La caída de Meta continúa, pero surge un riesgo mayor

Las acciones de Meta Platforms extendieron su caída el viernes, ya que los crecientes reveses legales pesaron sobre el sentimiento de los inversores, pero el reciente descenso también apunta a una preocupación más profunda que se está gestando.

Mientras que los veredictos en tribunales de EE. UU. han provocado pérdidas inmediatas, los inversores están cada vez más concentrados en las implicaciones más amplias para el modelo de negocio de Meta y su perfil de riesgo futuro.

La acción cayó tras fallos en Nuevo México y Los Ángeles que consideraron a la empresa responsable de daños a usuarios adolescentes.

Las decisiones incluyeron una multa de $375 millones, junto con la posibilidad de daños adicionales vinculados a reclamaciones por salud mental.

Si bien el impacto financiero inmediato de los casos individuales es limitado, los inversores están cada vez más centrados en las implicaciones más amplias.

Expertos legales han advertido que estos fallos podrían allanar el camino para litigios que apunten al diseño de la plataforma en lugar del contenido generado por los usuarios.

Dicho cambio podría eludir las protecciones legales existentes y exponer a la compañía a un creciente número de demandas similares ya presentadas en tribunales de EE. UU.

“Hubo mucha discusión… sobre si el fallo puede compararse con los contra las grandes tabacaleras en los 90”, escribió el analista de J.P. Morgan Doug Anmuth. “[A]delante hay una apelación, junto con muchos otros casos que irán a juicio. Pero el ruido podría mantener las acciones de Meta bajo presión o en rango en el corto plazo.”

La compañía está apelando los fallos, pero el panorama legal en evolución ha añadido incertidumbre a sus perspectivas, contribuyendo al descenso reciente en su precio de acción.

El auge del gasto en IA aumenta las preocupaciones sobre el flujo de caja

Más allá de los riesgos legales, el sentimiento inversor también se ha visto lastrado por el gasto agresivo de Meta en infraestructura de inteligencia artificial.

La compañía ha comprometido capital sustancial para ampliar su huella de centros de datos y avanzar en sus capacidades de IA.

Meta aumentó recientemente su inversión prevista en un centro de datos en El Paso, Texas, a más de $10 billion, frente a una estimación anterior de $1.5 billion.

Esto forma parte de una estrategia más amplia que incluye 31 proyectos de centros de datos planificados en Estados Unidos.

“Estamos incrementando nuestra inversión en El Paso a más de $10 billion y ahora respaldaremos más de 300 empleos en el centro de datos una vez finalizado”, dijo Meta en un comunicado. “Nuestras necesidades de construcción también aumentarán y ahora anticipamos que más de 4,000 trabajadores de la construcción estarán en el sitio en el pico de la construcción.”

La compañía también ha acordado financiar siete plantas de energía a gas natural y la infraestructura relacionada en Louisiana para apoyar otro gran proyecto de centro de datos.

Estas inversiones tienen un costo.

Meta ha señalado hasta $135 billion en gasto de capital este año, con el flujo de caja libre esperado que caiga bruscamente a $6.25 billion desde $43.80 billion en 2025, según datos de FactSet.

A diferencia de algunos competidores, Meta no cuenta con un negocio de computación en la nube para compensar estos costos, lo que la deja dependiendo de sus operaciones principales para justificar el gasto.

También han surgido dudas sobre su capacidad para competir en el espacio de IA en rápida evolución, con informes que sugieren retrasos en el lanzamiento de su último modelo.

“Seguimos viendo a Meta en rango hasta que se lance un nuevo modelo competitivo o haya más claridad en torno al flujo de caja libre”, escribió el analista de Oppenheimer Jason Helfstein.

Los inversores sopesan los riesgos mientras la acción sigue a la baja

Las acciones de Meta cayeron un 3% el viernes. La acción ha caído ahora un 12% en las últimas 5 sesiones de negociación.

La posición de la compañía en el mercado también ha cambiado, con Meta desplazándose hasta convertirse en la octava mayor empresa estadounidense por capitalización de mercado, detrás de firmas como Broadcom y Tesla.

La cautela de los inversores también se refleja en movimientos de cartera.

ARK Invest de Cathie Wood vendió 3,578 acciones de Meta a través de tres fondos, por un valor de aproximadamente $2.1 millones según el precio de cierre del miércoles.

El ARK Innovation ETF ahora posee alrededor de 105,000 acciones de Meta, lo que representa aproximadamente el 1% del peso del fondo.

A pesar de estos desafíos, Meta sigue beneficiándose de un sólido rendimiento publicitario, que respaldó sus resultados más recientes.

Sin embargo, la combinación de crecientes riesgos legales, un fuerte gasto en IA y la incertidumbre sobre la innovación futura ha mantenido a los inversores en alerta.

Mientras la compañía navega estos vientos en contra, los participantes del mercado probablemente seguirán centrados en los avances en los casos legales en curso, el progreso en las iniciativas de IA y la trayectoria de su flujo de caja en los próximos trimestres.