Strategy (MSTR) sube tras venta de Bitcoin por Saylor; reserva USD sube a $4B
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Comprar MSTR. La compañía está convirtiendo Bitcoin en una mayor USD Reserve de $4B mientras recompra preferentes STRC por debajo del par —esto reduce la tensión de liquidez a corto plazo y respalda las distribuciones preferentes. La reacción de la acción es moderada (+2%) frente a la mejora del balance, por lo que queda potencial alcista si los mercados creen que el marco de “digital credit” estabiliza las necesidades de efectivo incluso cuando BTC es volátil.
Riesgo clave: Bitcoin sigue cayendo lo suficientemente rápido como para que incluso el nuevo plan de monetización/liquidez no pueda evitar un mayor endurecimiento del crédito y dilución.
Vender preferente STRC (STRC). La dirección la está recomprando activamente, pero el factor principal sigue siendo el riesgo de crédito ligado a BTC. Si la volatilidad de BTC aumenta, la cotización a la baja del preferente puede revaluarse rápidamente incluso con recompras, porque la capacidad de la compañía para financiar obligaciones depende del valor de BTC y de la ejecución de las ventas.
Riesgo clave: BTC cae y la compañía se ve obligada a ralentizar/detener el apoyo a los preferentes, llevando a STRC más abajo del par a pesar de las recompras.
- Strategy vende $104.7 million en Bitcoin y eleva su USD Reserve a $4 billion.
- La compañía recompró acciones STRC bajo el nuevo marco de capital.
- Barclays mantiene calificación de compra con precio objetivo de $125.
Las acciones de Strategy Inc. MSTR (anteriormente conocida como Microstrategy) subieron un 2% el lunes después de que la compañía revelara nuevas ventas de Bitcoin y de acciones ordinarias, mientras continuaba ejecutando su renovada estrategia de capital centrada en reforzar la liquidez y apoyar su balance.
La compañía, dirigida por el presidente ejecutivo Michael Saylor, dijo que vendió aproximadamente 1,638 Bitcoin por unos $104.7 million durante la semana terminada el 2 de agosto a un precio medio de $63,957 por token.
La venta marcó otro paso en el giro de Strategy desde su estrategia de acumulación de Bitcoin de larga data hacia un marco de gestión de capital más flexible introducido a finales de junio.
Además de la venta de Bitcoin, Strategy también vendió más de 3 millones de acciones ordinarias, recaudando alrededor de $290.6 million.
Según el informe de la compañía, los ingresos se utilizaron para aumentar su USD Reserve, recomprar valores preferentes y reforzar la liquidez.
Strategy amplía su reserva en efectivo mientras recompra acciones preferentes
Las últimas transacciones aumentaron la USD Reserve de Strategy en $250 million hasta $4 billion, y además financiaron recompras de sus acciones preferentes STRC, que se han negociado por debajo del par.
La compañía dijo que recompró aproximadamente $81 million de acciones preferentes STRC como parte de su esfuerzo más amplio por mejorar su estructura de capital.
Los ingresos adicionales de la venta de acciones ordinarias se añadieron a su saldo de efectivo y se utilizaron para financiar las distribuciones de las acciones preferentes.
En una publicación en X, Saylor dijo:
«Strategy aumentó su USD Reserve en $250M y recompró $81M de $STRC. Esto aumentó la USD Duration en 57 días a 2.3 years y estrechó el BTC Credit de STRC en 5 bps. As of 8/2/26, we hold ₿842,138 in our BTC Reserve and $4.0B in our USD Reserve. $MSTR.»
La compañía adoptó su nuevo Digital Credit Capital Framework a principios de este año, otorgando a la dirección mayor flexibilidad para monetizar las tenencias de Bitcoin, recomprar valores y mantener la liquidez mientras apoya las obligaciones de las acciones preferentes.
Tras la última venta, Strategy declaró poseer aproximadamente 843,138 Bitcoin, valorados en alrededor de $52.6 billion.
Los activos fueron adquiridos a un precio de compra medio de $75,419 por Bitcoin, lo que representa un coste de adquisición total de aproximadamente $63.5 billion, incluidos los honorarios.
La nueva estrategia sigue a fuertes pérdidas trimestrales
La reestructuración de capital de la compañía se produce después de que Strategy informara una pérdida neta de $8.2 billion en el segundo trimestre, impulsada en gran medida por pérdidas no realizadas en sus tenencias de Bitcoin a medida que los precios de las criptomonedas se debilitaron fuertemente respecto al año anterior.
A pesar de reducir sus tenencias, Strategy sigue siendo el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo, con reservas que aún representan alrededor del 4% del suministro máximo de 21 millones de la criptomoneda.
La compañía también ha autorizado un programa de recompra de $1 billion para sus valores de crédito digital, priorizando inicialmente STRC, al tiempo que aprobaba una recompra separada de acciones ordinarias por $1 billion.
Posteriormente amplió su programa de monetización de Bitcoin para permitir hasta $5 billion en ventas de Bitcoin para apoyar reservas, pagos de dividendos, obligaciones de intereses y recompras de valores.
Los analistas mantienen una perspectiva alcista
Aunque las acciones de Strategy han caído con fuerza en el último año junto con la bajada de Bitcoin, varias firmas de Wall Street siguen manteniendo calificaciones positivas sobre la acción.
La semana pasada, TD Cowen y Benchmark reiteraron calificaciones de compra tras los resultados del segundo trimestre de la compañía, aunque Benchmark redujo su precio objetivo después de disminuir su supuesto del precio de Bitcoin para finales de 2026.
El lunes, el analista de Barclays Nik Cremo también mantuvo una calificación de compra sobre Strategy con un precio objetivo de $125.
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