El crecimiento del PIB de India se dispara hasta un máximo de seis trimestres del 8,2% en el segundo trimestre, superando las previsiones

La economía india creció un 8,2% en el segundo trimestre del año fiscal 2025–26, marcando la mayor expansión en seis trimestres y superando significativamente las expectativas del mercado.

El Ministerio de Estadística e Implementación de Programas declaró el viernes que la recuperación fue impulsada por una robusta actividad manufacturera, un consumo más fuerte y efectos estadísticos favorables.

El PIB real en el periodo julio-septiembre subió a ₹48,63 lakh crore desde ₹44,94 lakh crore un año antes, registrando un crecimiento del 8,2%.

El PIB nominal subió un 8,7% hasta ₹85,25 lakh crore, en comparación con ₹78,40 lakh crore en el mismo trimestre del año fiscal 2024–25.

Durante la primera mitad del año fiscal 2025–26, el PIB real creció un 8,0% hasta ₹96,52 lakh crore, frente a ₹89,35 lakh crore hace un año.

El crecimiento real del PIB en el primer semestre se compara con el 6,1% en la primera mitad del año fiscal anterior.

El PIB nominal del periodo aumentó un 8,8% hasta ₹171,30 lakh crore.

El crecimiento supera al RBI y a las expectativas del mercado

La expansión del 8,2% supone una aceleración respecto al 7,8% del trimestre de abril a junio, cuando un deflactor del PIB más bajo impulsó inesperadamente el crecimiento real.

Los economistas habían pronosticado un crecimiento para el segundo trimestre entre el 7% y el 7,7%, mientras que el Banco de la Reserva de India proyectaba un 7%.

La última cifra también supera ampliamente la estimación del consenso del 7,3%.

El fuerte rendimiento superior se vio favorecido por una base baja, una inflación más suave y efectos deflacionadores favorables.

El crecimiento se había ralentizado hasta un 5,6% en el mismo trimestre del año pasado, lo que hace que la comparación interanual sea más favorable.

La economía creció un 7,8% en el primer trimestre del año fiscal 26 y un 7,4% en el cuarto trimestre del año fiscal 25.

La sorpresa positiva llega en un momento en que los responsables políticos ya estaban lidiando con incertidumbres relacionadas con los aranceles y la demanda global desigual.

La fortaleza del segundo trimestre refuerza la idea de que los motores nacionales —particularmente la manufactura y el consumo— siguen siendo resilientes.

Datos sólidos complican la trayectoria política del RBI en diciembre

El RBI ha pronosticado un crecimiento anual del PIB del 6,8%, con expectativas del 6,4% para el tercer trimestre y del 6,2% para el cuarto trimestre.

La inesperada fortaleza del segundo trimestre podría llevar al banco central a revisar al alza su previsión anual en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria, prevista para el 3 y 5 de diciembre.

Sin embargo, los datos también podrían dificultar que el RBI justifique una rebaja de tipos en diciembre.

El crecimiento ha superado ahora la propia proyección del RBI en más de un punto porcentual, señalando un impulso subyacente incluso cuando los economistas anticipan ampliamente una relajación de 25 puntos básicos.

El banco central anunciará su decisión de política el 5 de diciembre en Mumbai.

Con un crecimiento que supera claramente las expectativas y las presiones inflacionarias moderándose, el RBI se enfrenta a un acto de equilibrio más complejo entre apoyar la actividad económica y mantener la estabilidad de precios.

La última lectura del PIB de India la sitúa firmemente entre las grandes economías de más rápido crecimiento del mundo, con el segundo trimestre marcando una clara señal de resiliencia a pesar de las incertidumbres globales.