Los pedidos de ASML aumentan a medida que la inversión en IA transforma la demanda de equipos de chips

Los últimos resultados de ASML subrayan hasta qué punto el gasto en inteligencia artificial está transformando profundamente la cadena de suministro de semiconductores.

El fabricante neerlandés de equipos de chips informó de un fuerte aumento en los pedidos y emitió una previsión más fuerte de lo esperado para 2026, señalando que la demanda de los fabricantes de chips que desarrollan capacidad de IA sigue siendo resiliente.

Los inversores tienden a centrarse en las reservas como un indicador a futuro, y las últimas cifras apuntan a una aceleración en los planes de gasto de los clientes más que a una pausa.

Junto con la mejora de las previsiones, ASML también presentó una considerable recompra de acciones, reforzando la confianza en su generación de efectivo a largo plazo.

Visibilidad de ascensos de reservas de mayor

Los pedidos en el cuarto trimestre de 2025 alcanzaron los 13.200 millones de euros, más del doble del nivel que los analistas esperaban.

La cifra supuso un trimestre récord para la empresa y destacó en un contexto de condiciones desiguales en partes de la industria global de chips.

El rendimiento financiero del trimestre estuvo en líneas generales con las expectativas.

Las ventas netas se situaron en 9.700 millones de euros, justo por encima de las previsiones, mientras que el beneficio neto de 2.840 millones de euros se quedó ligeramente por debajo del consenso.

Mejora la previsión de ventas para 2026

ASML afirmó que espera que las ventas netas en el trimestre actual oscilen entre 8.200 y 8.900 millones de euros.

Más significativamente, prevé unas ventas totales para 2026 entre 34.000 y 39.000 millones de euros.

El punto medio de ese rango supera las estimaciones de los analistas y sugiere un crecimiento en comparación con 2025.

Comentarios anteriores indicaban que no se esperaba que los ingresos de 2026 cayeran por debajo del año anterior.

La guía actualizada parece reflejar un camino más claro hacia la expansión, respaldado por los compromisos de los clientes ya visibles en el libro de pedidos.

Al mismo tiempo, ASML anunció un programa de recompra de acciones de 12.000 millones de euros previsto para durar hasta el 31 de diciembre de 2028.

El plan añade un elemento de retorno de capital a un periodo ya definido por el aumento de la inversión de los clientes.

La demanda de IA impulsa los planes de capacidad

La fortaleza de los pedidos se alinea con señales más amplias del ecosistema de IA. Los fabricantes de chips que suministran procesadores para centros de datos y computación avanzada continúan reportando resultados sólidos, reforzando las expectativas de que el gasto en infraestructura persistirá.

La escasez de semiconductores de memoria también ha impulsado los precios al alza, lo que ha llevado a pronósticos de que los principales productores de memoria aumentarán la capacidad en los próximos años.

Estas expansiones suelen traducirse en una mayor demanda de los sistemas de litografía de ASML, incluidas sus herramientas más avanzadas.

Los analistas han señalado planes específicos para clientes, y algunos esperan que se entreguen máquinas adicionales de ultravioleta extremo en 2026 a medida que se aumente la capacidad.

Los comentarios de la dirección durante ese periodo reflejaron este cambio.

Los clientes han adoptado una visión más constructiva de la demanda a medio plazo, especialmente vinculada a las cargas de trabajo de IA, y esa evaluación ha alimentado planes de inversión más firmes y pedidos de equipos.

La exposición a China sigue siendo limitada

Aunque la inversión global en IA está impulsando la demanda en otros lugares, China sigue siendo un mercado más complejo.

Las restricciones a la exportación significan que ASML no puede enviar sus máquinas más avanzadas al país, y la empresa ya ha señalado un cambio en la composición de ingresos.

China representó el 33% de las ventas netas del sistema ASML el año pasado. Para 2026, la empresa espera que esa cuota caiga hasta alrededor del 20%, lo que implica una caída significativa respecto a los picos registrados en 2024 y 2025.

Los inversores siguen observando cómo este ajuste se equilibra frente al crecimiento en otras regiones, especialmente a medida que nuevas fábricas entran en funcionamiento para atender la demanda relacionada con la IA.