Un acuerdo de plata y la mejora de las perspectivas elevan las acciones de BHP a un máximo histórico

La mayor empresa minera de Australia, BHP Group Ltd, alcanzó hoy un máximo histórico intradía de 54,20 AUD, impulsada por la publicación de unos beneficios semestrales récord y el anuncio de un histórico acuerdo de streaming de plata por valor de 4.300 millones de USD.

Por primera vez, la división de cobre de BHP se ha convertido en la principal fuente de ingresos del gigante minero, un resultado que subraya la estrategia de seis años del CEO Mike Henry para orientar la empresa hacia los metales esenciales para la transición hacia una energía limpia.

Las acciones de BHP experimentaron un salto significativo, alcanzando un máximo de 54,20 AUD antes de cerrar con un alza del 4,73% a 52,74 AUD.

Solidez financiera y confianza

Esta robusta reacción del mercado fue impulsada por la valoración positiva de los operadores sobre los sólidos resultados financieros de la empresa y su plan estratégico de reasignación de capital. 

El aumento del precio de las acciones se suma al rendimiento de BHP en lo que va de año, lo que indica un resurgimiento de la confianza en su eficacia operativa y su compromiso con el retorno a los accionistas.

Históricamente, las acciones de BHP se han valorado por debajo de las de empresas centradas exclusivamente en el cobre, como Lundin y Antofagasta. 

Sin embargo, el CEO de Bell Financial Group, Will Riggall, sugirió que la creciente importancia del cobre podría elevar la valoración de BHP a un nivel que potencialmente supere su precio del martes.

“Han superado esa cifra de contribución del 50 por ciento [del cobre], lo que sitúa a este negocio bajo una luz muy diferente a la de muchos de sus homólogos”, citó un informe de Financial Review.

Resultados financieros récord impulsados por el cobre

Durante los seis meses que finalizaron el 31 de diciembre, BHP registró unos resultados financieros excepcionales, destacados por un aumento del 11% en los ingresos hasta alcanzar los 27.900 millones de USD. 

Este crecimiento de los ingresos se debió principalmente a los mayores precios del cobre y del mineral de hierro, y la contribución del cobre cobró una importancia notable en los beneficios globales de la empresa.

La empresa obtuvo una rentabilidad excepcional, superando significativamente las previsiones del mercado. 

El EBITDA subyacente aumentó bruscamente un 25%, hasta los 15.460 millones de USD, mientras que el beneficio atribuible registró un incremento del 28%, alcanzando los 5.640 millones de USD. 

Este sólido desempeño fue encabezado por el segmento del cobre, que alcanzó un hito histórico: su EBITDA subyacente récord de 8.000 millones de USD constituyó el 51% del EBITDA total del grupo. 

Esto marcó la primera vez que el cobre fue el principal contribuyente a las ganancias del grupo BHP, destacando el éxito del cambio estratégico para posicionar al metal rojo como un componente central de la transición energética global.

La dirección ha demostrado una mayor confianza en su previsión de producción de cobre para el ejercicio financiero actual (FY 2026) al elevar la guía del grupo a un rango de 1,9 a 2,0 millones de toneladas. 

Esta revisión sugirió que se espera que el cobre realice una contribución aún mayor a las ganancias.

El consejo declaró un dividendo a cuenta totalmente franqueado de 73 centavos de dólar estadounidense por acción, cifra significativamente superior a las previsiones de consenso de los analistas.

Este dividendo representa un aumento sustancial del 46% en comparación con el periodo correspondiente anterior, lo que refleja los sólidos resultados operativos y financieros de la empresa.

Acuerdo de streaming de plata

BHP también ha revelado un acuerdo de streaming de plata a largo plazo con Wheaton Precious Metals Corp. 

Esta transacción destaca por ser el acuerdo de streaming más valioso jamás registrado basado en el pago inicial, por el cual el gigante minero recibirá 4.300 millones de USD cuando se finalice el acuerdo.

Un acuerdo de streaming es un convenio de financiación en el que el comprador realiza un pago inicial a cambio del derecho a adquirir un porcentaje determinado de la futura producción de metales preciosos de una mina. 

Los pagos posteriores suelen realizarse a un precio fijo por onza o a un porcentaje fijo del precio al contado vigente.

Por ejemplo, según los términos de un acuerdo específico, BHP suministrará plata a Wheaton.

Esta entrega se calcula en función de la participación del 33,75% de BHP en la plata producida en la mina de cobre y zinc de Antamina, en Perú.

El analista de Macquarie, Rob Stein, comentó que este acuerdo, alcanzado durante un periodo de precios de la plata históricamente altos, es un método imaginativo para desbloquear el "valor oculto" dentro de los activos actuales de BHP.

La estrategia de BHP para recaudar 10.000 millones de USD mediante la venta de activos no estratégicos incluye un acuerdo de "streaming" de plata con Wheaton Precious Metals. 

Los rivales de la empresa también tienen previsto presentar sus resultados a finales de esta semana.

Se espera que Glencore informe el 18 de febrero, mientras que Rio Tinto anunciará sus resultados financieros anuales y dividendos el 19 de febrero.