Acciones de Dell: por qué vale la pena descargarlas de cara a 2026

Dell Technologies Inc (NYSE: DELL) está bajo presión el 17 de noviembre después de que un analista senior de Morgan Stanley rebajara la calificación del fabricante de PC a "infraponderar".

Erik Woodring también recortó su precio objetivo para la compañía con sede en Texas a 110 dólares, lo que indica una posible "desventaja" de alrededor del 18% con respecto a su cierre anterior.

Su llamada bajista sobre las acciones de DELL es significativa, ya que ya han bajado más del 25% frente a su máximo del año hasta la fecha de aproximadamente 167 dólares a principios de este mes.

¿Por qué Morgan Stanley se volvió bajista con respecto a las acciones de Dell?

Eric Woodring recomienda recortar la exposición a las acciones de DELL en los niveles actuales, principalmente porque el aumento de los costos de memoria podría reducir los márgenes de la compañía en el futuro.

En su nota de investigación, Woodring señaló a Dell Technologies como una empresa que depende en gran medida de DRAM y NAND, dos de los segmentos más volátiles dentro de la cadena de suministro de semiconductores.

Estos componentes representan una parte significativa de la estructura de costos en las principales líneas de productos de Dell, y a medida que los precios suben, la rentabilidad podría verse afectada, escribió.

"Las empresas que enfrentan vientos en contra de los márgenes tienen un rendimiento inferior al de sus pares con tasas de crecimiento similares, pero márgenes estables a crecientes".

El analista de Morgan Stanley también señaló patrones históricos, citando un ciclo ascendente de memoria anterior (2016 a 2018) que desencadenó una contracción significativa de los márgenes brutos de DELL.

En resumen, dado que se espera que persista la inflación de la memoria, la empresa de inversión ve un riesgo de valoración en el futuro.

Los datos técnicos apuntan a una mayor caída en las acciones de DELL

Más allá de los fundamentos, el panorama técnico de las acciones de DELL tampoco es particularmente alentador.

La empresa que cotiza en la Bolsa de Nueva York ya ha caído por debajo de su media móvil (MA) de 100 días, y ahora se dirige a desafiar su MA de 200 días también en el nivel de 119 dólares.

Si Dell Technologies no logra mantener ese soporte en los próximos días, el impulso a la baja podría acelerarse, ya que los operadores a menudo leen tal ruptura de la MA de 200 días como una señal bajista.

Los inversores deberían considerar retirarse de las acciones de Dell aquí también porque históricamente (en los últimos cuatro años), han terminado tanto diciembre como enero en números rojos.

Un índice de fuerza relativa (14 días) por debajo de 30 refuerza aún más que los bajistas mantienen el control a corto plazo.

Dell no es particularmente atractivo de cara a 2026

Con todo, las acciones de Dell parecen estar entrando en una fase desafiante, con presiones de costos macro y señales técnicas bajistas que pesan sobre el sentimiento.

El aumento de los precios de DRAM y NAND amenaza con erosionar los márgenes, mientras que los ciclos históricos sugieren que esta vulnerabilidad no se ignora fácilmente. Técnicamente, la ruptura de los principales promedios móviles y un RSI sobrevendido apuntan a un mayor riesgo a la baja.

Con la debilidad estacional que históricamente golpea en diciembre y enero, los inversores pueden encontrar catalizadores limitados a corto plazo para respaldar un repunte.

Si bien la compañía elevó sus pronósticos a largo plazo sobre los vientos de cola de la IA recientemente, hasta que mejore la visibilidad de los márgenes y se estabilice el soporte técnico, parece que se justifica la precaución al jugar con las acciones de Dell de cara a 2026.