El pago de 2.000 millones de dólares de Glencore y su apuesta por el cobre compensan la caída de las ganancias

Glencore anunció el miércoles que devolvería 2.000 millones de dólares a los accionistas, al tiempo que informó de un ligero descenso en sus ganancias principales de 2025.

Esta noticia sigue al reciente intento fallido de adquisición por parte de su competidor más grande, Rio Tinto.

A pesar de la disminución reportada en el beneficio del año completo, las acciones de Glencore subían con fuerza el miércoles.

Las acciones de Glencore subieron más de un 3% tras el informe. 

Este repunte también fue impulsado por los ambiciosos objetivos de producción de cobre de la empresa y el compromiso con el retorno a los accionistas, que compensaron con éxito la caída interanual de los beneficios reportada.

El precio de las acciones de Glencore ha subido aproximadamente un 19% desde principios de año.

Al momento de escribir esto, la acción estaba a 498,45 GBp (peniques esterlinos), un 2,6% por encima del cierre anterior. 

Resumen financiero y pago a los accionistas

La empresa informó de un descenso significativo en su desempeño financiero. 

La minera y comercializadora de materias primas con sede en Suiza reportó una caída del 6% en las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) el año pasado, bajando a 13.510 millones de dólares. 

Esta cifra, sin embargo, superó la estimación de consenso de los analistas de 13.300 millones de dólares.

Esto marca el tercer año consecutivo de descenso para la compañía, que siguió a dos años de ganancias récord.

“A pesar de un resultado de EBITDA ajustado interanual modestamente inferior, el impulso subyacente en el segundo semestre fue claro. El EBITDA ajustado industrial de 6.200 millones de dólares fue un 65% superior al del primer semestre, mientras que el EBIT ajustado de marketing fue un 15% superior”, afirmó el consejero delegado Gary Nagle en un comunicado oficial. 

Como resultado de las decisiones de asignación de capital tomadas en ese momento, el Grupo recompró 2.000 millones de dólares de sus propias acciones durante 2025.

A fecha de 13 de febrero, estas acciones recompradas estaban valoradas en 3.200 millones de dólares en el mercado.

La distribución base de 2026 se ha fijado en 10 centavos de dólar por acción (unos 1.200 millones de dólares), basándose en los flujos de caja de 2025, según el comunicado.

Esta cantidad incluye 1.000 millones de dólares fijos de los flujos de caja de marketing y 200 millones de dólares del flujo de caja libre de capital ajustado industrial.

Estrategia de crecimiento centrada en el cobre

Dado que el cobre es esencial para la energía, la construcción y la transición a las energías verdes, las empresas mineras compiten activamente por aumentar la producción mediante la expansión orgánica y las adquisiciones estratégicas. 

El comunicado oficial de Glencore indicó que el aumento del 49% en los beneficios principales durante el segundo semestre del año pasado fue el resultado del incremento de los precios de los metales y de mejores volúmenes de producción, especialmente de cobre.

Los precios de referencia del cobre en la Bolsa de Metales de Londres subieron más de un 40% en el último año.

El sentimiento positivo del mercado hacia Glencore se debe en gran medida a su énfasis estratégico en el cobre. 

La ambición de la empresa es ser uno de los principales productores mundiales de cobre, con un objetivo de unos 1,6 millones de toneladas de producción anual para 2035. 

Un avance clave en esta estrategia es la finalización del paquete de acceso a tierras de KCC (Kamoto Copper Company), que tiene el potencial de añadir aproximadamente 300 ktpa (kilotoneladas anuales) a su producción de cobre.

La estrategia de crecimiento de Glencore centrada en el cobre cobró un claro impulso en 2025, un año caracterizado por un sólido desempeño operativo y una optimización continua de la cartera. 

Como destacó el CEO Gary Nagle, este progreso significativo subraya la dedicación de la empresa para cumplir sus objetivos de 2026 y generar un valor sostenido a largo plazo para sus accionistas.

Aunque los beneficios anuales disminuyeron, el segundo semestre de 2025 mostró una recuperación y un impulso significativos, con un aumento del 49% en el EBITDA ajustado respecto al primer semestre. 

Consolidación de la industria y revisión de costes

A pesar del fracaso de la operación con Rio Tinto, Nagle confirmó que su perspectiva sobre la consolidación de la industria permanece inalterada. 

Ha abogado sistemáticamente por esta consolidación como medio para atraer mayores inversiones y generar valor dentro del sector.

La postura de Nagle sobre la necesidad de consolidación de la industria, que cree que fomentaría una mayor inversión y creación de valor, sigue siendo coherente incluso tras el colapso del acuerdo con Rio Tinto.

Los accionistas recibirán un pago de 2.000 millones de dólares, lo que equivale a 17 centavos por acción.

Se trata de un ligero descenso respecto a los 18 centavos por acción del año pasado. 

El pago se compone de una base de 10 centavos del flujo de caja de 2025 y un complemento de 7 centavos, que está respaldado por el aumento de la valoración de la participación de Glencore en el comercializador agrícola Bunge.

Por otra parte, Glencore inició una revisión de sus activos industriales en julio.

Esta medida tiene por objeto lograr un ahorro de costes de 1.000 millones de dólares para finales de 2026 y ya ha supuesto aproximadamente 1.000 recortes de empleo.

“Seguimos centrados en cumplir nuestras prioridades para 2026, alcanzar nuestros objetivos operativos y reducir el riesgo y avanzar con éxito en nuestras opciones de crecimiento orgánico de la producción, todo ello con el objetivo de sustentar la creación de valor a largo plazo para los accionistas”, añadió.