Las acciones de DocuSign caen tras los resultados debido a que la Regla de 40 señala una sobrevaloración

El precio de la acción de DocuSign retrocedió más de un 6% tras el cierre del mercado el jueves, tras la publicación de sus resultados financieros del tercer trimestre. Cayó a 66,50 dólares, desde el máximo de la sesión regular de 72,35 dólares, y un 35% por debajo de su nivel más alto en diciembre del año pasado.

El crecimiento de DocuSign se ha estancado

DocuSign, una empresa que prosperó durante la pandemia, ha estado bajo presión en los últimos años debido al aumento de la competencia en el sector. Esta competencia proviene de empresas como Dropbox, PandaDoc, Google y Zoho Sign.

Como resultado, aunque la empresa está creciendo, el ritmo ha disminuido en los últimos años. Los resultados financieros publicados el jueves mostraron que sus ingresos aumentaron un 8% en el tercer trimestre hasta 818 millones de dólares, siendo la mayor parte de estos en el segmento de suscripciones.

La facturación de DocuSign aumentó un 10% hasta los 829 millones de dólares, mientras que su margen bruto bajó ligeramente hasta el 79,2%.

La dirección espera que el crecimiento de sus ingresos se mantenga en cifras de un solo dígito, con ingresos del cuarto trimestre situados entre 825 y 829 millones de dólares, lo que representa una tasa de crecimiento anual del 7%.

Se espera que las facturaciones de DocuSign oscilen entre 808 y 812 millones de dólares, un aumento del 7% respecto al mismo periodo del año pasado y inferior al del trimestre anterior.

Lo más importante es que DocuSign espera que sus ingresos anuales estén entre 3.200 y 3.212 mil millones de dólares, mientras que sus facturaciones estarán entre 3.370 y 3.390 millones de dólares.

Estas estimaciones fueron ligeramente mejores de lo que esperan los analistas de Wall Street. Los datos recopilados por Yahoo Finance muestran que la estimación media es que sus ingresos serán de 3.190 millones de dólares. DocuSign tiene una larga historia de superar las estimaciones de los analistas.

Sin embargo, el riesgo es que se espere que los ingresos anuales de la empresa para el próximo año continúen con el ritmo de desaceleración, con una estimación media de crecimiento del 6,95%.

La regla del 40 de DOCU demuestra que está sobrevalorado

Con el crecimiento de DocuSign desacelerándose, la dirección ha recurrido a varias estrategias para aumentar el precio de la acción. Por ejemplo, la dirección está ahora recomprando activamente acciones, un movimiento que ha elevado su recuento de acciones pendientes a 201,10 millones, frente a los 205,32 millones del año pasado.

Las recompras de acciones continuaron en el último trimestre, cuando la dirección recompró acciones por valor de más de 215 millones de dólares, un gran aumento respecto a los 172,7 millones que compró en el mismo periodo del año pasado.

Los datos recopilados por SeekingAlpha muestran que la empresa tiene un ratio precio-beneficio a futuro de 19, muy inferior al promedio de cinco años de 62.

Sin embargo, el múltiplo de la regla de 40 de la empresa, que es un enfoque común para valorar empresas en la industria SaaS, demuestra que no es una empresa barata. Su tasa de crecimiento a futuro es del 7,5%, mientras que su EBITDA y márgenes de beneficio neto están en el 9,65% y 9,08%. Esto le da una métrica de regla del 40 inferior al 20%, mucho menor que el ideal del 40%.

Análisis técnico del precio de la acción de DocuSign

El gráfico diario muestra que el precio de la acción DOCU ha estado en una fuerte tendencia descendente este año. Bajó del máximo de noviembre de 107,75 dólares a los actuales 71 dólares.

La DOCU se ha estancado en el nivel de retroceso de Fibonacci 61,8 a 71,45 dólares y ha formado un canal descendente.

Se mantiene por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días, una señal de que los bajistas siguen controlando por ahora

Por lo tanto, la perspectiva más probable es que siga cayendo, con el siguiente objetivo clave en 63,77 dólares, su nivel más bajo de este año y el lado más bajo del canal. Una caída por debajo de ese nivel indicará más bajas, potencialmente hacia el soporte en 60 dólares.