Los empleos del sector privado en EE. UU. caen 32.000 en noviembre debido a la retrocesa de las pequeñas empresas, según ADP

El empleo en el sector privado en Estados Unidos cayó en 32.000 empleos en noviembre, una de las cifras más débiles en dos años y que generó preocupaciones sobre la durabilidad del mercado laboral para finales de 2025.

El Informe Nacional de Empleo de ADP, elaborado junto con el Laboratorio de Economía Digital de Stanford, mostró una desaceleración generalizada, en contraste con las previsiones de los economistas para un aumento de 40.000 empleos.

La caída también supuso una reversión significativa respecto a octubre, cuando las nóminas se revisaron al alza para mostrar un aumento de 47.000 empleos, lo que subraya lo que los analistas describen como un entorno de contratación cada vez más desigual.

Según ADP, la recesión fue más severa de lo previsto ya que las empresas se enfrentaron a una demanda de consumidores más débil y a un contexto macroeconómico incierto.

Las pequeñas empresas lideran la contracción

La economista jefe de ADP, Nela Richardson, dijo que la desaceleración fue generalizada pero especialmente pronunciada entre las empresas más pequeñas.

"La contratación ha estado irregular últimamente, ya que los empleadores enfrentan consumidores cautelosos y un entorno macroeconómico incierto", dijo Richardson.

"Y aunque la desaceleración de noviembre fue generalizada, estuvo liderada por una retirada entre las pequeñas empresas."

Los establecimientos con menos de 50 trabajadores perdieron un total de 120.000 empleos, incluyendo la pérdida de 74.000 puestos entre medianas y pequeñas empresas que emplean entre 20 y 49 personas.

La contracción representó la caída más pronunciada desde marzo de 2023 y compensó las 90.000 plazas añadidas por empresas con 50 o más empleados.

La creación de empleo ha estado mayormente estancada durante la segunda mitad de 2025, con las contrataciones más afectadas en manufactura, servicios profesionales y empresariales, información y construcción.

Los servicios profesionales y empresariales registraron la mayor caída individual con 26.000 puestos, seguidos por los servicios de información con una disminución de 20.000 empleos.

La industria manufacturera perdió 18.000 empleos, mientras que las actividades financieras y la construcción cayeron 9.000 cada una.

Los sectores que sí sumaron trabajadores fueron limitados. Educación y servicios de salud lideraron los avances con 33.000 nuevas contrataciones, mientras que ocio y hostelería añadieron 13.000 puestos.

El crecimiento salarial se ralentiza a medida que la demanda laboral se debilita

Los aumentos salariales también se moderaron en noviembre.

Los salarios interanuales de los trabajadores que permanecen en sus empleos aumentaron un 4,4%, una ligera disminución respecto al 4,5% de octubre.

Los que cambiaron de empleo experimentaron una mayor desaceleración, con un crecimiento salarial que se ralentizó al 6,3% desde el 6,7% del mes anterior.

El enfriamiento de las ganancias salariales se alinea con la relajación más amplia de la estricción del mercado laboral observada a lo largo del año.

El informe de ADP, basado en datos anonimizados de nóminas de más de 26 millones de trabajadores, llega apenas unos días antes de la reunión de política de la Reserva Federal del 9 al 10 de diciembre.

Los mercados de futuros indican casi un 90% de probabilidad de que el banco central realice otro recorte de un cuarto de punto, aunque los responsables políticos siguen divididos.

Algunos funcionarios argumentan que es necesario un mayor relajo para anticipar una mayor debilidad del mercado laboral, mientras que otros advierten que recortes adicionales corren el riesgo de mantener la inflación por encima del objetivo del 2% de la Fed.

Se avecina una decisión de la Fed debido a un retraso del informe del BLS

La Oficina de Estadísticas Laborales publicará su informe de nóminas no agrícolas el 16 de diciembre, más tarde de lo habitual debido al reciente cierre del gobierno.

Las cifras del ADP probablemente aumentarán la expectación en torno a esa publicación, ya que inversores y responsables políticos buscan pruebas más claras sobre si el mercado laboral simplemente se está enfriando o acercándose a una fase de contracción más preocupante.