Tregua EE. UU.-Irán desata rally global, pero la incertidumbre mantiene cautela

Los mercados financieros globales se dispararon el miércoles después de que Estados Unidos e Irán acordaran un alto el fuego temporal de dos semanas, atenuando los temores de una interrupción prolongada del suministro energético y provocando una fuerte caída de los precios del crudo.

El anuncio, que alimentó esperanzas de una reapertura del estrecho de Ormuz, una vía clave para el comercio petrolero mundial, desencadenó un rally de alivio generalizado en acciones, bonos y materias primas.

El alto el fuego, sin embargo, sigue siendo condicional y frágil, y los inversores observan de cerca los acontecimientos durante las próximas dos semanas para evaluar si puede alcanzarse un acuerdo más duradero.

Trump anuncia pausa condicional en las hostilidades

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo la noche del martes que Washington suspendería los ataques contra Irán durante dos semanas, siempre que Teherán garantice la reapertura del estrecho de Ormuz.

En una publicación en redes sociales, Trump afirmó que “sujeto a que la República Islámica de Irán acuerde la APERTURA COMPLETA, INMEDIATA y SEGURA del estrecho de Ormuz, acepto suspender el bombardeo y el ataque a Irán por un período de dos semanas”.

Agregó: “¡Esto será un ALTO AL FUEGO bilateral!”

Trump dijo que EE. UU. había recibido una propuesta de 10 puntos de Irán y consideró que “es una base viable sobre la que negociar”, y añadió que la ventana de dos semanas permitiría que un acuerdo se “finalizara y consumara”.

El anuncio se produjo apenas horas antes de un plazo fijado por el presidente estadounidense, marcando un giro brusco respecto a la retórica anterior que había advertido de una escalada severa si Irán no cumplía.

El ministro de Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, señaló su disposición a corresponder.

Dijo que si cesaban los ataques, las fuerzas armadas de Irán “cesarían sus operaciones defensivas”.

“Durante un período de dos semanas será posible el paso seguro por el estrecho de Ormuz mediante coordinación con las Fuerzas Armadas de Irán y teniendo en cuenta las limitaciones técnicas”, afirmó.

Caída del petróleo dispara rally global

La relajación de las tensiones provocó una fuerte caída de los precios del petróleo, con los futuros de Brent y WTI retrocediendo muy por debajo de $100 el barril.

Dado que aproximadamente una quinta parte del comercio mundial de petróleo atraviesa el estrecho de Ormuz, el alto el fuego redujo los temores de shocks de oferta que habían dominado los mercados desde el inicio del conflicto.

Casi todos los activos globales se habían centrado en el precio del petróleo desde el inicio de la guerra con Irán, por lo que la retirada de los precios del crudo ayudó a que los principales mercados recuperaran aproximadamente la mitad de sus pérdidas durante el periodo de conflicto.

Mercados asiáticos y europeos se disparan; EE. UU. abre al alza

Los mercados de renta variable de Asia y Europa registraron fuertes ganancias.

Corea del Sur lideró el rally, con el Kospi cerrando un 7% al alza, mientras que Samsung Electronics y SK Hynix subieron un 7% y un 13%, respectivamente.

El Nikkei 225 de Japón escaló más del 5%, mientras que el S&P/ASX 200 de Australia subió un 2.6%.

En China, el CSI 300 ganó un 2.76% y el Hang Seng de Hong Kong avanzó un 2.87%.

Los mercados europeos siguieron la misma tendencia. El DAX de Alemania saltó un 5.2% hasta 24,118, el CAC de Francia subió más del 4%, el FTSE MIB de Italia ganó un 3.7% y el Ibex de España escaló un 3.5%.

El FTSE 100 del Reino Unido subió un 2.6% hasta 10,615, su nivel más alto desde principios de marzo.

Los futuros de EE. UU. también apuntaban al alza, con los futuros E-mini del S&P 500 subiendo un 2.7%, los futuros del Dow un 2.5% y los futuros del Nasdaq 100 ganando un 3.5%.

En India, los índices de referencia subieron casi un 4%, extendiendo ganancias por una quinta sesión consecutiva.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo descendieron, reflejando el alivio de las preocupaciones inflacionarias vinculadas a la caída de los precios energéticos.

