SGX profundiza las reformas de mercado con la asociación de Nasdaq para cotizaciones dobles

Singapur está intensificando sus esfuerzos para mejorar la competitividad de su mercado bursátil, presentando una asociación histórica con Nasdaq junto con un conjunto de medidas diseñadas para atraer a más empresas, aumentar la liquidez y fortalecer la implicación de los inversores.

Las iniciativas, anunciadas por la Bolsa de Singapur (SGX) y la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), reflejan la ambición más amplia del gobierno de desarrollar la ciudad-estado como un centro de captación de capital más dinámico en la región.

El puente global de cotización con Nasdaq pretende atraer a grandes empresas

En un desarrollo significativo, SGX y Nasdaq han acordado agilizar las cotizaciones duales entre Estados Unidos y Singapur a través de una recién creada "Junta Global de Cotización".

El marco, que está previsto que esté operativo a mediados de 2026, apunta a empresas con capitalizaciones bursátiles superiores a 2.000 millones de dólares singapurenses (aproximadamente 1.500 millones de dólares).

Promete una experiencia simplificada de cotización transfronteriza, permitiendo a las empresas utilizar un único conjunto de documentos para cumplir con los requisitos regulatorios de ambas bolsas.

Según el comunicado conjunto de las bolsas, la iniciativa pretende dar a las empresas un mayor acceso a capital, liquidez e inversores globales.

El CEO de SGX, Loh Boon Chye, dijo a CNBC que el acuerdo también beneficia a los inversores, señalando que las cotizaciones dobles entre husos horarios permiten una detección de precios y gestión de riesgos casi las 24 horas.

Añadió que la estructura permite a los inversores elegir si realizar transacciones en dólares estadounidenses o en dólares de Singapur.

La CEO de Nasdaq, Adena Friedman, describió el puente como el "primero de su tipo", subrayando que sería especialmente atractivo para empresas con operaciones en Asia que buscan exposición global pero que desean navegar por un marco regulatorio único.

La asociación se alinea con los esfuerzos de larga duración de Singapur para reforzar sus mercados de capitales, especialmente a medida que la competencia regional se intensifica y las empresas buscan cada vez más presencia global.

MAS presenta medidas para fortalecer la competitividad del mercado

Complementando la iniciativa SGX-Nasdaq, la Autoridad Monetaria de Singapur introdujo nuevas medidas diseñadas para apoyar el crecimiento corporativo y profundizar la participación en el mercado.

Un componente clave es un programa de "Desbloqueo de Valor" de 30 millones de SG$, destinado a ayudar a las empresas a fortalecer su estrategia corporativa, esfuerzos de optimización de capital y capacidades de relaciones con inversores.

MAS afirmó que ve este como un momento oportuno para que las empresas aguden sus fundamentos y comuniquen mejor la creación de valor a los inversores.

El banco central también anunció que destinaría 2.850 millones de SG a seis gestores de activos en Singapur, ampliando su asignación de 1.100 millones de SG$ a principios de año.

La medida tiene como objetivo apoyar el desarrollo de la industria local de gestión de fondos y estimular una mayor implicación de inversores en las acciones de Singapur.

Los analistas de CGS International describieron el aumento de liquidez como positivo para el mercado, señalando que los nuevos programas son complementarios a la cadena de valor más amplia.

Sin embargo, advirtieron que la menor liquidez del SGX en comparación con grandes bolsas globales como Nasdaq sigue siendo un desafío a corto plazo.

La actividad del mercado aumenta, pero persisten obstáculos estructurales

Datos recientes indican que el mercado bursátil de Singapur está ganando impulso.

MAS indicó que la actividad y el interés han ido aumentando, con una facturación media diaria que ha subido un 16% interanual en el tercer trimestre de 2025 hasta los 1.530 millones de SG$, su nivel más alto desde principios de 2021.

El comercio de pequeñas y medianas empresas ha mejorado, y las OPV han recaudado más de 2.000 millones de SG$ en lo que va de año.

Aun así, los analistas advierten que el progreso adicional dependerá de una acción corporativa significativa.

Goldman Sachs señaló que las directrices y mecanismos de aplicación para el programa "Value Unlock" siguen siendo limitados, y señaló Japón y Corea del Sur, donde reformas como los incentivos fiscales sobre dividendos y requisitos más estrictos de divulgación han contribuido a impulsar importantes recalificaciones de acciones.

Aunque el Índice Straits Times de Singapur ha subido alrededor de un 30% desde la creación de su grupo de revisión de acciones en agosto de 2024, las ganancias quedan por detrás de Japón y Corea del Sur, que han experimentado incrementos de casi un 60% tras sus respectivos anuncios de reformas.