InPost aumenta el interés de adquisición; Los analistas señalan el atractivo de la fortaleza del Reino Unido y un crecimiento infravalorado

Las acciones del operador de cajas de paquetería InPost se dispararon más de un 21% el martes después de que la empresa anunciara haber recibido una propuesta indicativa para la posible adquisición de todas sus acciones, lo que generó especulaciones sobre una posible adquisición de una de las mayores redes de entrega automatizada de Europa.

La empresa no reveló la identidad de la parte detrás del enfoque y advirtió que no había certeza de que la propuesta condujera a una transacción.

El grupo tampoco había indicado públicamente previamente que buscaba un comprador.

El rally siguió a un aumento del 11% en la acción el lunes, prolongando un fuerte repunte tras un periodo difícil para las acciones.

InPost perdió alrededor del 37% de su valor de mercado el año pasado y tocó su mínimo en dos años en noviembre, en parte debido a la preocupación de que su mayor cliente en Polonia estuviera reduciendo su dependencia de la empresa para las entregas.

Se formó un comité especial para evaluar la propuesta

InPost afirmó que había creado un comité especial compuesto por miembros de sus consejos de supervisión y gestión para "considerar cuidadosamente todos los aspectos de una posible transacción".

El anuncio cambió inmediatamente el enfoque de los inversores hacia el valor estratégico de la empresa, especialmente su creciente presencia en el Reino Unido y su extensa red de cajas de paquetes en toda Europa.

Los analistas señalaron que este enfoque pone de relieve el atractivo de InPost como objetivo de adquisición tras un periodo de debilidad del precio de las acciones que puede no reflejar completamente sus perspectivas de crecimiento a largo plazo.

La expansión en el Reino Unido refuerza el atractivo de la adquisición, según un analista

Dan Coatsworth, analista de inversiones en AJ Bell, dijo que InPost parecía atractivo para los posibles compradores dada su posición cada vez más sólida en el mercado británico.

"InPost ha irrumpido en el mercado de reparto del Reino Unido, convirtiéndose en el mensajero preferido de muchos minoristas y personas que utilizan plataformas de reventa como [fashion-sales platform] Vinted. Se ha posicionado como una alternativa más eficiente y conveniente a Royal Mail, utilizando una red creciente de taquillas y superando a su rival británico en precios de entrega a domicilio", dijo Coatsworth.

Un atractivo clave para los consumidores, añadió Coatsworth, es la posibilidad de enviar paquetes a través de taquillas sin imprimir etiquetas, evitando colas y la necesidad de una impresora doméstica.

En los últimos años, InPost se ha expandido mediante adquisiciones, incluyendo Menzies Distribution y Yodel, para reforzar su presencia en el Reino Unido.

Sin embargo, Coatsworth señaló que las acciones se han visto lastradas por un crecimiento más lento del volumen de parcelas en Polonia, presiones competitivas y de precios, y una disputa legal con el grupo de comercio electrónico Allegro sobre los acuerdos de entrega.

"Aunque InPost tiene algunos problemas que resolver, es un objetivo de adquisición muy atractivo para alguien que busca avanzar en el mercado europeo de entrega de paquetes", concluyó.

Estructura de propiedad

El mayor accionista de InPost es la firma de inversión checa PPF Group, que posee una participación del 28,75%.

PPF invirtió por primera vez en la empresa en 2023, y el fondo en mayo del año pasado afirmó que el grupo estaba satisfecho con su participación y que no planeaba una oferta de adquisición.

El fundador de la empresa, el multimillonario polaco Rafal Brzoska, controla una participación del 12,49% a través de AandR Investments.

InPost opera en nueve países, incluida Polonia, y gestiona una de las mayores redes de máquinas automáticas de paquetería de Europa.

El grupo entregó 351,5 millones de paquetes en el tercer trimestre, un aumento del 34% respecto al año anterior, impulsado por la expansión internacional.

Perspectivas de crecimiento moderadas por las necesidades de inversión

En noviembre, InPost informó de un aumento del 24% en el EBITDA ajustado del tercer trimestre, que fue mejor de lo esperado, hasta 1.060 millones de zlotys, pero rebajó su perspectiva anual al citar inversiones adicionales en Reino Unido.

La empresa espera ahora un crecimiento EBITDA ajustado en el rango porcentual de mediados de diecinueve en 2025, frente a una previsión anterior de crecimiento entre veinte y pocos años.