Pemex registra un sólido cuarto trimestre: cae deuda y se dispara la refinación

Petróleos Mexicanos (Pemex), una empresa petrolera estatal de México, reveló resultados financieros sólidos para el cuarto trimestre de 2025, demostrando la eficacia de su enfoque integrado en la gestión de deuda, liquidez y eficiencia operativa.

Pemex atribuyó su éxito a una combinación de producción de hidrocarburos estable, mayor producción y ventas de combustibles, y ahorros en costos operativos.

Las ventas de los combustibles principales aumentaron un 7% en el cuarto trimestre en comparación con el mismo periodo de 2024.

Debido a un uso más efectivo de los recursos, los costos operativos también se redujeron un 17%, resultando en una utilidad operativa de 20 mil millones de pesos y pérdidas netas insignificantes.

Según el informe de la compañía, "estos resultados subrayan la capacidad de Pemex para generar valor a partir de sus operaciones principales."

Mejoras crediticias y gestión de la deuda

En colaboración con la Secretaría de Energía y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, Pemex implementó con éxito su Estrategia Integral de Capitalización y Financiamiento en 2025.

Operaciones planificadas de refinanciamiento y recompra de bonos estuvieron entre las medidas clave, las cuales aliviaron la amortización de deuda entre 2026 y 2028, disminuyeron el riesgo de refinanciamiento y redujeron el monto total de deuda denominada en dólares estadounidenses a su nivel más bajo en 11 años, un 13% menos respecto a 2024 y 19% desde 2018.

Debido a estos avances financieros, la calificación crediticia de Pemex fue incrementada dos niveles a B1 por Moody's y tres niveles a BB+ por Fitch Ratings, ambas con perspectiva estable.

Por primera vez en seis años, Pemex pudo reingresar al mercado doméstico en febrero de 2026 ofreciendo 31.5 mil millones de pesos en bonos locales gracias al aumento de la confianza financiera.

La colocación registró una sobresuscripción de 2.5 veces y una reducción de precio de 32 puntos básicos. Los recursos obtenidos se emplearán para pagar deuda que vence en 2026.

Pago de deuda comercial y apoyo a proveedores

Mediante una combinación de flujos de efectivo internos bien gestionados y el Programa de Financiamiento a la Inversión, ejecutado a través del Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras), Pemex apartó 582 mil millones de pesos para pagar a proveedores y contratistas con el fin de gestionar obligaciones comerciales.

191 mil millones de pesos fueron distribuidos en la segunda mitad de 2025, dando mayor certidumbre a los proveedores y garantizando la continuidad del negocio mientras se fortalece la cadena de valor de la compañía.

Estabilidad operacional de hidrocarburos

En términos operativos, Pemex continuó produciendo hidrocarburos líquidos de forma sostenida en 2025, promediando 1.635 millones de barriles por día durante el año y 1.648 millones en el cuarto trimestre.

El crecimiento en la producción de gas no asociado contribuyó a impulsar la producción de gas natural, que alcanzó 3,677 millones de pies cúbicos por día en el año y 3,879 en el cuarto trimestre.

Desempeño industrial y refinación

El segmento industrial y de refinación también mostró mejoras notables.

En comparación con el mismo periodo de 2024, el Sistema Nacional de Refinación procesó 1,136 kbd de crudo y produjo 1,177 kbd de productos petrolíferos durante el cuarto trimestre, lo que representa aumentos de 44.4% y 41.5%.

Las mejoras incluyen mayor eficiencia en la utilización de la capacidad, menos paros no programados y una mayor confiabilidad operacional.

Perspectivas para 2026

Los resultados de 2025 muestran a una corporación con bases operativas y financieras sólidas, gestión de deuda controlada, mayor liquidez y eficiencia industrial.

Pemex ha cimentado una base fuerte para la estabilidad, la competitividad y el crecimiento sostenible en el futuro.

Avanza con un plan bien definido para seguir generando valor para los grupos de interés y apoyar a México en el logro de sus objetivos energéticos.