La manufactura del Reino Unido vuelve al crecimiento tras 13 meses, ya que el PMI sube hasta 50,2

El sector manufacturero británico volvió a crecer por primera vez en más de un año en noviembre, señalando una mejora tímida en las condiciones industriales tras un prolongado periodo de contracción.

El Índice Global de Gerentes de Compras (PMI) de SandP subió a 50,2 el mes pasado desde 49,7 en octubre, marcando la primera expansión desde septiembre de 2024 y igualando las estimaciones iniciales anteriores.

La recuperación se debió a una demanda interna más firme y a una caída más lenta en los pedidos de exportación, según informó SandP Global el lunes.

Los encuestados informaron de una estabilización en las ventas tras 13 meses de descenso, impulsadas por una mejor actividad en el mercado británico.

La demanda de exportación continuó bajando, pero a su ritmo más lento en un año.

Crecimiento liderado por bienes de inversión

El rendimiento subyacente del sector seguía siendo frágil. Los fabricantes de bienes de inversión fueron la única categoría que reportó un aumento en la producción, mientras que los productores de bienes de consumo e intermedios experimentaron nuevas caídas.

Las empresas más grandes también tenían más probabilidades de expandirse que las pequeñas y medianas empresas.

El empleo en el sector continuó disminuyendo, aunque la pérdida de empleos se registró a uno de los ritmos más lentos del último año.

Los precios de venta bajaron por primera vez desde octubre de 2023, reflejando la reducción de las presiones de costes y la creciente competencia de precios.

Los fabricantes señalaron la mayor cantidad de salarios y el incremento de las cotizaciones a la seguridad social como factores detrás de la reducción de personal y la reducción de contrataciones.

A pesar de la modesta mejora, los datos oficiales del tercer trimestre muestran que la producción manufacturera sigue siendo un 1% inferior a la de hace un año, una recesión agravada a principios de 2024 por un ciberataque que obligó a Jaguar Land Rover a pausar temporalmente la producción.

Los fabricantes son cautelosamente optimistas

El sentimiento empresarial se fortaleció hasta un máximo de nueve meses, con las empresas esperanzadas de que los avances en inteligencia artificial, la expansión de la actividad de centros de datos y la inversión futura puedan aumentar la productividad y la demanda.

Algunos encuestados esperan que la adopción de tecnología apoye ganancias en eficiencia o impulse pedidos aguas abajo durante el próximo año.

Rob Dobson, director de SandP Global Market Intelligence, señaló que el aumento fue notable dada la persistente incertidumbre previa al Presupuesto de Otoño.

Sugirió que la reducción de la ansiedad política podría reforzar aún más la confianza, aunque advirtió que el crecimiento en los titulares sigue siendo débil.

El aumento de las presiones competitivas y la desaceleración de la inflación, añadió, habían hecho que los precios en las puertas de las fábricas bajaran por primera vez en más de dos años.

Este cambio, junto con un leve repunte en la producción, puede orientar a los responsables políticos hacia el apoyo al crecimiento en lugar de hacia la contención de la inflación.

Las previsiones económicas más amplias se suavizan

La encuesta es anterior al presupuesto de noviembre de la canciller Rachel Reeves, que aumentó los impuestos en £26.000 millones evitando nuevas y elevadas cargas para las empresas.

Los analistas estarán atentos a cómo responde la industria ante la ausencia de incentivos explícitos centrados en el crecimiento.

Mientras tanto, KPMG predice que la economía británica se ralentizará en 2026, ya que la débil confianza del consumidor y el enfriamiento del mercado laboral pesan sobre la actividad.

La empresa espera que el PIB aumente un 1,0% ese año, frente al 1,4% de 2025, y prevé que el desempleo alcance el 5,2% a medida que las empresas limiten la contratación y automatizen más puestos.

Se espera que el crecimiento salarial se suavice hacia el 3% para mediados de 2026, lo que podría abrir la puerta a recortes de tipos de interés.