El precio de SMCI se ha desplomado: ¿es esta una trampa de valor clásica?

El precio de la acción de Super Micro Computer se ha mantenido en tensión este mes, una tendencia que continuó la semana pasada después de que la compañía sufriera un importante riesgo reputacional.

La acción de SMCI cotizaba a $24 el jueves, cerca de su nivel más bajo desde noviembre del año pasado.

Se ha desplomado un 65% desde su máximo en julio del año pasado.

El negocio de Super Micro Computer sufre un grave riesgo reputacional 

El precio de la acción de SMCI se hundió después de que empleados de la compañía, incluido su fundador y otros trabajadores, fueran acusados de contrabando de chips NVIDIA a China a través de un intermediario del sudeste asiático.

Además del fundador, la demanda también involucra a Charles Liang, el CEO, y a David Weigand. La demanda decía:

“La conducta de estas personas alegada en la acusación contraviene las políticas y los controles de cumplimiento de la Compañía, incluidos los esfuerzos por eludir las leyes y regulaciones aplicables sobre control de exportaciones.”

Como resultado, los accionistas de la compañía la han demandado por fraude de valores, alegando que la empresa no reveló sus ventas en China. 

La nueva demanda y las alegaciones implican que la compañía ha sufrido un importante riesgo reputacional, lo que puede afectar sus ingresos y su rentabilidad.

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La acción de SMCI está barata a pesar del crecimiento de sus ingresos 

Los resultados más recientes mostraron que el negocio de la compañía siguió funcionando bien en el segundo trimestre.

Sus ingresos aumentaron un 153% trimestral (QoQ) y un 123% interanual (YoY), convirtiéndola en una de las empresas de más rápido crecimiento en EE. UU.

El crecimiento de los ingresos coincidió con el auge continuo de la IA.

Los analistas de Wall Street creen que la compañía tiene más margen de crecimiento en los próximos meses.

La estimación media entre analistas es que sus ingresos del tercer trimestre serán de $12.4 billion, un incremento del 170% interanual (YoY).

Se espera que las ganancias por acción (EPS) sean de 62 cents, el doble de los 31 cents del mismo periodo del año anterior.

Además, los analistas creen que sus ingresos anuales serán de $41.4 billion, un aumento del 88% interanual (YoY).

Se espera que sus ingresos superen los $50 billion el próximo año.

Los indicadores de valoración muestran que la compañía tiene una relación precio-beneficio a futuro de 9.8, muy por debajo de la mediana del sector de 21.50.

El múltiplo también es mucho más bajo que la media de cinco años de 16.70.

La compañía también es una ganga según la métrica de la regla del 40.

Su crecimiento de ingresos a futuro es del 35%, mientras que su margen de beneficio es de aproximadamente el 5%, lo que le da un múltiplo de 40.

La valoración más baja se debe en gran medida a los desafíos en curso, incluidos los problemas reputacionales.

Además, la industria de servidores es altamente competitiva, con empresas como Dell y HP Enterprise ganando cuota de mercado.

Análisis técnico del precio de la acción SMCI 

Gráfico de la acción de Super Micro Computer | Fuente: TradingView 

El gráfico de tres días muestra que el precio de la acción de SMCI se ha desplomado en los últimos años, pasando de un máximo histórico de $122 en marzo de 2024 al actual $24.

Recientemente cayó por debajo del importante nivel de soporte en $28.15, su nivel más bajo el 12 de enero.

La acción ha caído por debajo de las Medias Móviles Exponenciales (EMA) de 50 y 100 días, una señal de que los bajistas siguen en control. Permanece por debajo del indicador Supertrend.

La acción de Supermicro también rompió por debajo del lado inferior del patrón de cuña ascendente, una señal común de reversión bajista en el análisis técnico.

Por lo tanto, es probable que la acción tenga una fuerte ruptura bajista, potencialmente hasta el siguiente nivel de soporte clave en $16.8, su mínimo del 13 de noviembre.

Una caída por debajo de ese nivel indicaría más descensos, potencialmente hasta el nivel psicológico de $15.