Los futuros sobre tipos de interés indican que los inversores ahora esperan que la Reserva Federal mantenga sin cambios los costes de financiación este año.

Ganadores y perdedores en EE. UU.

Las acciones energéticas estadounidenses siguieron la caída de los precios del petróleo a nivel global y retrocedieron con fuerza en la negociación previa a la apertura.

Exxon Mobil cayó un 5.6%, Chevron bajó un 4.7% y Occidental Petroleum retrocedió un 7.1%.

En contraste, las acciones de viajes y ocio avanzaron, impulsadas por el alivio de las preocupaciones geopolíticas.

American Airlines y United Airlines subieron un 8.6% y un 9.8%, respectivamente, mientras que los operadores de cruceros Carnival y Norwegian Cruise Line ganaron un 10.2% y un 8.8%.

Las principales acciones bancarias también se movieron al alza, con JPMorgan Chase, Bank of America y Wells Fargo subiendo cada una más del 2.4%.

Por qué los analistas piden precaución a los inversores

A pesar del fuerte rally, los analistas advirtieron que los mercados podrían revertir si el alto el fuego no se mantiene.

“El rally necesitará estar respaldado por avances tangibles en las negociaciones para sostenerse. La pregunta subyacente de si Irán reabrirá permanentemente el estrecho de Ormuz y si se podrá alcanzar un acuerdo duradero sigue muy lejos de resolverse”, dijo Josh Gilbert, analista de mercado en eToro.

“Si pasan las dos semanas sin un acuerdo, espere una reversión rápida e implacable de este rally de alivio”.

Analistas de Raymond James describieron el alto el fuego como “un claro positivo a corto plazo, especialmente tras una retórica cada vez más extrema”, pero advirtieron que siguen existiendo profundas discrepancias.

Señalaron un “amplio abismo” entre las posiciones de EE. UU. e Irán en asuntos clave como el enriquecimiento de uranio, lo que sugiere que las tensiones podrían persistir incluso si las hostilidades se detienen temporalmente.

Fabian Yip, analista de mercado en IG, también urgió a la prudencia.

“Los inversores deben resistir la tentación de interpretar esto como una señal de todo despejado. Varias restricciones estructurales limitarán el alcance de cualquier recuperación. El alto el fuego es temporal y los detalles siguen siendo escasos”, dijo.

Posible perspectiva económica y de mercado futura

De cara al futuro, los analistas esperan que los sectores más afectados durante el conflicto lideren cualquier recuperación a corto plazo.

Yip afirmó que las acciones de materiales y tecnología podrían rendir mejor durante el rally de alivio, mientras que las energéticas podrían devolver parte de las ganancias anteriores a medida que disminuyan los temores de suministro.

Neil Shearing, economista jefe del grupo en Capital Economics, dijo que si el alto el fuego se mantiene, los precios del petróleo podrían bajar pero aun así terminar el año en $80 por barril.

“En ese escenario, los precios del petróleo disminuyen pero aún terminan el año en $80pb, la inflación global sube alrededor de 3-4% interanual en EE. UU. y Europa, y aunque el crecimiento del PIB se desacelera en la mayoría de las grandes economías, el daño económico fuera de la región sigue siendo limitado”, afirmó.

Agregó que las expectativas actuales de subidas de tipos podrían resultar excesivas.

“Si los precios de la energía se estabilizan y el crecimiento se mantiene mejor de lo temido, es poco probable que los bancos centrales concreten el endurecimiento que los mercados ya han descontado”, lo que podría reducir los rendimientos de los bonos y apoyar a las acciones.

“Es probable que los mercados de renta variable fluyan al compás de los avances en las negociaciones durante las próximas semanas, pero en nuestro escenario base, una recuperación del apetito por el riesgo empuja al S&P 500 por encima de 7,000 para mediados de año”, añadió.

Por ahora, los mercados parecen descontar un optimismo cauto, y la trayectoria de las próximas dos semanas probablemente determinará si el rally actual marca el inicio de una recuperación sostenida o una pausa temporal en un panorama que sigue siendo volátil