Sanofi adquirirá Dynavax por 2.200 millones de dólares, lo que hace que las acciones suban un 37%

Las acciones de Dynavax Technologies subieron bruscamente en las operaciones previas a la venta el miércoles después de que el fabricante estadounidense de vacunas acordara ser adquirido por el grupo farmacéutico francés Sanofi en un acuerdo totalmente en efectivo valorado en unos 2.200 millones de dólares.

Sanofi dijo que pagará 15,50 dólares por acción por Dynavax, lo que representa una prima de aproximadamente el 39% respecto al precio de cierre de la compañía el martes y alrededor del 46% respecto a su precio medio ponderado por volumen en tres meses.

Las acciones de Dynavax subieron más de un 37% en las operaciones previas a la venta, situándose en torno a 15,31 dólares tras el anuncio.

Se espera que la operación cierre en el primer trimestre de 2026, sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales.

Detalles de la operación y reacción del mercado

Según los términos del acuerdo, Sanofi adquirirá la empresa con sede en Emeryville, California, por aproximadamente 2.200 millones de dólares, o 1.900 millones de euros.

Dynavax tenía una capitalización bursátil de aproximadamente 1.310 millones de dólares al cierre del martes, según datos de LSEG.

Sanofi afirmó que financiará la adquisición con el efectivo disponible y que la transacción no tendrá impacto en sus perspectivas financieras para 2025.

Las acciones de la compañía apenas cambiaron en las primeras negociaciones, mientras que las acciones de Dynavax se dispararon para reflejar la prima de adquisición.

El sentimiento de los intermediarios sobre Dynavax ya había sido en general positivo antes del acuerdo.

Según datos de LSEG, tres de las cuatro corredurías que cubren la acción la calificaron como "comprar" o más, mientras que una tenía una recomendación de "vender".

Expansión estratégica de la cartera de vacunas de Sanofi

La adquisición da a Sanofi acceso a la cartera de activos de vacunas de Dynavax, incluida su vacuna aprobada para adultos contra la hepatitis B en el mercado estadounidense.

También añade una vacuna experimental contra el herpes zóster que actualmente se encuentra en una fase inicial de desarrollo clínico.

En agosto, Dynavax informó que su candidata a vacuna contra el herpes zóster generó una respuesta inmunitaria comparable a la vacuna blockbuster de GlaxoSmithKline, Shingrix, mientras que demostró un perfil de seguridad potencialmente mejor en un estudio en fase temprana o intermedia.

Sanofi afirmó que los activos se integrarán en su cartera existente de vacunas, reforzando su posición en los medicamentos preventivos.

El acuerdo llega mientras el fabricante francés busca diversificar su crecimiento más allá de su exitoso tratamiento para el asma Dupixent, que ha sido un motor clave de ingresos en los últimos años.

La empresa ha llevado a cabo una serie de adquisiciones en 2025 para ampliar su cartera.

En julio, Sanofi acordó comprar la empresa biotecnológica privada británica ViceBio por 1.500 millones de dólares, subrayando su enfoque en expandirse mediante acuerdos específicos.

Contexto más amplio y contexto regulatorio

La adquisición de Dynavax se anunció el mismo día en que Sanofi reveló un revés regulatorio.

Por otro lado, la empresa indicó que la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. se había negado a aprobar su fármaco experimental tolebrutinib para el tratamiento de una forma de esclerosis múltiple.

A pesar de ese desarrollo, Sanofi mantuvo que el acuerdo con Dynavax no afectaría sus perspectivas financieras a corto plazo.

La empresa afirmó que la adquisición está alineada con su estrategia a largo plazo de reforzar sus negocios de vacunas e inmunología mediante la innovación externa.

Para Dynavax, el acuerdo supone una salida significativa a un precio considerable, tras años de desarrollo centrados en vacunas.

Si se completa según lo previsto, la operación integrará los activos de la empresa estadounidense en uno de los mayores grupos farmacéuticos de Europa, consolidando aún más el mercado global de vacunas.