Kosdaq remonta con la esperanza de recibir apoyo gubernamental mientras los inversores esperan detalles de los incentivos fiscales

El índice Kosdaq de pequeña capitalización de Corea del Sur se disparó notablemente el viernes tras informes de los medios que sugirieron que el gobierno podría introducir incentivos fiscales y fomentar una mayor participación en el mercado bursátil de los inversores institucionales.

El rally, impulsado por un renovado optimismo antes de las medidas de política esperadas, vio al Kosdaq superar al índice de referencia Kospi por el margen más amplio en más de cuatro años.

Kosdaq supera a Kospi en un cambio notable

El Kosdaq subió hasta un 3,4% durante la negociación intradía, en marcado contraste con el Kospi, que cayó un 1,5% en el día.

Según Bloomberg, esto supuso el mejor rendimiento superior en una sola sesión del índice en relación con el Kospi desde marzo de 2020.

La medida añadió impulso a lo que ya ha sido un año sólido para las acciones surcoreanas.

El Kospi ha subido casi un 63% en 2025, situándose entre los principales índices con mejor rendimiento del mundo.

El pequeño Kosdaq, con un fuerte enfoque minorista, ha quedado rezagado, pero aún así registró una impresionante ganancia del 34% en lo que va de año.

Los analistas señalan que, aunque el Kospi se ha beneficiado del impulso de las grandes capitalizaciones y de la migración corporativa hacia el índice de referencia, el Kosdaq ha tenido dificultades con la inestabilidad entre los inversores minoristas, que dominan los volúmenes de negociación y han mostrado una mayor sensibilidad a la incertidumbre del mercado.

Las expectativas de política gubernamental alimentan el impulso de compra

El entusiasmo de los inversores se intensificó después de que el Korea Economic Daily informara de que el gobierno podría introducir medidas favorables al mercado tan pronto como el mes que viene.

Entre las propuestas en discusión se encuentran las ampliaciones de deducciones fiscales sobre la renta para fondos de capital riesgo Kosdaq que asignan una parte significativa del capital a pequeñas capitalizaciones cotizadas en índices.

Según se informa, el gobierno también está considerando exenciones en los impuestos sobre la negociación de acciones para fondos de pensiones e inversores institucionales extranjeros.

Aunque la Comisión de Servicios Financieros afirmó que no se habían tomado decisiones finales, confirmó que aún está revisando los enfoques para apoyar los mercados de capitales.

La especulación política fue suficiente para encender fuertes entradas de empresas cotizadas en el Kosdaq, especialmente en biotecnología y robótica, dos sectores históricamente sensibles a las expectativas de estímulo.

Peptron Inc., una farmacéutica, fue una de las más destacadas, subiendo más del 15% durante la sesión.

Los avances más amplios en sectores orientados al crecimiento reflejaron repuntes anteriores impulsados por las expectativas de apoyo regulatorio y expansión de financiación.

Shawn Oh, responsable de acciones en efectivo de Corea en NH Investment and Securities, dijo en un informe de Bloomberg que el informe ha "generado cierto revuelo esta mañana."

Añadió que las últimas medidas parecen destinadas a ayudar al Kosdaq a acercarse al nivel de 1.000 puntos. A fecha del viernes, el índice cotizaba cerca de 900.

La influencia del retail y la fuga de capitales moldean el panorama del índice

A pesar de la reciente ruptura, la trayectoria del Kosdaq este año ha sido irregular.

Varias empresas destacadas han pasado del Kosdaq al Kospi, debilitando la profundidad del mercado y contribuyendo a un rendimiento relativamente inferior.

Con menos anclas de grandes capitalizaciones, la volatilidad se ha amplificado por el dominio de los inversores minoristas, especialmente durante periodos de incertidumbre política o sentimiento global de desajustamiento del riesgo.

Aun así, las expectativas de política podrían marcar un punto de inflexión crucial para el índice.

Si el Kosdaq puede cerrar la brecha de rendimiento con el Kospi puede depender en gran medida de si los incentivos fiscales propuestos y los programas de inversión institucional se materializan.

Por ahora, los operadores están atentos a anuncios formales del gobierno en las próximas semanas.

Si se confirman, los nuevos incentivos podrían ayudar a fortalecer la liquidez, atraer capital a largo plazo de nuevo a sectores de crecimiento y apoyar el impulso del Kosdaq hacia la marca de los 1.000.