¿Se recuperará Blue Owl? ¿Atrapar el cuchillo que cae?

El precio de la acción de Blue Owl continuó su fuerte tendencia bajista el lunes mientras se aceleraban las preocupaciones sobre la industria del crédito privado. Cayó a $8.45 el lunes, muy por debajo del máximo histórico de $25, una caída que ha borrado miles de millones de dólares en valor.

Las acciones de Blue Owl se han desplomado ante temores sobre el crédito privado 

El precio de las acciones de OWL ha sido castigado este año al enfrentarse a un doble problema: el aumento de los reembolsos y una desaceleración de las entradas.

Las preocupaciones comenzaron el año pasado cuando la compañía intentó fusionar dos fondos: Blue Owl Corporation II (OBDC II) y su Blue Owl Capital Corporation (OBDC), que tenía alrededor de $17 billion. Este acuerdo fue problemático porque el fondo más grande cotizaba con un descuento del 20% respecto a su valor liquidativo (NAV), un movimiento que habría provocado una gran pérdida para los inversores de OBDC II.

La crisis se intensificó esta semana después de que la compañía suspendiera los reembolsos en un fondo clave de crédito privado y vendiera parte de sus activos para pagar a los accionistas. 

Lo más notable es que existen inquietudes sobre que la mayoría de los fondos de crédito privado de Blue Owl estén invertidos en empresas del sector del software, que está siendo afectado por el auge de la inteligencia artificial.

Esto explica por qué otras compañías del sector del crédito privado, como Ares, Blackstone y KKR, han seguido registrando salidas sustanciales en los últimos meses. Por ejemplo, uno de los fondos de Blue Owl experimentó reembolsos de más del 15% en el último trimestre.

Por lo tanto, el negocio de Blue Owl probablemente afrontará el principal desafío de mayores salidas y entradas débiles. Las empresas de crédito privado y capital privado obtienen sumas considerables cobrando comisiones sobre sus activos bajo gestión.

En su caso, la compañía cerró el último trimestre con más de $307 billion en activos, $187 billion en AUM que generan comisiones y $222 billion en capital permanente.

Los resultados más recientes mostraron que el negocio de Blue Owl captó $42 billion en capital el año pasado, un aumento del 50% respecto al año anterior. Su captación para productos dedicados a la gestión de patrimonio subió un 58%. Los ingresos por gestión aumentaron a $755 million en el cuarto trimestre desde $631 million en el mismo período del año anterior.

Por tanto, la pregunta entre los inversores es si el precio de la acción de Blue Owl se recuperará desde los actuales mínimos históricos. El escenario más probable es que la acción permanezca bajo presión en el futuro previsible mientras continúen las inquietudes sobre la industria. 

La acción se recuperaría después, posiblemente en 2027, a medida que los miedos empiecen a disiparse. Un catalizador clave a corto plazo será sus resultados, que se publicarán el April 30th. Los analistas esperan que los resultados muestren que sus ingresos cayeron a $700 million en Q1.

Análisis técnico del precio de las acciones de Blue Owl 

Gráfico de OWL | Fuente: TradingView 

El precio de OWL se ha desplomado en los últimos meses. Este retroceso se alineó con nuestra predicción, en la que señalamos la formación de un patrón cabeza y hombros.

La acción ha seguido cayendo por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas. Al mismo tiempo, el Índice Direccional Medio (ADX) se ha disparado hasta 40, señal de que la tendencia bajista gana impulso.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el MACD han seguido retrocediendo. Por tanto, es probable que la acción continúe cayendo, potencialmente hasta el nivel clave de resistencia en $5. Luego se recuperaría más adelante este año o en 2027 a medida que persistan los temores en la industria del crédito privado.