preocupación sobre cómo las empresas de IA están registrando sus ingresos, afirma Bloomberg. Ha aparecido un notable repunte en las transacciones circulares.

Estos son acuerdos en los que las empresas participan en transacciones mutuas, a menudo comprando y vendiendo servicios entre sí.

Aunque técnicamente legales, estos acuerdos pueden inflar artificialmente las cifras de ingresos, creando una visión engañosa del desempeño de una empresa.

Esto ha hecho que algunos inversores sean cautelosos, especialmente en un entorno de mercado en el que los beneficios se comparan estrechamente con las valoraciones altísimas.

Japón y China también están perdiendo capital

La retirada no se limita a Taiwán y Corea del Sur. Japón también ha estado bajo presión. Los inversores extranjeros vendieron acciones locales por valor de 2.300 millones de dólares en la primera semana de noviembre, poniendo fin a una racha de seis semanas de entradas.

Al tener en cuenta las operaciones de futuros, señala Bloomberg, el total alcanza los 7.300 millones de dólares, según datos de Japan Exchange Group.

En China, aunque no se dispone de datos directos de fondos extranjeros, el comportamiento del mercado lo dice todo. El índice tecnológico Hang Seng, que rastrea a las empresas tecnológicas más grandes de la región, ha entrado en territorio de corrección técnica.

Esto generalmente indica una caída del 10% o más desde un pico reciente.

Las decepcionantes actualizaciones de rendimiento de dos de los principales actores de IA de China han empeorado las perspectivas. Tencent Holdings redujo su pronóstico de gastos de capital para 2025 luego de su último informe de ganancias.

Mientras tanto, Baidu no logró impresionar a los inversores con su modelo de IA recientemente revelado. Estas actualizaciones han contribuido a una reevaluación más amplia de cuánto crecimiento se descuenta de manera realista en las empresas vinculadas a la IA de Asia.