EQT profundiza el impulso hacia Asia mientras los inversores del mercado privado apuestan por el crecimiento regional

EQT, uno de los mayores inversores del mercado privado del mundo, está acelerando su expansión en Asia, calificando a la región como un motor de crecimiento importante y una fuente de algunas de las oportunidades más atractivas en capital privado e infraestructuras.

En una entrevista en CNBC, el CEO Per Franzén afirmó que la empresa está viendo un creciente interés entre los actores del mercado privado global por diversificarse en los mercados asiáticos.

"Asia es una gran oportunidad de crecimiento para nosotros... vemos algunas de las oportunidades más atractivas en nuestra cartera en Asia", dijo Franzén.

El mayor enfoque del grupo sueco de capital privado sigue a una oleada de compromisos de capital dirigidos a la región, incluyendo la última recaudación de fondos multimillonaria de la firma.

Asignaciones crecientes y estrategia localizada

A principios de este año, EQT recaudó más de 10.000 millones de dólares para su noveno vehículo de capital privado en Asia, el BPEA Private Equity Fund IX, que se lanzó en agosto de 2024 con un objetivo de 12.500 millones de dólares.

También planea desplegar aproximadamente 930 millones de dólares en el proveedor surcoreano de software empresarial Douzone Bizon, subrayando su intención de profundizar en la exposición a empresas con enfoque local.

El enfoque de EQT refleja los movimientos de otros actores globales.

El rival KKR declaró recientemente que alrededor de la mitad del capital privado que devolverá a los inversores este año se espera que provenga de Asia.

La empresa estadounidense incluso convocó su primera reunión de la junta en Tokio, señalando la importancia de la región a pesar de su sede en Nueva York.

Según Jean-Eric Salata, presidente de EQT en Asia durante mucho tiempo y futuro presidente global, el éxito de la firma en la región depende de mantener sólidas capacidades sobre el terreno.

Describió los mercados asiáticos como "ineficientes" en comparación con los de Estados Unidos y Europa, condiciones que pueden generar "oportunidades estructurales de alfa" si las empresas cuentan con equipos locales capaces de conseguir acuerdos, atraer talento y ejecutar salidas de manera eficaz.

Actualmente, EQT cuenta con unos 350 empleados en toda Asia.

Las perspectivas en etapas iniciales de China y los temas de demanda interna

A pesar de la continua cautela de los inversores globales hacia China, EQT considera que el país es atractivo para oportunidades en fases iniciales.

Salata afirmó que el panorama de las adquisiciones sigue siendo inmaduro, pero el crecimiento impulsado por la innovación en las primeras etapas es convincente.

"Donde vemos muchas oportunidades más interesantes en China es en las estrategias en fase inicial, donde hay una enorme cantidad de innovación... un crecimiento tremendo", señaló.

La estrategia más amplia de EQT para Asia se centra en empresas vinculadas a la demanda interna, en lugar de en aquellas dependientes del comercio transfronterizo, lo que, según la firma, proporciona protección frente al aumento de tensiones geopolíticas, especialmente las que involucran a Estados Unidos y China.

Su cartera incluye empresas en servicios, software, educación y servicios financieros.

Salata señaló uno de los mayores grupos hospitalarios gastrointestinales de la India, describiéndolo como "en pleno auge" y ajeno a la dinámica del comercio global.

Gestionar a través de ciclos de tipos de interés

La actividad de salida de capital privado en Asia-Pacífico se ha ralentizado en parte debido a los tipos de interés más altos, según observadores del sector, pero EQT sostiene que sus decisiones de inversión siguen siendo en gran medida independientes de los ciclos monetarios.

Franzén afirmó que la firma no cuenta con recortes de tipos y sigue enfatizando la construcción de capacidades de creación de valor.

Salata citó la reciente adquisición de Nord Anglia Education, valorada en 14.500 millones de dólares, como ejemplo de la resiliencia de EQT.

Afirmó que la firma entregó 10.000 millones de dólares en distribuciones a inversores del negocio a pesar de un entorno de tipos de interés complicado.

"Si tienes los activos adecuados en los sectores adecuados", dijo, la estrategia puede seguir siendo "en cualquier clima" y menos correlacionada con los movimientos de tipos.