Cathie Wood vendió 73 millones de dólares en AMD y compró acciones de Nvidia: por qué
Sentimiento de IA: 78/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar NVDA. La noticia destaca una visibilidad de ingresos por IA a corto plazo sin igual: los ingresos del centro de datos +117% y la guía de ingresos para el próximo trimestre en torno a 108 mil millones de dólares, con la oferta aún constreñida. Esa combinación sustenta un potencial alcista continuado, ya que los inversores siguen pagando por una demanda de IA «ya en curso» en lugar de por promesas de ciclos de producto futuros. La rotación de ARK es una señal clara de que la exposición incremental a la IA está fluyendo hacia el ganador con la vía más evidente desde la demanda hasta los ingresos.
Riesgo clave: Las restricciones de suministro de NVDA se alivian más rápido de lo esperado, provocando una desaceleración del crecimiento y poniendo en cuestión el argumento de que está infravalorada frente a sus fundamentales.
Comprar AVGO. ARK no se limitó a intercambiar AMD por NVDA; también añadió Broadcom, lo que implica una reasignación más amplia hacia los beneficiarios de la infraestructura de IA. AVGO es una forma de alto apalancamiento para exponerse al despliegue de IA (redes/conectividad de aceleradores) que se beneficia cuando los hiperescaladores amplían la capacidad de centros de datos, precisamente lo que confirman los resultados de NVDA.
Riesgo clave: El gasto en infraestructura de IA se desplaza fuera de la mezcla de AVGO (redes/conectividad) o los márgenes se comprimen debido a la presión en los precios.
- ARK vende acciones de AMD mientras añade Nvidia y Broadcom entre sus apuestas en IA.
- El crecimiento récord de Nvidia ofrece a Wood una visibilidad más clara de ingresos por IA a corto plazo.
- La incorporación de Helios en AMD mantiene el potencial alcista pese a que ARK reduce su exposición a chips.
Cathie Wood ha pasado años respaldando a retadores de empresas tecnológicas dominantes, pero su último movimiento en semiconductores se inclinó con fuerza hacia el líder del mercado.
ARK Invest vendió aproximadamente 72,8 millones de dólares en acciones de AMD en sus operaciones del 28 de agosto, mientras compraba alrededor de 53 millones de dólares en acciones de Nvidia.
La venta de AMD se valoró en unos 74,5 millones de dólares y la compra de Nvidia en 55,6 millones de dólares.
El movimiento se produjo días después de que Nvidia registrara otro trimestre espectacular. Pero ARK no ha afirmado que la operación refleje una pérdida de confianza en AMD.
La interpretación más defendible es que Wood estaba rotando hacia una mayor visibilidad de ingresos por IA a corto plazo.
Nvidia ofrece algo que AMD aún no puede: visibilidad extraordinaria
Nvidia acababa de informar ingresos del segundo trimestre fiscal de 96,2 mil millones de dólares, un aumento del 106% respecto al año anterior, mientras que los ingresos del centro de datos se dispararon un 117% hasta 89 mil millones de dólares. La compañía guió ingresos de aproximadamente 108 mil millones de dólares para el próximo trimestre.
Nvidia ya no pide a los inversores que esperen varios ciclos de producto para que su tesis sobre IA se vea reflejada en los resultados financieros.
La demanda ya se está traduciendo en ingresos enormes, y la dirección dice que la oferta sigue siendo una limitación.
El analista de TD Cowen Joshua Buchalter describió las acciones de Nvidia como “materialmente infravaloradas” tras los resultados, según MarketWatch. Argumentó que sin las limitaciones de suministro, la demanda de los clientes podría apuntar a que los ingresos casi se dupliquen.
El analista de Bank of America Vivek Arya planteó un caso de valoración similar antes de las cuentas.
Arya consideró que la acción de Nvidia cotizaba con un descuento del 34% al 50% respecto a lo que sus fundamentales podrían justificar, al tiempo que mantenía un objetivo de 350 dólares.
Para ARK, esa combinación de posición dominante en el mercado y crecimiento de ingresos visible puede haber hecho de Nvidia el destino más atractivo para una exposición incremental a semiconductores.
AMD también está en auge, pero Helios aún debe demostrar su potencial
Los propios números de AMD difícilmente sugieren una historia rota.
Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron un récord de 11,5 mil millones de dólares, un aumento del 50% interanual, mientras que los ingresos del centro de datos se más que duplicaron.
La consejera delegada Lisa Su dijo que Helios, la plataforma de IA a escala de rack de AMD, empezaba a incorporarse en la segunda mitad del año.
La diferencia es que los inversores siguen esperando ver con qué rapidez Helios puede traducirse en un flujo de ingresos mucho mayor por IA.
El director ejecutivo de Futurum Group, Daniel Newman, captó esa tensión tras los resultados de AMD.
Yahoo Finance informó que Newman consideró el trimestre bueno, pero dijo que los inversores buscaban una guía mucho más fuerte impulsada por Helios.
Vender AMD no significa que Nvidia haya ganado
Wall Street sigue siendo constructivo con AMD.
Goldman Sachs elevó la acción a Buy en mayo, argumentando que AMD podría ser un beneficiario desproporcionado de la adopción empresarial de IA agente, ya que la demanda respalda tanto las CPU de servidor como el crecimiento futuro de GPU para centros de datos.
La firma también dijo que seguía prefiriendo a Nvidia y Broadcom en términos relativos.
Ese último punto encaja especialmente bien con la actividad de ARK del 28 de agosto, ya que Wood no se limitó a vender AMD y comprar Nvidia. ARK también añadió aproximadamente 20 millones de dólares en acciones de Broadcom.
Eso se parece más a una reconfiguración de la exposición a semiconductores entre varios ganadores de la IA que a una decisión binaria de que AMD ha perdido.
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