Ray Dalio dice que estamos 'definitivamente' en una burbuja, pero eso 'no' justifica vender acciones

El fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, cree que el gasto en inteligencia artificial ha creado condiciones similares a burbujas en los mercados financieros.

Sin embargo, a pesar de la espuma, advierte a los inversores que no se precipiten a liquidar sus participaciones.

En una entrevista con CNBC esta semana, Dalio argumentó que las burbujas no se traducen automáticamente en pérdidas inmediatas, y que los inversores deberían mantenerse disciplinados en lugar de entrar en pánico.

Sus comentarios llegan mientras las acciones de Nvidia están perdiendo fuerza a pesar de los buenos beneficios y las previsiones optimistas, ya que la burbuja de la IA y las preocupaciones sobre tipos de interés más altos y prolongados siguen pesando sobre las acciones tecnológicas.

Por qué Dalio está en contra de vender acciones directamente

El mensaje central de Dalio es que las burbujas no son una señal para abandonar posiciones por completo.

"No vendas solo porque haya una burbuja", dijo, señalando que, aunque las valoraciones puedan parecer forzadas, la historia muestra que los mercados pueden mantenerse elevados durante largos periodos.

Según él, los mercados actualmente carecen del catalizador que rompa la burbuja, lo que sugiere que, sin un desencadenante claro, las condiciones elevadas podrían persistir más tiempo del que los escépticos anticipan.

En Squawk Box, Dalio señaló correlaciones de retorno a largo plazo, explicando que cuando los activos alcanzan territorio de burbuja, los rendimientos a futuro tienden a ser moderados.

Aun así, eso no significa que los inversores deban esperar un colapso inmediato.

En cambio, dijo, mantener la exposición siendo conscientes de los riesgos es el enfoque más prudente.

Su postura contrasta con las llamadas alarmistas a salir del mercado, enfatizando la paciencia y el equilibrio de carteras en lugar de la venta reaccionaria.

¿Qué podría estallar la llamada burbuja de la IA

Aunque reconoció que el entusiasmo por la IA ha inflado las valoraciones, Ray Dalio subrayó que las burbujas necesitan un catalizador para desinflarse.

Desestimó la idea de que una política monetaria más estricta pudiera ser el detonante esta vez, argumentando que los bancos centrales probablemente no provocarán el tipo de sorpresa que rompería el optimismo actual.

En cambio, destacó posibles riesgos estructurales, como el aumento de los impuestos sobre la riqueza, que podrían minar la confianza de los inversores.

Un impuesto sobre la riqueza podría romper la burbuja al reducir directamente el capital disponible entre inversores de alto patrimonio, limitando su capacidad para desplegar fondos en acciones y activos especulativos.

Un cambio de política así frenaría la demanda, erosionaría la confianza y potencialmente desencadenaría el reequilibrio de carteras alejándose de posiciones más arriesgadas, creando el catalizador necesario para desinflar las valoraciones infladas.

Dalio explica cómo navegar por las burbujas

La perspectiva de Dalio subraya la importancia de la diversificación en tiempos inciertos.

Recomendó que los inversores miren más allá de las acciones, destacando el oro como una cobertura fiable.

El metal precioso ha alcanzado máximos históricos este año, reforzando su papel como activo refugio durante periodos de estrés del mercado.

Para los inversores que navegan por el auge de la IA, el consejo de Dalio es claro: reconozcan la burbuja, pero no asuman que estallará mañana.

En su lugar, equilibra la exposición con activos defensivos y prepárate para una amplia gama de resultados.

Sus comentarios sirven como recordatorio de que las burbujas tienen tanto que ver con la psicología como con los fundamentos, y que la estrategia disciplinada, no el miedo, debe guiar las decisiones de inversión.