El nuevo consejero delegado de Berkshire nombra sus cuatro 'acciones para siempre'

El nuevo CEO de Berkshire Hathaway, Greg Abel, utilizó su primera carta a los accionistas para destacar un conjunto más reducido de participaciones de renta variable a largo plazo y subrayar la disciplina en la liquidez y la cultura mientras la empresa avanza más allá de la era de Warren Buffett.

Su nota destacó cuatro posiciones “para siempre” mientras omitía a Bank of America y Chevron, una elección que concuerda con movimientos recientes en la cartera y señala un enfoque más estrecho y concentrado, según Benzinga.

Abel nombra participaciones centrales y omite a Bank of America y Chevron

En su carta inaugural como CEO, Abel enfatizó un “enfoque concentrado” hacia las empresas que Berkshire planea mantener durante décadas.

Apple, American Express, Coca-Cola y Moody’s fueron identificadas como “acciones para siempre”, según Benzinga.

Bank of America y Chevron no fueron incluidas en esa lista central a pesar de que ambas figuraban entre las cinco principales participaciones de Berkshire por valor de mercado en su presentación 13F del cuarto trimestre, informó Benzinga.

Movimientos de cartera a finales de 2025 respaldan la señal

Las omisiones se alinean con la actividad del cuarto trimestre de 2025: Berkshire redujo su participación en Bank of America en un 9 por ciento, mientras que aumentó su posición en Chevron en un 7 por ciento, según Benzinga.

La separación indica selectividad en lugar de una salida generalizada, y enmarca cómo Abel podría gestionar las participaciones no centrales a lo largo del tiempo.

Reserva de efectivo, cultura y remuneración en la era post-Buffett

Abel reforzó una cultura de “responsabilidad en la gestión” y autonomía descentralizada.

También destacó una fortaleza financiera “tipo fortaleza”, con reservas de efectivo que ahora superan $370 billion, informó Benzinga.

La transición en el liderazgo viene acompañada de un reajuste en la remuneración. El salario base de Abel es de $25 million, frente a los $100,000 de larga data de Buffett, según Benzinga.

Contexto de valoración y riesgo en el negocio eléctrico dentro de Berkshire

En cuanto a valoración, la capitalización de mercado de Berkshire de $1,090B se sitúa cerca del punto medio de un rango de valoración por suma de partes de $1,077B, lo que respalda una postura de mantener para inversores a largo plazo, según un análisis de Seeking Alpha.

Dentro de la cartera de negocios operativos, Berkshire Hathaway Energy afronta presiones por responsabilidades relacionadas con incendios forestales y ventas de activos.

El desglose de Seeking Alpha estima que el valor de BHE ha pasado de más de $49B a alrededor de $45B.

Activos de bajo rendimiento y qué vigilar a continuación

Abel fue contundente respecto a apuestas más débiles.

La inversión en Kraft Heinz fue descrita como “decepcionante”, con retornos “muy por debajo de lo adecuado”, informó Benzinga.

De cara al futuro, los inversores deben vigilar las decisiones de asignación de capital de Abel, ya que el desempeño de Berkshire dependerá de un despliegue disciplinado más allá de la etapa de Buffett, según Seeking Alpha.

El mensaje de Berkshire bajo Abel entrelaza continuidad con enfoque: un círculo más reducido de acciones centrales, un colchón de efectivo muy amplio y evaluaciones francas de los rezagados.

La prueba a corto plazo es cómo ese plan se traduce en una capitalización constante y a largo plazo en las carteras de seguros, energía y renta variable.