Por qué las acciones de Micron tocaron un máximo histórico antes de resultados

Las acciones de Micron Technology subieron hasta un máximo histórico de $458.21, elevando la capitalización de mercado de la compañía a aproximadamente $510 billion, mientras los inversores seguían apostando por una demanda sostenida de infraestructura de inteligencia artificial.

El repunte representa una fuerte ganancia del 346.88% en el último año, reflejando una reevaluación más amplia de los fabricantes de chips de memoria en medio del auge continuo de la IA.

El movimiento de la acción se produce justo antes de los resultados trimestrales de la compañía, previstos para publicarse tras el cierre de mercados el miércoles.

El último repunte sigue a una breve corrección en las acciones de semiconductores la semana pasada, cuando los mercados más amplios retrocedieron tras los ataques de Estados Unidos contra Irán que intensificaron las tensiones geopolíticas.

Desde entonces, las acciones de memoria se han recuperado, respaldadas por sólidas tendencias de demanda subyacente y una mejora en la dinámica de precios.

Se espera un fuerte crecimiento en los próximos resultados

Wall Street anticipa una fuerte aceleración en el desempeño financiero de Micron, impulsada por el aumento de los precios de la memoria y la robusta demanda procedente de centros de datos y aplicaciones de IA.

Los analistas esperan que los ingresos aumenten alrededor de 138% interanual hasta aproximadamente $19 billion.

Se proyecta que las ganancias ajustadas aumenten un 455% hasta $8.56 por acción, con expectativas de un crecimiento de las ventas del tercer trimestre de alrededor del 140%.

El aumento anticipado subraya la rapidez con la que ha girado el ciclo de la memoria, con el retorno del poder de fijación de precios tras una prolongada caída en los mercados de DRAM y NAND.

La demanda de IA impulsa el repunte del ciclo de la memoria

La recuperación de las acciones de Micron se alinea con la fortaleza más amplia del sector de semiconductores, especialmente entre las compañías vinculadas a la infraestructura de IA.

Una rápida expansión de centros de datos y servidores de IA está impulsando la demanda de memoria de alto rendimiento, incluida la DRAM y la memoria de alto ancho de banda (HBM), estrechando las condiciones de oferta y elevando los precios.

Esta dinámica ha elevado los márgenes de los productores al tiempo que aumenta las presiones de costes para los fabricantes de electrónica de consumo.

Los ejecutivos de la industria también esperan que las limitaciones de suministro persistan.

Chey Tae-won, presidente de SK Group, dijo que la escasez global de obleas de chips podría continuar hasta 2030.

El lanzamiento de HBM4 refuerza los lazos con Nvidia

A principios de este mes, Micron comenzó los envíos en volumen de su último producto de memoria de alto ancho de banda, diseñado para sistemas de IA de próxima generación.

La compañía está suministrando la memoria HBM4 36GB 12H para la plataforma Vera Rubin de Nvidia.

La nueva memoria ofrece velocidades de pin superiores a 11 Gb/s y un ancho de banda de más de 2.8 TB/s —aproximadamente 2.3 veces más que su generación anterior HBM3E— además de mejorar la eficiencia energética en más del 20%.

El despliegue posiciona a Micron para captar una mayor cuota de la demanda de memoria impulsada por la IA, especialmente a medida que los hiperescaladores incrementan el gasto en infraestructura informática de próxima generación.

Para apoyar la creciente demanda, Micron está ampliando su huella de fabricación.

La compañía anunció planes para construir una nueva instalación en su sitio de Tongluo en Taiwán, destinada a aumentar la producción de chips DRAM avanzados.

La expansión refleja el impulso de la industria por asegurar el suministro en medio de la creciente demanda procedente de cargas de trabajo de IA.

Crece el optimismo de los analistas

Las corredurías se han mostrado cada vez más alcistas respecto a las perspectivas de Micron.

TD Cowen elevó su precio objetivo para la acción hasta $500, citando expectativas de ganancias superiores al consenso.

La firma proyecta ganancias por acción de $10.40 para el trimestre de febrero, por encima de la estimación de consenso de $8.82.

El sentimiento positivo se ha reflejado en todo el ecosistema de memoria.

Las acciones de empresas como SanDisk, Seagate y Western Digital también han registrado ganancias significativas este último año, reflejando una mejora en los fundamentos de la industria.