Las acciones de Nvidia caen en picado tras el movimiento de Intel hacia el 18A: ¿qué significa esto para los chips de IA?

La acción de Nvidia (NASDAQ: NVDA) cayó casi un 1% el miércoles tras surgir informes de que el fabricante de chips de IA ha pausado las pruebas del ambicioso proceso de fabricación 18A de Intel.

La medida supone un revés significativo para la estrategia de reactivación de la fundición de Intel y refuerza las dudas sobre si el gigante de los chips puede competir con Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Tanto Nvidia como Broadcom habían estado evaluando el nodo 18A de Intel en los últimos meses, pero las pruebas se han estancado debido a que los objetivos de rendimiento y rendimiento no cumplieron las expectativas.

Qué significa la pausa del 18A para la cadena de suministro de Nvidia

El proceso de 18A de Intel prometía mejoras significativas respecto a su generación anterior: un 30% más densidad de transistores, un rendimiento un 25% más rápido al mismo voltaje y hasta un 36% menos de consumo energético para un rendimiento equivalente.

Estas especificaciones importan porque cada vatio ahorrado se traduce en facturas de refrigeración de centros de datos más bajas, y cada punto porcentual de mejora de densidad significa más computación de IA por chip chip.

Broadcom y Nvidia pasaron meses realizando pruebas de cualificación, fabricando básicamente pequeños lotes de chips experimentales para ver cómo se comportaba el nuevo proceso en el mundo real.

La pausa indica que esas pruebas prototipo no cumplieron con la propuesta.

Cuando los diseñadores de chips se retiran de las pruebas, rara vez significa un rechazo directo.

En cambio, refleja problemas de rendimiento, deficiencias de rendimiento o desajustes arquitectónicos que requieren más tiempo de desarrollo.

Broadcom ya había señalado preocupaciones, supuestamente informando a los ingenieros de Intel que el 18A "no era actualmente viable para producción en gran volumen" en septiembre.

La pausa de Nvidia sugiere que problemas similares siguen sin resolver.

Para Nvidia, esto es especialmente notable porque la compañía opera con plazos muy reducidos; los nuevos aceleradores de IA deben lanzarse según lo previsto o corren el riesgo de perder cuota de mercado frente a los competidores.

Mantener la capacidad probada de TSMC es la opción más segura.

Intel enfatizó que el 18A sigue "en camino", pero la realidad es contundente: una pausa de Nvidia, el cliente de chips más influyente del mundo, se interpreta como un voto de censura.

Competir contra una fundición que ya tiene el 72% de cuota de mercado y un aumento del 41% en los ingresos en el tercer trimestre de 2025 requiere una ejecución impecable.

Intel ya ha pospuesto el calendario de 18A dos veces, primero hasta 2026 y luego a mediados de 2026 debido a retrasos en la calificación de IP, y la reticencia de los clientes solo agrava los retrasos.

Nvidia stock: ¿Esto remodela el mapa de fundición de IA?

Este desarrollo refuerza en realidad el dominio casi total de TSMC en la fabricación avanzada de chips.

La fundición taiwanesa controla casi tres cuartas partes del mercado y está distribuyendo el proceso de 3 nm a gran escala manteniendo rendimientos del 90%.

Samsung, el competidor más cercano de Intel, sigue atrapado con sus propios retos de rendimiento, incluso mientras impulsa su tecnología GAA (Gate-All-Around) de 2nm.

Para Nvidia y Broadcom, el camino de menor resistencia está claro: seguir colaborando con TSMC.

La colaboración con Nvidia anunciada en septiembre de 2025, que incluyó una inversión de 5.000 millones de dólares por parte de Nvidia, se suponía que sería ese momento de avance.

Pero el acuerdo evitó cuidadosamente cualquier compromiso de fabricación. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, declaró explícitamente que la empresa seguiría dependiendo de TSMC. La pausa de 18A confirma esa realidad.

Para los mercados, la incertidumbre conlleva un impuesto más pesado que las malas noticias.

Las acciones de Intel cayeron entre un 2 y un 3% a primera hora del miércoles según el informe. Nvidia también fue testigo de cierta corrección, una señal de que los traders ya han valorado la dependencia de la compañía respecto a TSMC.

Analistas como Angelo Zino de CFRA han advertido que el negocio de fundición de Intel "seguirá perdiendo efectivo al menos hasta 2027", mientras que Samsung y TSMC captarán la mayor parte de la capacidad de producción de chips de IA.