El cobre está en camino de lograr la mayor ganancia anual desde 2009 en medio de la escasez de oferta

Impulsado por las expectativas de que la demanda de cobre —un metal clave en la electrificación— supere la oferta, el metal está a punto de registrar su mayor aumento anual desde 2009.

El cobre, a menudo llamado el "metal rojo", ha experimentado un repunte notable en la Bolsa de Metales de Londres este año, subiendo más del 40% y alcanzando una serie de máximos históricos en una subida a finales de año.

Este rendimiento consolida su posición como el mejor desempeño entre los seis metales industriales cotizados en la bolsa.

En el LME, el contrato de cobre a tres meses disminuyó en el último día de negociación de 2025.

En el momento de redactar la redacción, el contrato de cobre era de 12.410 dólares por tonelada, un 1,8% menos que el cierre anterior.

El mercado del cobre fuera de Estados Unidos se está volviendo más ajustado a medida que los comerciantes aceleran los envíos a Estados Unidos, impulsados por la perspectiva de aranceles inminentes, según un informe de Bloomberg.

Valor de oro a cobre a la baja

Además, la atractividad del cobre como metal industrial se ha visto acentuada por la depreciación del dólar estadounidense, que reduce el coste de las materias primas para los compradores internacionales, y por importantes subidas de precios en metales preciosos como el oro y la plata, según informó la agencia de noticias.

La proporción oro-cobre ha caído a un mínimo histórico, lo que sugiere que el cobre está infravalorado en relación con el oro.

Los analistas de China Securities Co, liderados por Zhou Junzhi, proyectan un repunte significativo para el cobre en 2026, impulsado por los mismos factores macroeconómicos que actualmente impulsan el mercado del oro, según el informe.

Entre los principales factores de este anticipado aumento del cobre se encuentra la prevista flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal.

Los tipos de interés más bajos suelen estimular la actividad económica y la construcción, aumentando la demanda de este metal industrial.

Además, se espera que un auge en los sectores tecnológicos, que dependen en gran medida del cobre para cableado y componentes, impulse el consumo.

La remodelación de las cadenas de suministro globales, en parte como respuesta a los aranceles estadounidenses, también contribuirá a una demanda alcista del "metal rojo". Estas fuerzas combinadas están destinadas a cerrar la brecha de valoración, haciendo del cobre una inversión atractiva para el próximo año.

Déficit de minerales de cobre

Mientras tanto, el principal factor que impulsa el aumento del precio del cobre es la anticipada escasez de minerales de cobre. Esto se debe a un crecimiento menos dinámico en la producción minera en los últimos años, que ahora corre el riesgo de ser superada por la demanda.

Los recortes inesperados en la producción han intensificado estas preocupaciones.

Por ejemplo, las protestas públicas forzaron el cierre de la mayor mina de Panamá.

La situación se ha complicado aún más por las interrupciones adicionales de la producción derivadas de accidentes y protestas en Chile y Perú, que son las dos naciones mineras más importantes a nivel mundial.

La prueba más contundente de escasez de materias primas es el cambio en los cargos de tratamiento y refinado (TCRC) que las empresas mineras pagan a las fundiciones de cobre por el procesamiento del mineral, según un informe de Commerzbank AG.

Estas comisiones se volvieron negativas a principios de este año en China, el principal productor mundial de cobre, según el banco alemán.

Este territorio negativo significa que las fundiciones chinas de cobre ahora pagan a empresas mineras para asegurar los minerales de cobre, señalando una escasez.